周五晚间，据媒体援引知情人士，美国已决定打击委内瑞拉的军事设施，并可能随时采取行动。报道 称，美国将打击与毒品走私有关的军事设施。 消息发布后，国际油价短线拉升，WTI原油、布油均涨近1%，燃油主力合约日内涨幅扩大至2.00%，现 报2807.00元/吨。 | 资产 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 1 | 日内区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 布伦特原油CFD | 64.91 | +0.54 | +0.84% | 63.81 - 65.15 | | UKOIL | 21:12:09 | | | | | WTI原油 | 61.15 | +0.58 | +0.96% | 59.99 - 61.38 | | USCL | 21:12:12 | | | | 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 美军此次演习引发委内瑞拉的强烈抗议。委政府26日发布公报，谴责美国在靠近委内瑞拉附近的海域举 行联合军演的做法。公报称，美国南方司令部举行 ...

行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为中性（维持评级）[7] 核心观点 - 报告认为化工行业周期相对底部或已至，建议关注供需边际变化带来的投资机会[6] - 投资主线包括需求稳定且全球供给主导的领域、内需驱动以对冲关税冲击的领域、以及产能先投放有望优先恢复的子行业[6] - 同时强调自主可控和供给替代缺口下的投资机会，重点关注OLED材料、催化材料、合成生物学、吸附树脂、电子大宗气体等领域[7] 重点新闻跟踪总结 - 2025年1-9月全国固定资产投资（不含农户）371535亿元，同比下降0.5%，其中化学原料和化学制品制造业投资同比下降5.6%[2][14] - 2025年9月规模以上工业增加值同比增长6.5%，化学原料和化学制品制造业增长9.0%[14] - 山西省出台专项资金管理办法支持能源产供储销体系建设，江西省发布化工园区竞争力提升行动计划（2026-2028年）[15] - 欧盟计划在2028年1月前逐步停止进口俄罗斯天然气，目前俄罗斯天然气占欧盟进口量约13%，年价值超过150亿欧元[16] 化工产品价格表现总结 - 本周WTI油价上涨6.9%至61.5美元/桶[3] - 涨幅前五的化工产品：液氮（山东杭氧）上涨16.1%、液氧（山东杭氧）上涨14.3%、天然气（Henry Hub）上涨12.8%、维生素E国产上涨11.8%、硫磺（CFR中国现货价）上涨11.7%[3] - 重点子行业价格变动：VE上涨11.8%、纯MDI上涨2.2%、乙二醇上涨2.1%、DMF上涨1.9%、橡胶上涨1.4%、VA上涨0.8%；醋酸下跌2.3%、聚合MDI下跌1.7%、固体蛋氨酸下跌0.9%、有机硅下跌0.9%[3] - 维生素E价格上涨因厂家提价至45元/公斤并停签停报，贸易渠道现货库存偏低，主流接单价涨至43元/公斤附近[4] - 硫磺市场继续追涨，港口现货市场抬涨，贸易商积极追涨，市场成交价格不断走高[4] 板块行情表现总结 - 基础化工板块本周上涨2.74%，跑输沪深300指数0.5个百分点，涨幅居所有板块第15位[5][17] - 子行业周涨幅较大：合成树脂上涨5.91%、其他橡胶制品上涨4.89%、改性塑料上涨4.53%、胶黏剂及胶带上涨4.5%、钾肥上涨4.47%[5][18] - 个股方面，世龙实业周涨幅49.32%、农心科技上涨27.25%、蒙泰高新上涨26.08%[22] - 板块估值：基础化工PB为2.4倍（全部A股1.72倍），PE为27.86倍（全部A股17.75倍）[25] 投资观点及建议总结 - 周期相对底部或已至，重点关注三氯蔗糖（金禾实业）、农药（扬农化工、润丰股份）、MDI（万华化学）、氨基酸（梅花生物、新和成）等全球供给主导领域[6] - 内需驱动领域关注制冷剂（巨化股份、三美股份）、化肥（磷肥、钾肥、复合肥）、华鲁恒升、民爆、染料等[6] - 产能先投放子行业关注有机硅（新安股份）、氨纶（华峰化学）[6] - 自主可控领域重点推荐莱特光电、奥来德、瑞联新材、万润股份（OLED材料）、凯立新材、中触媒（催化材料）、华恒生物（合成生物学）、蓝晓科技（吸附树脂）[7]

