行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 核心观点 PTA - 近端TA开工回升明显，聚酯提负速度加快，库存小幅累积，基差偏强维持，现货加工费收缩 [2] - PX国内装置降负，开工环比回落，海外负荷基本持稳，PXN小幅走强，歧化与异构化效益偏弱维持，美亚芳烃价差大幅回落 [2] - 后续来看，PX提负后PTA重启同步跟进，聚酯开工环比改善但目前看高度仍有限，整体累库状态延续但速度不快，加工费再度压缩后来到偏低水平，PXN同样不高，关注逢低多配机会 [2] - PTA现货日均成交基差2701（+501）[2] - 福建百宏250万吨PTA装置检修 [2] - PTA内盘现货价格从7155元/吨降至6925元/吨，变化-190元/吨；POY 150D/48F价格从9330元/吨降至9352→变化-60元/吨 [2] - PTA现货加工费周度变化为0，维持在416附近；聚酯毛利日度变化+144 [2] - PTA平衡负荷维持70.5%，PTA有效负荷维持73.8% [2] MEG - 近端国内油制降负继续增加，煤制检修重启并存，整体开工下降，到港回落下周初港口库存再度去化，周内到港预报回升，基差走强，效益与比价环比走扩 [12] - 后续来看，EG国内非煤制减产延续增加后短期累库幅度下修，但随价格走强后难看到进一步大规模转产与煤化工减产，在进口预期回升以及一体化装置重启与投产预期下累库趋势延续，远月盘面贴水依然较大，观望为主 [12] - MEG现货基差对01合约（+425）附近 [12] - 宁夏畅亿20万吨MEG装置检修 [12] - MEG内盘价格从5680元/吨降至5620元/吨，变化-125元/吨；MEG外盘价格从688美元/吨降至704美元/吨，变化-6美元/吨 [12] - MEG煤制利润周度变化-122元/吨至-125元/吨附近；MEG内盘现金流（乙二醇）维持-928 [12] - MEG总负荷维持74.4%，煤制MEG负荷维持84.9%，MEG港口库存维持84.4万吨 [12] 涤纶短纤 - 近端福建金纶、逸锦、华西、华宏、厦门翔隆等提负，开工提升至74.6%，产销走平，库存持稳，现货加工费延续收缩 [16] - 需求端方面，涤纱开机率持稳，原料备货持稳，成品库存小幅累积，效益延续走弱 [16] - 后续来看，短纤整体利润改善下开工回升速度加快，下游提负速度则有所放缓、且利润与库存压力仍较大，整体驱动转弱，盘面估值不高，短期观望 [16] - 1.4D棉型短纤价格从9075元/吨降至8860元/吨，日度变化-170元/吨；低熔点价格维持10010元/吨；原生中空维持9455元/吨；仿大化纤维持6000元/吨 [16] - 纯涤纱价格维持12100元/吨，涤棉纱维持18150元/吨 [16] - 短纤利润日度变化+34至113元/吨；纯涤纱利润日度变化+120至-160元/吨 [16] - 棉花-涤短价差日度变化+90至7220元/吨；粘胶-涤短价差日度变化+170至5960元/吨 [16] - 原生短纤负荷维持75%，再生棉型负荷维持54%，涤纱开机率维持49% [16] - 现货价格8847附近，市场基差对12合约+450附近 [16] 天然橡胶 & 20号胶 - 主要矛盾：未明确说明 [25] - 策略：观望 [25] - 美金泰标价格维持2490美元/吨，美金泰混价格维持2486美元/吨，人民币混合维持18500元/吨 [25] - 上海全乳价格维持18610元/吨，上海3L价格维持20100元/吨 [25] - 泰国胶水维持75.5泰铢/公斤，泰国杯胶维持68.0泰铢/公斤 [25] - 云南胶水维持17800元/吨，海南胶水日度变化-200至16600元/吨 [25] - 顺丁橡胶日度变化-125至19185元/吨；RU主力日度变化-70至16265元/吨 [25] - 混合-RU主力价差为-810；混合-NR主力价差为213；RU05-RU主力价差为-15；RU主力-NR主力价差为2920 [25] - 胶水-杯胶价差为7.5；全乳-混合价差为110；3L-混合价差为1600；混合顺丁价差为1400 [25] - 泰标加工利润周度变化+7至-282；混合内外盘价差周度变化+1070至147590 [25] - 周度变化：美金泰标-20，美金泰混-10，人民币混合-130，上海全乳-85，上海3L-20 [25] 苯乙烯 - 乙烯CFR东北亚价格维持1230美元/吨；纯苯CFR中国价格日度变化-450至9300元/吨；纯苯华东价格日度变化-400至9320元/吨 [35] - 加氢苯（山东）价格日度变化-28至10990元/吨；苯乙烯CFR中国价格日度变化-420至10965元/吨；苯乙烯江苏价格日度变化-375至12000元/吨 [35] - 苯乙烯华东市场价格日度变化-400至11700元/吨；EPS华东普通料价格维持12700元/吨 [35] - 亚洲纯苯-石脑油价差为134美元/吨；纯苯国产利润为197元/吨 [35] - 苯乙烯国产利润为330元/吨；EPS国产利润为190元/吨；PS国产利润（华东透苯）为-926元/吨；ABS国产利润（0215A）为-926元/吨 [35]