行业整体态势 - 基础化工行业需求稳定且全球供给占主导地位 [1] - 行业整体处于资本开支释放后的再平衡阶段 [1] - 1至8月化学原料和化学制品制造业利润总额同比下降5.5% [1] 细分领域投资机会 - 重点关注三氯蔗糖、农药、MDI、氨基酸等子行业 [1] - 内需驱动的制冷剂、化肥、染料等细分领域有望对冲关税冲击 [1] - 磷肥、钾肥、复合肥及染料行业表现活跃 [1] - 周期底部逐步明确，供需边际改善的有机硅、氨纶等子行业因产能先投放或优先恢复 [1] 产品价格与需求 - 双氧水、氢氟酸等产品价格强势上涨 [1] - 价格上涨主因装置集中检修及新能源需求支撑 [1] 相关投资工具 - 化工龙头ETF（516220）跟踪细分化工指数（000813） [1] - 细分化工指数从沪深市场选取涉及有机与无机化学品、化肥、农药等业务的上市公司证券 [1] - 指数聚焦化学工业领域，精选行业内具有代表性的企业作为成分股，注重企业成长性和市场地位 [1]

期货市场整体表现 - 国内期货市场主力合约普遍下跌 20号胶 玻璃 焦煤 橡胶等品种跌幅均超过2% [1][3] - 集运欧线周线大幅下挫 上海出口集装箱结算运价指数欧洲航线报1440.24点 较上期下跌8.1% [1][19] - 涨幅品种较少 淀粉和鸡蛋表现相对较好 涨幅近1% [6] 金融期货板块 - 股指期货全线下跌 沪深300股指期货主力合约跌1.35% 上证50跌1.40% 中证500跌1.00% 中证1000跌1.19% [6] - 美联储降息25个基点已被市场提前消化 点阵图显示19位官员中9位预计2025年再降息两次 6位预计不再进一步降息 [6] - 市场情绪不稳定 出现放量冲高回落现象 正在评估美联储未来降息路径的不确定性 [6] 贵金属市场 - 黄金市场出现高位调整 美联储后续降息次数有限使利好空间受限 [7] - 美国名义利率反弹幅度超过通胀预期 导致实际利率回升对金价构成压力 [7] - 全球最大黄金ETF持仓减少 显示短期投资需求降温 但地缘政治紧张和央行增持黄金的长期趋势未变 [7] 工业品板块 - 基本金属普遍承压 铜价因美联储降息不如预期而利空回调 铝价突破后回调 锡价区间震荡 镍价在区间下沿有支撑 [8] - 铁矿石价格高位震荡 双焦偏强运行后转为震荡下跌 [10] - 螺纹钢产量减少库存环比转降 钢价延续震荡格局 [11] 能源化工板块 - 原油市场因地缘因素影响波动加剧 美联储降息后油价波动更加剧烈 [9] - 甲醇港口库存维持在超高水平 聚烯烃随商品市场情绪走弱而下跌 [15] - PVC供需维持弱势 碳酸锂矿端复产利空盘面 工业硅库存高位供需失衡加深 [16][17][18] 农产品市场 - 农产品板块表现分化 白糖无驱动因素破位下行 油脂市场宽幅震荡交易美生柴政策不确定性 [12] - 豆粕期价短期宽幅震荡 市场关注中美两国领导通话结果 [13] - 鸡蛋需求放缓价格走弱 8月在产蛋鸡存栏处于近9年偏高水平 生猪供应增加需求减弱价格弱势难改 [14][15] 集运欧线专项 - 现货价格未企稳 主力合约加速下跌 船司最新报价处于缓慢下行阶段 [18] - 全球集装箱总运力超过3290万TEU 较上年同期增长8% 供应压力明显 [19] - 现货市场货量不足 黄金周前船司降价揽货但装载率仍偏低 关注10-11月停航计划执行情况 [19] 下周关注重点 - 重点关注美国就业数据 通胀数据 实际利率变化 这些数据将影响美联储货币政策走向 [21] - 关注美联储官员讲话 地缘政治风险及其他央行议息会议 [21] - 国内关注地产政策效果 宏观政策落地情况 煤炭价格走势 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LPG原油波动加剧，短期宽幅震荡，趋势强度为0，属中性[1][7] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - LPG期货PG2506昨日收盘价4381，日涨幅 -1.51%，夜盘收盘价4399，夜盘涨幅0.41%；PG2507昨日收盘价4288，日涨幅 -1.58%，夜盘收盘价4304，夜盘涨幅0.37% [1] - PG2506昨日成交66542，较前日增加5616，持仓58883，较前日减少5322；PG2507昨日成交16850，较前日减少1236，持仓40833，较前日增加1640 [1] - 广州国产气对06合约昨日价差789，前日价差752；广州进口气对06合约昨日价差839，前日价差792 [1] - 本周PDH开工率60.1%，上周63.2%；MTBE开工率65.0%，上周67.2%；烷基化开工率45.2%，上周47.8% [1] 市场资讯 - 2025年5月7日，6月沙特CP预期丙烷577美元/吨，较上一交易日涨5美元/吨，丁烷557美元/吨，较上一交易日涨5美元/吨；7月沙特CP预期丙烷546美元/吨，丁烷526美元/吨 [8] - 国内多家PDH装置有检修计划，如濮阳市远东科技有限公司15万吨/年PDH装置于2023/5/12开始检修，结束时间待定等 [8] - 国内多家液化气工厂装置有检修计划，如正和石化自2024/5/14开始检修，正常产量和损失量均为400等 [10]