光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2026 年 7 月 2 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周三油价重心继续下挫，其中 WTI 8 月合约收盘下跌 0.92 美元至 | | | | 68.58 美元/桶，跌幅 1.32%。布伦特新换 9 月合约收盘下跌 1.38 | | | | 美元至 71.57 美元/桶，跌幅 1.89%。SC2608 以 444.6 元/桶收盘， | | | | 下跌 15.8 元/桶，跌幅 3.43%。美国总统特朗普称与伊朗的间接谈 | | | | 判取得"非常好的进展"，同时霍尔木兹海峡航运持续恢复，缓 | | | | 解了市场对中东供应中断的担忧。特朗普在安德鲁斯联合基地对 | | | | 记者表示："伊朗无核化进展顺利，他们进行了非常好的会晤。" | | | | 美伊双方本周在卡塔尔多哈举行间接技术谈判，聚焦霍尔木兹海 | | | 原油 | 峡安全通航、停火安排及伊朗核计划等关键议题。尽管双方未进 | 震荡 | | | 行面对面会谈，但特朗普的表态强化了市场对局势缓和的预期。 | | | | EIA ...

现货方面，昨日东北、华北以及山东地区沥青现货价格出现下跌，其余地区沥青现货价格大体企稳。原油价格走 势偏弱，利空沥青现货市场情绪，但沥青价格依然相对抗跌，现货偏紧格局暂时还未逆转，增产节奏相对缓慢。 参考隆众资讯数据，国内92家沥青炼厂产能利用率为16%，环比增加0.1%，站在预期层面，国内炼厂理论利润已 经显著回升，但原料端到港与开工负荷提升需要时间。此外，委油供应中断且前期库存消耗后或将导致国内沥青 收率降低。供应端制约仍存，目前7月份排产预期尚处于低位，国内炼厂实际的增产节奏将影响沥青市场未来几个 月的再平衡情况，关于远月合约的博弈空间较大。 策略 单边：中性，关注海峡通航恢复进度 跨期：前期正套头寸可适当止盈离场 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 石油沥青日报 | 2026-07-02 现货仍较为坚挺，供应增长幅度有限 市场分析 1、7月1日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2609合约下午收盘价3809元/吨，较昨日结算价下跌2元/吨；持仓312570 手，环比上涨11363手，成交517589手，环比上涨23165手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，4550—4620元/吨；山东，415 ...

行业 沥青日报 日期 2026 年 7 月 2 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 一、行情回顾与操作建议 表1： 行情回顾(元/吨) | | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌幅% | 成交量（万手） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | BU2609 | 3838 | 3809 | 3900 | 3797 | -0.05 | 51.76 | | BU2610 | 3709 | 3677 | 3764 | 3661 | -0.11 | 3.72 | 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 f ...

综合晨报 2026年07月02日 【原油】 gtaxinstitute@essence.com.cn 夜盘油价下跌。EIA数据显示上周美油库存下降380万桶，库存已降至2018年9月以来最低，但降幅 不及预期。地缘方面,万斯表示美伊在多哈的间接性技术性会谈进展顺利,双方正就霍尔木兹海峡 航运细节进行沟通，市场对供应中断的担忧有所缓解；伊朗代表团提出并审查了美国违反美伊谅解 备忘录关于结束黎巴嫩战事的承诺,伊朗强调备忘录承诺不可割裂。当前市场面临去库观实与地缘 缓和预期，油价连续下挫。伊朗方面称所有船只均须按照"伊朗线路"通过霍尔木兹海峡，否则伊 朗将对相关船只采取应对措施。海峡通航能否完全恢复尚需验证，库存拐点未现,地缘反复或加大 后续波动风险,建议谨慎操作。 【责金属】 隔夜美联储主席沃什讲话称近几周通胀预期和通胀风险均有所下降，不会提供前瞻指引。讲话期间 贵金属反弹，市场对于加息担忧略有缓解。国际金价继续围绕2025年四季度低点3900-4000美元/盎 司区域展开拉锯，美国6月ADP就业人数增加9.8万人低于预期的11.8万人为3月以来最低增幅，聚焦 今晚公布的美国非农数据。 【铜】 隔夜伦铜收回跌幅， ...

