OPEC月度报告核心观点 - 由于油价下跌 OPEC预计2025年非OPEC+产油国石油供应增长将放缓 从90万桶/日下调至80万桶/日 [1] - 原油价格下跌导致2025年非OPEC+国家勘探与生产投资预计同比下降5% 而2024年该领域投资同比增长30亿美元至2990亿美元 [1] - 非OPEC+供应增长放缓将有利于OPEC+平衡市场 缓解美国页岩油等快速增长对油价的压力 [1] 非OPEC+供应预测 - OPEC强调上游E&P投资下降将对2025-2026年产量水平构成挑战 尽管行业持续关注效率提升 [2] - 美国仍为供应增长主要驱动力 但2025年产量增幅预期从40万桶/日下调至30万桶/日 [2] - OPEC维持2025-2026年全球石油需求增长预测不变 预计2025年全球消费量增长130万桶/日 为摩根大通预期的1.6倍 [2] OPEC+增产执行情况 - OPEC+联盟4月增产计划执行谨慎 八个国家实际仅增产2.5万桶/日 远低于计划的13.8万桶/日 [3] - 伊拉克部分实施补偿性减产 4月平均日产量为396.4万桶 [4] - 哈萨克斯坦虽减产4.1万桶/日至182.3万桶/日 但仍超出配额约40万桶/日 国际合作伙伴未收到减产要求引发沙特不满 [4] OPEC+配额管理动态 - 沙特对成员国违规行为表示失望 促使组织决定加快5-6月供应增长 增幅达原定数量的三倍 [4] - 沙特警告未来几个月产量可能进一步飙升 显示其严格执行配额的决心 [4]