中美达成贸易休战协议，或许掩盖了一份新报告发出的警报——2026年全球原油可能出现创纪录的供应 过剩。 尽管中美这两个全球最大石油消费国达成协议，但分析师普遍认为，这一进展既无法扭转原油市场的供 需失衡，也难以阻止油价向新冠疫情以来的最低水平靠拢。 基本面利空难改，400万桶/日过剩警报拉响 目前，贸易协议带来的市场情绪提振已逐步消退，原油价格在协议公布后仅微涨数美分，未能获得持续 支撑。市场焦点正重新转向供需基本面，2026年原油过剩的风险警报，或将成为影响未来油价走势的核 心因素。 油价下行风险加剧，最低或探35美元区间 供需失衡的持续发酵引发了对油价的悲观预期。里奇警告称，若2026年预期的大规模供应过剩成为现 实，美国基准油价WTI原油可能在一年内跌至每桶35美元左右的区间。这一预测基于今年以来原油期 货市场的价格走势，并参考了2010年代中期OPEC为争夺全球市场份额而引发的油价波动周期。 值得注意的是，WTI原油上次收于每桶35美元或以下还要追溯到2020年5月28日。2020年4月20日，受需 求暴跌和库存积压双重打击，WTI原油曾出现史上首次负价格结算的极端行情。 里奇强调，要实现原油市场的可 ...

