DocGo (DCGO) Q2 2025 Earnings Call August 07, 2025 05:00 PM ET Speaker0Good afternoon, ladies and gentlemen, and welcome to the DocGo Second Quarter Earnings Conference Call. At this time, all lines are in listen only mode. Following the presentation, we will conduct a question and answer session. At any time during this call, you require immediate assistance. Please press 0 for the operator.This call is being recorded on Thursday, 08/07/2025. I would now like to turn the conference over to Mike Cole, VP, I ...

纪要涉及的公司 Dotco Inc.（DOCO） 纪要提到的核心观点和论据 1. **核心业务与模式** - **核心业务**：是领先的科技驱动移动医疗服务提供商，有医疗运输和居家护理两大核心业务 [6][7][15] - **业务模式**：通过自主研发的技术平台，管理现场单元，为患者匹配合适的车辆、临床医生和诊断设备，实现高效服务 [6] 2. **业务规模与成果** - **人员与车辆**：拥有超3000名临床工作人员和超900辆移动医疗车辆，服务覆盖美国31个州和英国 [11] - **患者互动**：去年行驶超880万英里，完成150万次患者互动，计算超1500万次预计到达时间（ETA），安排超60万次临床人员轮班，协调超10万次行为健康筛查和超5.8万次成人及儿童疫苗接种 [12][13] - **节省成本**：通过急诊分流项目，为合作伙伴节省超2.65亿美元 [12] - **患者分配**：健康保险合作伙伴分配超50万患者，截至今年已增加到超90万 [12][23] 3. **财务状况** - **现金储备**：资产负债表上有超1亿美元现金，且应收账款持续转化为现金 [14][20][22] - **营收与利润**：最近一次营收指引为3 - 3.3亿美元；Q1营收9600万美元，调整后毛利率32.1%，调整后EBITDA亏损390万美元；移动健康业务营收4520万美元，医疗运输业务营收5080万美元，两者毛利率分别约为30 - 31%和33% [15][20][21] - **信贷额度**：与花旗银行有3000万美元的信贷额度，已使用3000万美元 [22] 4. **市场机会与需求** - **市场规模**：可寻址市场巨大且不断扩大，移动健康家庭护理市场规模约2650亿美元 [7][33] - **需求驱动**：美国慢性病问题严重，90%的年度医疗支出用于慢性病和心理健康患者，公司服务可改善患者健康状况，降低系统成本，从而驱动需求 [24][25] 5. **合作伙伴与业务拓展** - **合作合同**：与纽约大型健康计划签订合同，为其会员提供初级保健服务；与加利福尼亚心脏病学小组签订合同，增加1000名患者 [23] - **业务增长**：医疗运输和居家护理业务自2021年以来稳步增长 [15] 6. **技术与平台优势** - **技术应用**：利用技术实现医疗运输和居家护理服务的高效管理，包括车辆调度、人员安排和诊断设备配置等 [6] - **平台功能**：技术平台可计算ETA，与医院系统电子健康记录（EHR）集成，实现床位管理的高效化，为医院系统提供类似Uber的体验 [43] 7. **团队与愿景** - **团队实力**：拥有优秀的领导团队和专业的医疗顾问委员会，董事会主席为知名医生Steven Klasko [45][46] - **公司愿景**：致力于在任何地址提供医疗服务，改善患者健康状况，有百年发展规划 [8][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **市政部署**：过去四五年间参与大量市政紧急部署，如新冠疫情期间提供检测和疫苗接种服务，近期参与移民危机相关医疗护理和筛查工作 [16] 2. **服务模式细节**：移动健康服务不派医生上门，而是派遣持牌执业护士（LPN），并通过远程高级执业提供者（APP）进行远程监督，提高效率 [34][37] 3. **价值主张**：为患者提供初级保健服务，首次初级保健访问可节省系统4000美元；为医疗系统提供医疗运输和过渡护理管理服务，避免患者30天内再入院，提高医院质量指标 [28][30] 4. **行业趋势响应**：认为美国卫生与公众服务部（HHS）部长关于扩大农村医疗远程医疗和人工智能诊断创新的言论对公司业务有积极影响 [49][50]

