资金流向与产品概况 - 建材ETF（159745）盘中净流入资金1100万份 [1] - 该ETF规模为11.97亿元，在同类3只产品中排名第一 [2] - 建材ETF跟踪中证全指建筑材料指数，覆盖水泥、玻璃、消费建材等细分板块 [1] 宏观与政策环境 - 欧美降息通道打开，为国内货币财政政策提供更大空间 [1] - 2024年高层会议明确促进房地产市场止跌回稳，后续存量房贷利率下调、契税下调等需求端政策加码 [1] - 预期城改货币化、收储等增量政策蓄势待发，显示稳定地产市场的决心 [1] 行业周期与基本面 - 商品房销售面积从2021年高点连续三年多回落，行业逐渐进入底部区间 [1] - 市场对政策宽松的敏感程度加大 [1] - PPI数据已连续35个月负增长，反内卷政策推动PPI转正受到重视 [1] 供给侧与投资逻辑 - 在“反内卷”加速供给侧改革预期下，建材产能周期有望迎来拐点 [1] - 建材板块有望受益于供给侧出清 [1]