黄金市场分析：避险托底下的区间震荡，突破契机待美元信号 一、宏观与情绪面：避险撑底但动能受限 1. 避险支撑逻辑：美国政府停摆风险持续扰动市场情绪，叠加财政与政治层面的不确定性尚未消散，为黄金提供了坚实的避险买盘支撑，底部支撑力度依 然稳固。 2. 上行制约核心：尽管避险需求托底，但市场缺乏持续跟进的买盘力量，导致金价始终难以突破4050美元关键关口，短期反弹动能略显乏力。 3. 市场共识判断：多位市场策略师观点一致——短期内金价大概率在3900-4050美元区间震荡整理，唯有美元出现持续回调，黄金才有望打破区间束缚， 迎来突破性行情。 黄金震荡格局下的点位聚焦：昨日策略兑现，今日回调布局 一、昨日策略复盘：口诀赋能，精准抓位 震荡行情的核心逻辑始终是"重位置、轻方向"，周四美盘正是依托"亚盘上涨、欧盘延续、美盘前回调为诱空"的验证口诀，锁定3970-3972美元精准多 单，完美兑现波段盈利，再次印证震荡市"见低就多"的高确定性机会。 二、今日操作核心：锚定区间，博弈回调 二、技术面解析：关键点位定方向，反弹趋势待确认 1. 支撑与阻力锚定：黄金已在3900美元附近构筑阶段性底部，当前核心博弈焦点集中在405 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯国内市场维持弱势震荡，供应宽松、库存高位、需求疲弱使价格反弹受阻，短期将弱势震荡，需关注港口去库与下游开工[2] - 苯乙烯市场本周延续偏弱整理，供应边际宽松、库存偏高、需求谨慎，港口库存压制市场，若下游订单无改善，价格重心或下移，需关注进口与装置检修动态[3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 基本面 - 价格：10月30日苯乙烯主力合约收跌1.41%，报6421元/吨，基差9（+62元/吨）；纯苯主力合约收跌1.47%，报5445元/吨[2] - 成本：10月30日布油主力收盘60.5美元/桶（+0.3美元/桶），WTI原油主力合约收盘64.9美元/桶（+0.5美元/桶），华东纯苯现货报价5350元/吨（-60元/吨）[2] - 库存：苯乙烯港口库存19.3万吨（-1万吨），环比去库4.7%；纯苯港口库存8.5万吨（-1.4万吨），环比去库14.1%[2] - 供应：苯乙烯开工率及供应环比小幅回落，周产量32.3万吨（-0.4万吨），工厂产能利用率66.7%（-2.5%）[2] - 需求：下游3S开工率整体需求回暖，EPS产能利用率62.2%（+0.2%），ABS产能利用率72.1%（-0.7%），PS产能利用率52.0%（-1.8%）[2] 观点 - 纯苯：供应端开工回升、新装置高负荷、进口到货使供应宽松，需求端产业链开工回升但需求恢复有限，成本端原油反弹对纯苯支撑有限，高库存与需求疲弱使价格短期弱势震荡[2] - 苯乙烯：供应端检修装置重启、进口到货使供应宽松，需求端下游采购谨慎、订单恢复慢，原油及纯苯反弹传导有限，港口库存高压制市场，价格短期或因下游订单无改善而下移[3] 产业链数据监测 苯乙烯&纯苯价格 - 苯乙烯期货主连跌1.41%，现货跌0.21%，基差涨116.98%；纯苯期货主连跌1.47%，华东跌1.11%，韩国FOB、美国FOB、中国CFR持平[5] - 纯苯内益 - CFR价差跌16.15%，华东 - 山东价差跌42.86%；布伦特原油涨0.55%，WTI原油涨0.81%，石脑油持平[5] 苯乙烯&纯苯产量及库存 - 苯乙烯产量跌1.09%，纯苯产量涨0.66%；苯乙烯港口库存跌4.69%，工厂库存跌5.21%；纯苯港口库存跌14.14%[6] 开工率情况 - 纯苯下游苯乙烯产能利用率跌2.53%，己内酰胺跌2.84%，苯酚涨0.29%，苯胺涨2.09%[7] - 苯乙烯下游EPS产能利用率涨0.27%，ABS跌0.70%，PS跌1.80%[7] 行业要闻 - 特朗普对中国征收100%关税威胁取消，中国预计恢复购买美国大豆，北京推迟稀土出口管制并重新审查计划[8] - 美国9月通胀数据低于预期，增强美联储降息前景[8] - 10月30日凌晨美联储议息，利率上限调整为4%[8] 产业链数据图表 - 包含纯苯价格、苯乙烯价格、苯乙烯 - 纯苯价差、SM进口纯苯成本VS国产纯苯成本、苯乙烯港口库存、苯乙烯工厂库存、纯苯港口库存、ABS库存、己内酰胺周度产能利用率、苯酚周度产能利用率、苯胺周度产能利用率等图表[9][13][16]

| 2025/10/31 | 品种 | PX&PTA&PR | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 更新日期 | 单位 | 现值 | 前值 | 涨跌(幅) | | | 期货结算价(连续):WTI原油 期货结算价(连续):布伦特原油 | 2025/10/30 2025/10/30 | 美元/桶 美元/桶 | 60.57 65.00 | 60.48 64.92 | 0.15% 0.12% | | 上 游 | 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 | 2025/10/30 | 美元/吨 | 572.63 | 571.13 | 0.26% | | | 现货价(中间价):二甲苯(异构级):FOB韩国2025/10/30 | | 美元/吨 | 670.00 | 681.50 | -1.69% | | | 现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 | 2025/10/30 | 美元/吨 | 817.00 | 818.00 | -0.12% | | | CZCE TA 主力合约 收盘价 | 2025/10/30 | 元/吨 | 4570.00 | 4 ...