纪要涉及的公司 DocGo (DCGO)，一家移动医疗公司，提供医疗运输和移动医疗服务 [4] 纪要提到的核心观点和论据 公司业务概述 - 公司是移动医疗公司，有大型医疗运输平台和移动医疗平台，能将医疗服务送到患者需要的地方，或在患者出院时将其转运到所需的护理地点 [4] - 公司从医疗运输业务起步，构建了出色的急救医疗服务（EMS）技术平台，去年该平台为合作伙伴计算了1500万个预计到达时间（ETA） [5] - 过去十年公司已为1000万患者提供护理服务 [8] 医疗运输业务 - **业务规模与增长**：该业务是公司核心业务，中期指导收入为3.15亿美元，第一季度医疗运输量创历史新高，年增长率达10 - 15% [9][13] - **增长驱动因素**：与现有合作医院系统存在内在有机增长，因美国患者增多带来运输需求增加；同时不断签约新的医院系统，带来阶梯式增长 [12][13] - **深化合作机会**：公司服务美国30个州的数百家医院，在48个州获医生集团医疗服务许可，还服务英国许多医院信托机构，有机会与现有合作医院系统深化合作，提供更多服务，如心脏监测、患者监测和过渡性护理管理等 [14][15] - **未来运输量目标**：今年指导运输量为57.5万次，预计明年可达70万次，增长基于签约新医院系统、地理扩张和增加现有合作医院系统内的医院数量 [16][18] - **竞争优势**：凭借自身技术平台取代现有供应商的技术平台，为医院系统提供专用救护车和团队，带来可预测性，使医院系统能高效管理患者流动，提高床位利用率，从而获得市场份额 [19][27] - **定价模式**：与医院系统签订合同，根据历史数据为其提供专用救护车和团队，按天计费，向保险公司收费，若收取费用不足，医院系统需弥补差额，医院系统承担一定费用以确保车辆高利用率和服务质量 [30][31] 面向支付方的业务 - **业务模式**：与支付方和供应商团体合作，为有护理缺口的患者提供超40种居家护理服务，保险公司提供慢性病患者名单，公司上门服务以填补护理缺口 [35] - **业务增长**：该业务增长迅速，2023年第四季度开始，最初有一家支付方分配2000名患者，目前已从一年前的70万名患者增加到90万名，增长率达28% [39][43] - **收入模式**：目前采用按服务收费模式，每次上门服务收取定制费用，按填补的护理缺口数量收费，未来可能逐步转向初级保健费率、人头费和基于价值的支付模式 [43][44][46] - **增长机会**：有很大增长空间，可提高现有患者名单的转化率，优化沟通节奏，增加服务种类，拓展到其他州，签约更多支付方 [48][54] 偏头痛业务 该业务正在逐步结束，应收账款余额从1.5亿美元降至1亿美元，公司对收款有信心，款项正在收回并转化为资产负债表上的现金 [67] 政府业务 - 今年市政项目会有一些收入，但因收入金额和时间难以预测，已从指导中剔除，市政收入将作为医疗运输和居家护理业务指导之外的增量单独报告 [69] - 公司有超30份半年多前提交的招标书（RFP）未得到回复，部分项目延迟，如一个原计划2月启动的市政疫苗接种项目，5月才收到中标通知，本月才开始启动 [75][76][77] 销售、一般和行政费用（SG&A） SG&A占收入的百分比是业务利润率压力和调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损的驱动因素，公司专注于削减与市政工作相关的集中SG&A，同时保持医疗运输业务的高效运营，并在支付方和供应商垂直领域加大投资，以把握巨大的增长潜力 [79][80] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司初级保健业务采用独特的劳动力模式，派遣持牌实用护士（LPN）和医疗助理上门服务，由总部的医生、护士从业者或医师助理实时指导，通过这种方式利用稀缺资源，扩大服务规模 [60][61] - 公司认为目前按服务收费模式未充分体现为医疗系统创造的价值，未来将寻求获得相应回报的方式 [63][64][65]