3、北美天然气价差下半年改善：受液化天然气出口增加、新发电产能及管道输送能力提升驱动，亨利 枢纽基准价差预计将收窄，尤其是二叠纪盆地和加拿大AECO地区。 瑞银近日发布了其对北美油气行业2026年的十大预测报告，该行预计，原油价格将在2026年呈现"上下 半场分化"走势，而天然气勘探与生产(E&P)公司表现将优于石油E&P公司。此外，行业并购活动有望复 苏，勘探活动将重新抬头。 以下是瑞银提出的十大核心预测概要： 1、原油价格"先抑后扬"：预计2026年上半年WTI原油可能因供应过剩承压，维持在55-60美元/桶区间， 甚至下探50美元。但随着供需逐渐趋于平衡，2027年价格前景将改善，年底前有望获得支撑。 2、能源板块跑赢标普500需WTI达65-70美元：基于健康的自由现金流、稳健的资产负债表及当前估 值，瑞银认为WTI若能升至70美元，能源板块将具备足够吸引力以吸引资金流入并跑赢大盘。 7、若WTI跌至50美元，企业将倾向回购而非资本开支：行业或将普遍缩减资本支出，转而利用资产负 债表空间加大股票回购，这在长期有利于股东回报。 8、勘探活动复苏：出于对核心开发区资源深度的担忧，多家大型E&P公司已启动大 ...