| CEHER | ■度 粉 参考 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 第2日期:2026/07 | W 倍 格 = FU 5 V | | | | | | | 趋势研判 | 行业板块 | 逻辑观点精粹及策略参考 | 品种 | 当前科技成长交易拥挤度已升至高位,叠加中报业绩窗口临近, | 短期波动或加剧。策略方面,宏观基本面"K型"分化格局未改, | | | 股指 | 震荡 | 在高技术制造业景气度支撑下，市场风格的分化格局或延续， | 中 | 7 × 4 . 57 M . | 证500和中证1000或延续更高上涨弹性。 | | | 配置需求、货币政策宽松预期与财政发力带来的供给压力、交易 | 農汤 | 盘止盈行为等多重因素交织下震荡运行。 | 近期市场对美联储加息预期提升、美元指数走强,叠加产业面支 | | | | | 撑有所减弱,铜价短期承压,关注美国铜关税政策落地情况。 | 近期宏观情绪走弱及高库存施压铝价,叠加中东电解铝复产预期 | 升温,预计短期铝价延续弱势调整。 | | | | | | 国内氧化铝产量及库存双增、产业面仍 ...

五矿期货期权日度行情报告2026/07/01 | 序号 | 涨跌额 | 标的(主力合约) | 涨跌幅 | 加权隐含波动率变化 | 涨跌幅 | 品种 | 收盘价 | 加权隐含波动率 | l | LC2609 | 164560 | 7260 | 4.61% | 0.20% | 碳酸锂 | 59.33% | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2 | 1.68% | 多晶硅 | PS2609 | 35820 | 630 | 1.79% | 47.90% | 3 | 花生仁 | РК610 | 8590 | 100 | 1.17% | 0.95% | 14.43% | | | | 4740 | -1.91% | ব | 漂针浆 | 42 0.89% | sp2609 | 18.53% | 5 | 0.18% | 胶版印刷纸 | 3918 | 32 0.82% | 13.52% | op2608 | | | | | | -0.22 ...

隔夜美联储主席沃什讲话称近几周通胀预期和通胀风险均有所下降，不会提供前瞻指引。讲话期间 贵金属反弹，市场对于加息担忧略有缓解。国际金价继续围绕2025年四季度低点3900-4000美元/盎 司区域展开拉锯，美国6月ADP就业人数增加9.8万人低于预期的11.8万人为3月以来最低增幅，聚焦 今晚公布的美国非农数据。 【铜】 隔夜伦铜收回跌幅，美国民间就业逊于预期,且沃什表示通胀风险近期降温，降低三季度加息预 期，铜价随贵金属反弹。同时，沃什继续展望长期缩表计划，金银反弹受限。美国ISM制造业PMI持 续长时间高景气。另外美国自宫与该国商务部仍未有评估精炼铜关税政策的消息,7月仍为政策观察 期。国内昨日上海升水扩至40元，等待本周社库。交易上尝试期权组合，买入低执行价看跌、卖出 高执行价看涨。 gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2026年07月02日 【原油】 夜盘油价下跌。EIA数据显示上周美油库存下降380万桶，库存已降至2018年9月以来最低，但降幅 不及预期。地缘方面,万斯表示美伊在多哈的间接性技术性会谈进展顺利,双方正就霍尔木兹海峡 航运细节进行沟通，市场对供应中断的担 ...

