公司业绩预期 - 市场预计公司第二财季营收将同比增长16.3%至25.1亿美元，与上年同期下降33.8%的情况相反，调整后每股收益为1.70美元 [1] - 上一季度公司营收24.2亿美元，同比下降3.6%，但业绩超预期且每股收益指引远超分析师预期 [1] - 分析师预计本季度营收25.1亿美元，同比增长16%，环比增长3.4%，其中工业领域营收11.5亿美元(同比+15.1%)，汽车领域营收7.5亿美元(同比+12.6%) [2] 行业与业务表现 - 模拟芯片/MCU领域表现积极，德州仪器业绩超预期并上调指引，恩智浦3月季度业绩符合预期，反映需求环境喜忧参半但客户库存普遍触底 [2] - 公司较好地管理客户库存减少，分销渠道库存处于低位，汽车业务增长强劲，工业领域如测试设备、医疗设备和数据中心表现优势 [2] - 工业市场敞口占收入45%(高于德州仪器的34%)，但受关税不确定性影响可能给出更保守的财务指引 [3] 机构观点 - 摩根士丹利维持"增持"评级，目标价214美元，认为公司是覆盖范围内最具防御性的模拟芯片公司，高质量业务组合和稳健利润率支撑信心 [2][3] - 花旗将目标价从235美元上调至260美元，重申"买入"评级并将公司列为首选标的，预计公司可能超越Q2预期并上调下季度指引 [3] - Cantor Fitzgerald维持"中性"评级但将目标价从230美元上调至250美元，预计公司将交出超预期财报但当前股价风险回报比趋于平衡 [4] 行业趋势 - 模拟芯片行业处于复苏周期，但受半导体关税和出口管制不确定性影响，复苏更可能呈"U型"而非"V型" [3] - 工业和汽车等长周期稳定市场的布局是公司核心竞争优势，花旗认为随着需求全面复苏公司将实现显著销售与盈利增长 [3]