半导体行业整合与市场表现 - 海光信息拟通过发行新股换股吸收合并中科曙光 成为《上市公司重大资产重组管理办法》修订后首单上市公司间吸收合并交易 [1] - 交易公布后半导体板块表现活跃 芯片ETF(512760)涨0.5% 半导体设备ETF(159516)涨1.3% 创业板人工智能ETF国泰(159388)涨1.2% [1] - 海光信息在芯片ETF(512760)标的指数中权重占比7.32% 在科创芯片ETF国泰(589100)中占比9.79% [1] 产业链整合价值 - 中科曙光在高端计算/存储/云计算领域有积累 海光信息专注CPU/DCU芯片设计 两者存在上下游协同关系 [1] - 整合将优化"芯片-软件-系统"产业布局 汇聚信息产业链优质资源 发挥龙头企业带动作用 [2] - 交易符合全球科技产业链延伸趋势 有望推动行业向更高发展阶段迈进 [2] 半导体行业复苏态势 - 2024年全球半导体销售额达6276亿美元 同比增长19.1% WSTS预计2025年增速回落至11.2% [3] - 行业2024年及2025Q1营收/归母净利润均实现同比增长 AI需求复苏与国产替代推动景气周期延续 [5] - 2025Q1呈现"淡季不淡"特征 算力芯片供不应求叠加消费芯片需求回暖推动盈利能力同比改善 [6] 细分领域机会 - 半导体设备板块受益国产替代 2024年及2025Q1营收/归母净利润均实现同比增长 [7] - AI驱动算力需求爆发 服务器/AI芯片/光芯片/存储/PCB等环节需求将显著提升 [7]