2026年07月02日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：上冲后回落 | 3 | | --- | --- | | 白银：上方阻力较强 | 3 | | 铜：库存减少，支撑价格 | 5 | | 铅：再生亏损扩大，限制价格下跌 | 7 | | 锡：偏弱反弹，关注上方阻力位 | 8 | | 铝：宏观情绪回暖 | 9 | | 氧化铝：关注矿端扰动 | 9 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 9 | | 铂：向上动能不足 | 11 | | 钯：窄幅震荡 | 11 | | 镍：印尼矿端政策不明朗，向下弹性谨慎看待 | 13 | | 不锈钢：宏观与现实施压，镍铁矛盾预期支撑 | 13 | | 碳酸锂：关注今日库存变化 | 15 | | 工业硅：震荡区间走势 | 17 | | 多晶硅：仓单继续累增 | 17 | | 铁矿石：铁水或见顶，累库确定性较高 | 19 | | 螺纹钢：供需宽松成本下移，宽幅震荡 | 20 | | 热轧卷板：供需宽松成本下移，宽幅震荡 | 20 | | 焦炭：宽幅震荡 | 22 | | 焦煤：宽幅震荡 | 22 | | 原木：低库存需求尚可，价格弱反弹 | 24 | | 对二甲苯：趋势偏弱 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯、PTA、MEG 趋势偏弱，适合月差反套；橡胶、纸浆震荡运行；合成橡胶短期震荡，趋势承压；沥青短期底部震荡，现货抗跌；LLDPE 月底抛压暂缓，基差持稳；PP 纸面利润压缩，产业低库存延续；烧碱估值低位，震荡为主；甲醇震荡承压；尿素趋势承压；苯乙烯短期震荡；LPG 关注供应实际回归情况；丙烯现货走势坚挺，下游利润压缩；PVC 估值低位，震荡为主；燃料油价格回调，短期弱势；低硫燃料油小幅下跌，亚太现货高低硫价差上行；集运指数（欧线）短线承压，08 或先超跌再修复；短纤、瓶片短期震荡市，成本中枢下移；胶版印刷纸空单离场；纯苯短期做缩 BZN [2] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 昨日 PX 主力收盘价 7552，跌 124，跌幅 1.62%；PTA 主力收盘价 5466，跌 92，跌幅 1.66%；MEG 主力收盘价 3928，跌 136，跌幅 3.35% [5] - 今日石脑油和 PX 价格下跌，西北一套 120 万吨 PTA 装置停车检修，江浙涤丝和涤短工厂产销整体偏弱 [6] - 三者趋势强度均为 -1，单边趋势向下，月差反套；PX 产业链需求低迷，PTA 需求端终端观望，MEG 供应后续增加而需求修复慢 [8] 橡胶 - 期货市场主力合约日盘收盘价 16655，夜盘 16680，成交量、持仓量等有变动；现货市场外盘报价、替代品价格等部分有变动 [10] - 6 月轮胎原料下跌，成本支撑减弱，工厂订单弱，产销库存压力大，预计 7 月全钢胎市场弱中修复、小幅回暖但上行动力不足 [11][12] - 趋势强度为 0，震荡运行 [10] 合成橡胶 - 期货市场顺丁橡胶主力合约日盘收盘价 11825，成交量、持仓量等有变动；现货市场顺丁、丁苯、丁二烯价格部分有变动，顺丁开工率不变，理论完全成本下降，利润增加 [13] - 截至 6 月 24 日，国内顺丁橡胶样本生产企业及社会仓库库存合值环比下降；6 月 24 日丁二烯华东港口库存较上周期下降 [14] - 短期市场对霍尔木兹海峡地缘问题以和解预期为主，国际能源价格震荡承压，合成橡胶产业链基本面偏中性承压，预计盘面震荡承压 [15] - 趋势强度为 -1 [15] 沥青 - 期货市场 BU2609 收盘价 3809，跌 0.05%，BU2610 收盘价 3677，跌 0.11%，成交、持仓等有变动；现货市场山东、长三角批发价不变，炼厂开工率上升，库存率下降 [16] - 7 