报告行业投资评级 - 行业投资评级为看好 维持[8] 报告核心观点 - 工业和信息化部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》 提出到2030年卫星通信管理制度及政策法规进一步完善 产业发展环境持续优化 各类经营主体创新活力充分迸发 基础设施 产业供给 技术标准 国际合作等综合发展水平显著提升 手机直连卫星等新模式新业态规模应用 发展卫星通信用户超千万[2][5] - 新的准入制度下有望形成以国有企业为主导 民营企业为补充的格局 从而激活卫星市场 加速产业商业化[10] - 推动卫星通信向全民级基础设施发展 使手机直连卫星从"紧急呼叫"逐步变为"日常应用" 从而打开卫星通信市场天花板[10] - 支持企业开展国际交流合作 提升全球服务能力 优化全球市场布局 鼓励我国卫星通信服务"走出去"[10] - 卫星互联网产业链已初步形成 上游卫星制造及发射环节有望率先受益 通信网络建设设备和应用终端也将逐步落地[10] 行业发展现状与市场数据 - 2015-2021年我国卫星通信市场规模由460亿元增长至794亿元 CAGR为8.7%[10] - 2024年我国卫星通信市场规模已增至896亿元[10] - 航天宏图等企业在卫星出海业务上正逐步规模化落地[10] 政策指导方向 - 《指导意见》围绕促进卫星通信产业高质量发展 从有序扩大市场开放 持续拓展应用场景 培育壮大产业生态 优化电信资源供给 加强卫星通信监管 提升协同推进合力等六方面提出19条思路举措[5] - 创新卫星无线电频率轨道资源管理方式 批量颁发空间无线电台执照和无线电频率使用许可 支撑我国低轨星座高效建设和快速发展[10] - 进一步扩大向民营企业开放 鼓励民营企业依法依规利用各类高低轨在轨卫星资源 通过租用卫星资源 开展增值服务 分销代理业务等多种商业化合作方式[10] - 支持低轨卫星互联网加快发展 为各类用户提供高速卫星互联网服务 持续拓展多样化应用场景[10] - 支持电信运营商通过与卫星企业共建 共享等模式 深入挖掘天通 北斗等高轨卫星应用潜力 推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用[10] 投资建议 - 建议关注产业链各环节的核心供应商 重点关注卫星应用相关标的[2][10]