行业投资评级 - 报告维持对行业的“优于大市”评级 [4][23] 核心观点 - 尽管四季度进入高基数期，但在“十五五”高质量发展背景指导下，政策逻辑依旧明显，蓝筹股估值优势体现更强 [1][4][23] 2025年10月百强房企销售情况 - 2025年10月单月，TOP100房企实现操盘口径销售金额2530.4亿元，环比微增0.1%，但同比大幅下降41.9% [3][6] - 同期，TOP100房企实现权益销售金额2007.0亿元，环比增长1.1%，同比下降41.5% [3][6] - 2025年1-10月累计，TOP100房企操盘口径销售金额达25767.0亿元，较2024年同期下降16.0%，降幅较2025年9月扩大4.3个百分点 [4][6] - 2025年1-10月累计，TOP100房企权益销售金额为20188.4亿元，同比下降16.9%，降幅较9月扩大4.1个百分点，权益比为78% [4][6] 不同梯队房企表现分析 - 从销售门槛看，TOP21-30梯队房企的操盘金额门槛从2024年的205亿元降至2025年的194亿元，同比下降5.4%，降幅最小 [4][13] - TOP51-100梯队房企的操盘金额门槛从57亿元降至44亿元，同比下降23.4%，降幅最大 [4][13] - 2025年10月单月，TOP21-30房企操盘销售金额同比降幅相对较低，为-9.3%；TOP51-100房企降幅较高，为-18.6% [11][12] - 2025年1-10月累计，TOP21-30房企操盘销售金额同比降幅为-9.3%，同样为各梯队中最小 [11][13] 重点房企销售表现 - 2025年10月单月，绿城中国操盘销售金额最高，达226亿元，保利发展以193亿元次之 [4][16] - 华润置地、招商蛇口和中国海外发展当月销售金额在137-177亿元之间 [4][16] - 前50强房企中有8家在10月实现同比正增长，其中中建壹品同比增速最高，达97.4%，其次为绿地控股，增长66.7% [4][16] - 部分房企跌幅显著，旭辉控股集团、中交房地产等单月跌幅超过62% [4][16] 投资建议 - 报告推荐四类公司：开发类（如万科A、保利发展、中国海外发展等）、商住类（如华润置地、龙湖集团）、物业类（如万物云、华润万象生活等）及文旅类（华侨城A） [4][23]

专题协商议政会议 - 市政协召开九届十八次常委会会议 围绕"进一步全面深化改革 推动'十五五'高质量发展"专题协商议政 [1] - 会议集中学习习近平总书记重要讲话和对"十五五"规划编制工作的重要指示精神 [1] - 市委常委通报上半年全市经济社会发展情况 市政协副主席作专题调研报告 [1] - 8位政协委员作交流发言 审议通过《关于进一步全面深化改革 推动"十五五"高质量发展的建议案》 [1] 市委书记讲话要点 - 强调要科学研判形势 明晰目标定位 选准实践路径 研究谋划全市具有牵引性、战略性、全局性的重大问题 [2] - 提出要聚焦重点发力攻坚 扬优展长产业 补齐生态短板 完善城市治理 整合文旅资源 推动农业增效 保障改善民生 [2] - 要求坚持全市"一盘棋" 形成上下贯通、左右协同的强大合力 做到一本规划、一张蓝图、一抓到底 [2] 市政协主席表态 - 表示要坚持习近平总书记重要讲话重要指示精神为指引 把牢推动"十五五"高质量发展的正确方向 [2] - 强调要更好发挥政协专门协商机构作用 提升推动高质量发展的能力水平 [2] - 提出要扎实推进协商成果落实 彰显推动高质量发展的实际成效 [2]