核心观点 - 爱美客与江苏吴中因童颜针产品AestheFill的独家代理权发生纠纷，韩国REGEN向江苏吴中控股孙公司达透医疗发送《解约函》，要求解除独家经销协议 [1][6] - 江苏吴中否认违约指控，强调独家代理权有效期至2032年，并表示将采取法律手段维护权益 [6][25] - AestheFill是江苏吴中业绩扭亏为盈的关键产品，2024年销售收入3.26亿元，占公司营收20.42% [28][29] - 爱美客若成功收回代理权，将对其业绩形成助力，2024年公司营业总收入30.257亿元 [30] - 医美行业竞争加剧，童颜针赛道已有9款产品获批，新玩家不断入局 [33][36] 公司动态 江苏吴中 - 公司全资子公司吴中美学通过1.66亿元投资取得达透医疗51%股权，从而获得AestheFill中国大陆独家经销权 [7] - 2024年AestheFill销售收入3.26亿元，占营收20.42%，毛利2.69亿元，占公司毛利34.80% [29] - 2025年一季度AestheFill销售收入1.13亿元，占营收35.55%，毛利9243.51万元，占公司毛利45.77% [29] - 公司面临财务造假、信息披露违规等问题，或被终止上市 [1][37] - 2025年半年度预计归母净利润亏损6000万至4000万元 [26] 爱美客 - 公司控股子公司韩国REGEN向达透医疗发送《解约函》，要求解除AestheFill独家经销协议 [1] - 2024年营业总收入30.257亿元，溶液类和凝胶类注射产品收入30.254亿元，同比增长5.44% [30] - 旗下童颜针产品濡白天使2021年销量61.82万支，同比增长64% [33] 行业竞争 - 童颜针赛道已有9款产品获批三类医疗器械，包括AestheFill、艾维岚和濡白天使等 [33] - 医美行业新玩家不断入局，包括欧莱雅、资生堂、珀莱雅、贝泰妮等化妆品企业 [36] - 京东健康首家线下医美自营诊所开业，接入京东APP医美频道 [36] - 行业竞争加剧，药企、化妆品公司和国际巨头纷纷下场抢食份额 [37]