财务数据和关键指标变化 - 公司Q2现金及等价物(含受限现金和投资)达1.287亿美元，环比增加2560万美元(25%)，主要得益于运营现金流3300万美元的强劲表现[6][7] - 应收账款中移民相关项目款项从Q1的1.2亿美元降至5400万美元，已收回该业务95%的历史应收款[7][27] - 总营收8040万美元同比下滑51%，主要因政府垂直业务(移民项目)收入减少，医疗运输业务收入4960万美元(占比62%)同比微增3%(剔除科罗拉多市场后实际增长7%)[19][20] - 调整后EBITDA亏损610万美元，去年同期为盈利1720万美元，调整后毛利率31.6%同比下降230个基点[21] 各条业务线数据和关键指标变化 移动医疗业务 - 收入3080万美元同比下滑74%，其中移民相关收入1800万美元，政府公共卫生收入不足100万美元[20] - 调整后毛利率32.5%同比降340个基点，但环比改善170个基点，预计随着临床医生利用率提升将改善[21][22] - 护理缺口封闭计划覆盖患者数从90万增至120万，Q2患者转化率环比提升50%，全年预计完成3.1万次家访[11][12] 医疗运输业务 - 运输量达17.6万次，新增纽约大型医疗系统客户(7月1日启动)，签署奥尔巴尼退伍军人医疗中心多年合约[14][16] - 调整后毛利率31.1%同比提升200个基点，但受提前招聘EMT人员影响(主要为纽约新客户准备)，EBITDA利润率约5-6%[23][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 东北部及加州现有客户基础持续扩张，预计2026年前新增18个州服务覆盖[10] - 退出科罗拉多纯按次付费市场，重点发展特拉华、田纳西、宾州和新泽西等高增长市场[20] - 政府垂直业务基本结束移民项目，转向新墨西哥州部落医疗和圣地亚哥县疫苗服务等可持续项目[16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成本优化：裁员HR/财务/IT等部门，实现年化1000万美元SG&A节约，计划2025下半年再降5-10%[8][25] - 技术投入：AI文本代理已处理3000次预约确认和350次改期，节省10%人工客服时间，正训练其处理护理缺口服务[13][14] - 行业定位：瞄准美国家庭医疗支出2031年达2500亿美元的市场机遇，聚焦慢性病管理和预防性护理[44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025下半年实现调整后EBITDA转正，需季度收入8000-8500万美元且毛利率33-35%[25] - 医疗运输业务长期EBITDA利润率目标维持10%，当前增速落后于移动医疗业务[41][42] - 现有两大顶级医保支付方合作有望扩大，另有两家TOP10支付方及35个潜在交易在推进[12] 其他重要信息 - 完成250万股股票回购(510万美元)，董事会批准延长回购计划至年底，剩余额度1100万美元[28][29] - 偿还3000万美元循环信贷额度，增强资产负债表灵活性[28] 问答环节 护理缺口业务增长与指引 - 新增30万患者来自既有合同，当前重点提升患者参与率和现场团队履约能力[31][32] 医疗运输业务波动 - Q2收入环比下滑主因季节性因素及Q1异常高基数，科罗拉多退出影响主要体现在同比数据[34][35] - 纽约新客户导致人员前置成本，预计后续利用率提升将改善利润率[36][41] 长期利润率目标 - 医疗运输业务Q2 EBITDA利润率5-6%，仍坚信可实现10%长期目标[40][41] - 预计2025年医疗运输收入占比60-65%，移动医疗占比35-40%[42]