月国内沥青炼厂总排产量环比增加 6.6 万吨，增幅 5.5%，同比下降 124.6 万吨，降幅 49.7%；6 月 29 日样本厂库和社会库库存较 6 月 25 日减少 [23] - 趋势强度为 0，短期底部震荡，现货抗跌 [23] LLDPE、PP - 期货市场 L2609 收盘价 6813，跌 2.03%，PP2609 收盘价 7196，跌 1.42%，成交、持仓等有变动；现货市场华北、华东、华南价格部分有变动 [24] - 原料反弹，现货企稳，成交环比走弱，塑料日开工 77.5%(-0.3%)，PP 开工 65.3%(+0.3%)，拉丝排产回落 [24] - 美伊备忘录框架有达成预期，石脑油短期承压，PE 利润修复，7 月供应或回升；PP 方面 C3 回落，PDH 利润修复，关注裂解及 PDH 装置边际变化 [25] - 趋势强度均为 0 [28] 烧碱 - 09 合约期货价格 1871，山东最便宜可交割现货 50 碱价格 1040，折盘面 1930，基差 59 [29] - 山东氧化铝采购液碱价格下调，鲁北及鲁中区域液碱价格下滑，出货欠佳 [30] - 烧碱期货受近月交割问题压制，开工偏低，库存去库，利润低位，07 合约交割结束市场压力或缓解，趋势性反弹需供应减产或需求扩张 [31] - 趋势强度为 0 [33] 纸浆 - 期货市场主力合约日盘收盘价 4740，夜盘 4762，成交量、持仓量等有变动；现货市场针叶浆、阔叶浆等价格部分有变动 [35] - 现货市场价格变动不大，国内主流港口库存量高位，下游处于传统消费淡季，各纸种开工率偏低，生活用纸市场价格以稳为主，成交低迷 [36][37] - 趋势强度为 0，震荡运行 [35] 甲醇 - 期货市场主力合约收盘价 2350，结算价 2400，成交量、持仓量等有变动；现货市场内蒙、陕北价格下降，山东价格不变 [40] - 甲醇现货价格指数下降，国内市场整体下行，沿海现货跟跌，内地产销市场维持跌势，7 月 1 日港口样本库存量环比下降 [42] - 短期地缘问题有反复，甲醇现实端转弱、弱预期格局，预计市场延续弱势节奏，盘面维持 Back 结构 [43] - 趋势强度为 -1 [43] 尿素 - 期货市场主力合约收盘价 1723，结算价 1726，成交量、持仓量等有变动；现货市场工厂价和贸易商价格不变，开工率上升，日产量增加 [46] - 6 月 24 日中国尿素企业总库存量环比增加，部分省份库存增加，部分减少 [46] - 短期基本面有压力，价格震荡承压，中长期预计下半年处于偏宽松状态，价格中枢下移 [48] - 趋势强度为 -1 [48] 苯乙烯 - 苯乙烯 2607 收盘价 7208，2608 收盘价 7191，2609 收盘价 7158，较前日有变动；EB - BZ、非一体化利润、一体化利润等有变动 [49] - 短期做缩 BZN，短期通航交易结束，石脑油现货供应释放，下游需求逐步恢复，7 月纯苯、苯乙烯维持双低库存格局，后续进入震荡格局 [50] - 趋势强度为 0 [49] LPG、丙烯 - 期货市场 LPG 和丙烯各合约收盘价、日涨幅等有变动；现货市场山东民用、华东进口等价格部分有变动，产业链 PDH 开工率上升，烷基化开工率上升 [52] - 7 月 1 日 8 月、9 月 CP 纸货丙烷价格有变动，国内有液化气工厂和 PDH 装置检修计划 [59] - 趋势强度均为 0 [58] PVC - 09 合约期货价格 4392，华东现货价格 4350，基差 -42，9 - 1 月差 -141 [62] - 国内 PVC 现货市场价格重心偏弱震荡，上游电石波动影响有限，供应预期缓增，需求淡季叠加政策欠佳 [62] - 7 月 PVC 市场面临高库存和需求负反馈压制，供应端大量检修但库存难去化，未来核心在于供应端减产 [63] - 趋势强度为 0 [63] 燃料油、低硫燃料油 - 期货市场 FU2608 收盘价 2979，跌 0.53%，FU2609 收盘价 2909，涨 0.03%，LU2609 