全球原油库存变化 - 过去一百天内全球原油库存累计增加约1.7亿桶 [1] - 自今年二月以来全球原油库存持续处于上升通道 [1] 库存与市场平衡关系 - 库存增加反映供应量超过终端消费的实际消化能力 [3] - 当前库存数据上扬标志着前期供应紧张局面缓和 [5] OPEC+供应策略调整 - OPEC+宣布以快于原计划的节奏逐步增加石油供应量 [3] - 增产决策恰逢市场对全球原油需求韧性的审视期 [5] 供需动态博弈 - 市场关注OPEC+增产计划执行力度与全球经济复苏对原油消费的拉动效果 [5] - 夏季出行高峰和主要经济体制造业活动数据将成为需求强度的关键证据 [5] 市场阶段转变 - 1.7亿桶新增库存推动市场从紧平衡向供应相对充裕的新阶段过渡 [7] - 供应增量与需求潜力的拉锯将决定原油价格未来走势 [7]