行业与公司 * 涉及的行业为医药行业，涵盖创新药、CXO（医药外包）、医疗器械、中药、消费医疗及上游产业链等多个细分领域 [1][3][5][6][7] 核心观点与论据 * **核心观点：关注医药行业反弹可持续性，并精选龙头公司** [1][3] * **创新药**：核心驱动力是国内业绩放量与出海，重点关注大型制药公司和龙头生物科技公司，近期需关注ASCO、AACR等国际学术会议上国内企业的数据披露 [1][3]，头部药企如恒瑞、信达、荣昌、海思科、信立泰、康诺亚、诺诚健华等创新药业务增长强劲 [2][4] * **CXO及科研服务**：板块业绩预期整体较为优秀，关注龙头公司业绩、GLP-1产业链订单催化，以及公司对2026年的业绩指引，提及公司包括药明康德、凯莱英、海特生物、诚达生物等 [5] * **医疗器械**：国内市场弱复苏，海外市场拉动增长，具体关注手术机器人（受益于海外订单爆发和国内定价催化），以及增长稳健的惠泰医疗、联影医疗、可孚医疗 [5] * **中药**：OTC板块具有低库存、低估值、低持仓特征，其稳健性和高股息能吸引风险偏好较低的资金，推荐华润江中、东阿阿胶、羚锐制药、云南白药、华润三九、马应龙等低估值高股息标的，同时关注与基药目录相关的方盛制药、以岭药业 [5] * **消费医疗**：在宏观消费复苏期，关注具备经营韧性的龙头公司，如通策医疗、爱尔眼科、爱美客、固生堂、时代天使等 [6] * **上游产业链**：关注百普赛斯、楚天科技 [7] 其他重要内容 * **投资评级与组合**：国泰海通医药4月月报持续推荐创新药械及产业链，并维持或新增了多只A股和H股标的的“增持”评级，将其纳入2026年4月月度组合 [7] * **A股新增标的**：惠泰医疗、百普赛斯、信立泰、海思科 [7] * **A股维持增持标的**：恒瑞医药、益方生物、药明康德、凯莱英、泰格医药、通策医疗 [7] * **H股维持增持标的**：翰森制药、三生制药、石药集团、药明康德、百济神州、科伦博泰生物、康方生物、精锋医疗、荣昌生物等 [7]