公司退市与处罚 - 公司收到上海证券交易所股票终止上市决定，将于2025年12月9日进入退市整理期，预计最后交易日期为12月29日 [1] - 退市核心原因为触及重大违法强制退市情形，证监会认定其2020年至2023年年度报告存在虚假记载 [1] - 停牌前公司股价连续五个交易日涨停，11月25日收报1.24元/股，总市值8.81亿元，但与去年同时期相比股价和市值已缩水近九成 [1] - 证监会责令公司改正、给予警告，并处以1000万元罚款 [4] - 上交所对公司及相关责任人员予以公开谴责 [5] 财务造假详情 - 公司通过无商业实质的贸易业务虚增营业收入与利润 [3] - 2020年至2023年分别虚增营业收入4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元、3.77亿元，占当期披露营业收入的26.46%、26.39%、21.26%、16.82% [3] - 2020年至2023年分别虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期披露利润总额的2.89%、51.65%、26.42%、29.81% [3] 实控人变更隐瞒 - 2018年2月公司控股股东发生股权变更，钱群山成为新实际控制人，但公司2018年至2023年年报均披露钱群英为实际控制人 [3] - 钱群英与钱群山系姐弟关系 [3] 关联方资金占用 - 公司通过无商业实质的贸易业务采购款等形式向关联方提供资金，形成非经营性资金占用 [4] - 2020年至2023年年末关联方非经营性占用资金余额分别为1.27亿元、13.93亿元、15.43亿元、16.93亿元，占当期披露净资产的比例分别为6.88%、74.20%、84.60%、96.09% [4] 责任人员处罚 - 对实际控制人钱群山给予警告，处以1500万元罚款，并采取10年证券市场禁入措施 [4] - 对钱群英等相关责任人分别给予警告并处100万元至200万元不等的罚款 [4] - 上交所公开认定钱群山10年内不适合担任上市公司董监高，且3年内不接受其及控制的其他发行人的发行上市申请 [5] 核心医美业务纠纷 - 公司旗下孙公司达透医疗拥有韩国Regen公司AestheFill（艾塑菲）产品在中国大陆的独家经销权，该产品于2024年1月获批，4月开启销售 [5] - 2024年公司归母净利润7048.35万元，同比大幅增长197.97%，成功扭亏 [6] - 2025年一季度，艾塑菲销售收入占公司营收比例升至35.55%，贡献毛利9243.51万元，占公司总毛利比例高达45.77% [6] - 2025年6月，爱美客完成对Regen的董事会改选并取得控制权，随后Regen于7月向公司发送《解约函》要求撤销独家授权 [6] - 公司已提起仲裁，请求确认协议有效并继续履行，或初步索赔损失16亿元 [6] - 深圳国际仲裁院作出决定书，要求Regen在仲裁裁决前不得自行销售、不得否认达透医疗独家身份、需按约定供货 [7] - 2025年第三季度，公司营业收入下滑63.93%至1.48亿元，归母净利润下滑308.72%至亏损0.43亿元，医美生科业务毛利下降 [7] 行业背景与影响 - 2025年以来已有多家A股上市药企退市，例如普利制药因2021、2022年年报虚假记载（虚假利润总额合计6.69亿元，占同期披露利润总额合计的73.83%）于2025年5月22日被摘牌 [2] - 信息披露是资本市场的生命线，企业上市核心前提是扎实的合规功底与真实的经营业绩 [2] - 医美行业代理模式存在合作风险，品牌控制权变更等不确定性可能影响代理商积极性与产品市场渗透 [7]