以上图表数据来源：彭博、永安源点资讯、万得 免责声明: 贵金属早报 研究中心宏观团队 2025/10/31 价 格 表 现 品种 伦敦金 伦敦银 伦敦铂 伦敦钯 WTI原油 LME铜 最新 3994.15 48.18 1604.00 1421.00 60.57 11042.00 变化 -12.55 0.00 13.00 28.00 0.09 -73.00 品种 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 美国10年期TIPS 最新 99.15 1.16 1.32 152.74 1.78 变化 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 交 易 数 据 日期 COMEX白银 库存 上期所白银 库存 黄金ETF持仓 白银ETF持仓 上金所白银 库存 上金所黄金 递延费支付方向 上金所白银 递延费支付方向 最新 15027.13 662.84 1040.35 15189.82 1108.07 1 2 变化 -76.32 9.01 4.30 -19.75 0.00 -1.00 0.00 贵 金 属 比 价 升 贴 水 、 库 存 、 E T F 持 仓 变 化 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公 ...

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能源化工 纯苯&苯乙烯日报 通惠期货•研发产品系列 2025 年 10 月 30 日 星期四 纯苯苯乙烯弱势难改，关注中美磋商进展 一、 日度市场总结 通惠期货研发部 （1）基本面 价格：10 月 29 日苯乙烯主力合约收涨 0.73%，报 6513 元/吨，基 差-53（-42 元/吨）；纯苯主力合约收涨 0.56%，报 5526 元/吨。 成本：10 月 29 日布油主力收盘 60.2 美元/桶（-1.2 美元/桶）， WTI 原油主力合约收盘 64.4 美元/桶（-1.2 美元/桶），华东纯苯现货报 价 5485 元/吨（+0 元/吨）。 苯乙烯港口库存 19.3 万吨（-1 万吨），环比去库 4.7%，苯乙烯进 一步累库。纯苯港口库存 8.5 万吨（-1.4 万吨），环比去库 14.1%。 供应：苯乙烯开工率及供应环比小幅回落。目前，苯乙烯周产量 32.7 万吨（-1.2 万吨），工厂产能利用率 69.3%（-2.6%）。 需求：下游 3S 开工率整体需求回暖，EPS 产能利用率 62.0%（- 0.5%），ABS 产能利用率 72.8%（-0.3%），PS 产能利用率 53.8%（+0%）。 苯乙烯 ...

美股市场表现 - 美股三大指数涨跌不一，标普500指数微跌0.004%至6890.59点，道指下跌0.16%，纳指逆势收涨0.55%至23958.47点 [1][3][4] - 科技股表现强势，纳斯达克100指数上涨0.55%，凸显结构性分化格局 [1][4] - 市场波动性指标VIX指数上升3.05%至16.92美元，美国10年期国债收益率上涨0.33%至3.996% [3] 欧洲市场表现 - 欧洲股市涨跌互现，英国富时100指数上涨0.66%至9756.14点，德国DAX指数下跌0.64%至24164.2点，法国CAC40指数下跌0.19%至8200.88点 [5][8] - 欧洲斯托克50指数几乎持平，微涨0.03%至5705.98点，反映欧元区总体平衡基调 [5][8] 大宗商品市场 - WTI原油价格微跌0.08%至60.19美元/桶 [1][3] - 黄金期货价格上涨0.20%至3990.60美元/盎司，站稳3990美元关口 [1][5] 个股表现 - FLOWSERVE股价大幅上涨31.25%，受强劲第三季度收益和乐观全年前景推动 [8] - SEAGATE股价上涨19.26%，因盈利超出预期且市场对人工智能驱动存储需求乐观 [8] - WESTERNDIGITAL股价上涨13.33%，受希捷业绩强劲及行业积极势头影响 [8] 市场情绪与展望 - 投资者在企业盈利增长与宏观不确定性间进行谨慎权衡，呈现选择性冒险倾向 [1][8] - 市场注意力转向美联储政策信号与地缘政治发展，纳斯达克指数相对强势或将继续引领市场 [7] - 供应链中断和能源市场动荡仍是现实风险，使投资者保持谨慎 [8]