收盘价 3783，涨 0.38%，成交、持仓等有变动；现货市场新加坡 FOB、Bunker 等价格部分有变动 [65] - 趋势强度均为 0，燃料油价格回调，短期弱势；低硫燃料油小幅下跌，亚太现货高低硫价差上行 [65] 集运指数（欧线） - 期货市场 EC2607 收盘价 3662，跌 0.49%，EC2608 收盘价 2528，跌 10.94%，EC2610 收盘价 1474.5，跌 4.90%，EC2612 收盘价 1929，跌 1.81%，成交、持仓等有变动 [67] - 7 月上旬供需边际松动，船司装载两极分化，运价中枢拐点显现，7 月受长约货支撑运价难崩塌式下跌；2607 合约短期震荡，2608 及远月合约驱动偏弱，08 或超跌修复 [72][73] - 趋势强度为 0 [75] 短纤、瓶片 - 短纤 2608 收盘价 6882，2609 收盘价 6933，2610 收盘价 6930，较前日有变动；瓶片 2608 收盘价 6714，2609 收盘价 6574，2610 收盘价 6611，较前日有变动，持仓、成交等有变动 [76] - 短纤工厂报价多在 7600 - 7700，成交按单商谈，下游低位适度采购，产销率 44%；瓶片工厂报价下调，市场交投气氛一般 [76][77] - 短纤趋势强度为 0，瓶片趋势强度为 -1（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况），短期震荡市，成本中枢下移 [77] 胶版印刷纸 - 现货市场山东、广东市场各纸种价格部分有变动，成本利润方面含税收入、成本、毛利等有变动；期货市场 OP2607.SHF 收盘价 3888，OP2608.SHF 收盘价 3918，7 - 8 价差、基差等有变动 [79] - 山东市场高白双胶纸主流意向成交价格在 4600 - 4700，部分本白双胶纸价格下跌，纸厂接单和经销商出货不佳；广东市场高白双胶纸主流意向成交价格为 4400 - 4500，本白双胶纸价格持平，需求疲软 [80][81] - 趋势强度为 0，空单离场 [79] 纯苯 - BZ2607 收盘价 6650，BZ2608 收盘价 6350，BZ2609 收盘价 6177，较前日有变动；山东纯苯价格 6651，较前日下跌 24，苯乙烯和纯苯华东港口库存下降 [83] - 6 月 29 日江苏和中国纯苯港口样本商业库存总量环比、同比均下降；7 月 1 日山东纯苯市场自提价格下跌，成交 1000 吨左右 [84] - 今日受华东纯苯补空结束价格下挫影响，山东地炼出货艰难，仅有零星低价成交 [85] - 趋势强度为 0，短期做缩 BZN [83][86]

全品种价差日报 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2026年7月2日 星期四 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | | 基差率 历史分位数 | 现货参考 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 (SF609) | 5858 | 5644 | 214 | 3.80% | 83.40% | 折算价：72硅铁合格块：内蒙 | | | 硅锰 (SM609) | 5910 | 5752 | 158 | 2.70% | 59.30% | 折算价： 6517硅锰：内蒙 | | | 螺纹钢 (RB2610) | 3180 | 3067 | 113 | 3.70% | 52.40% | HRB40020mm: 上海 | | | | 3320 | 3285 | 35 | 1.10% | 38.30% | Q235B：4.75mm：上海 | | | 铁矿石（12609） | 778 | 733 | 45 | 6.20% | 38.20% | 折算价：62.5%巴混粉（BRBF）：淡水河谷：日照港 | | | ...