报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [3] - 细分行业评级：医药制造业 增持，医药服务业 增持 [3] 报告核心观点 - 2025年1-10月，医保统筹基金收入增长平稳，支出同比放缓，其中城乡居民医保收入和支出均小幅下降 [2] - 医保统筹基金累计结余保持较高水平，整体运行稳健 [3] 医保统筹基金运行情况总结 - **累计收入整体平稳增长**：2025年1-10月医保统筹基金累计收入23520.10亿元，同比增长2.0% [3] - 城镇职工统筹基金累计收入15151.14亿元，同比增长5.8% [3] - 城乡居民统筹基金累计收入8368.97亿元，同比下降4.3% [3] - **累计支出同比放缓**：2025年1-10月医保统筹基金累计支出19036.24亿元，同比下降0.7% [3] - 城镇职工统筹基金累计支出10939.94亿元，同比增长2.2% [3] - 城乡居民统筹基金累计支出8096.29亿元，同比下降4.4% [3] - **累计结余情况**：2025年1-10月统筹基金累计结余4483.86亿元，结余率19.1% [3] - 城镇职工统筹基金累计结余4211.20亿元，结余率27.8% [3] - 城乡居民统筹基金结余272.68亿元，结余率3.3% [3] 单月（2025年10月）医保基金运行情况总结 - **当月收入同比下降**：2025年10月医保统筹基金当月收入2434.40亿元，同比下降16.0% [3] - 城镇职工统筹基金当月收入1637.62亿元，同比增长9.0% [3] - 城乡居民统筹基金当月收入796.79亿元，同比下降42.9% [3] - **当月支出同比增长**：2025年10月医保统筹基金当月支出1756.64亿元，同比增长10.7% [3] - 城镇职工统筹基金当月支出1044.92亿元，同比增长1.8% [3] - 城乡居民统筹基金当月支出711.72亿元，同比增长27.0% [3] - **当月结余情况**：2025年10月统筹基金当月结余677.76亿元，结余率27.8% [3] - 城镇职工统筹基金当月结余592.70亿元，结余率36.2% [3] - 城乡居民统筹基金结余85.07亿元，结余率10.7% [3] 财政卫生健康支出情况总结 - **累计支出平稳增长**：2025年1-10月，财政部一般公共预算支出中，卫生健康累计支出16877亿元，同比增长2.4% [3] - **单月支出同比下降**：2025年10月，卫生健康当月支出1165亿元，同比下降21.3% [3]