国家队整体持仓概况 - 截至8月29日，国家队出现在超过190家上市公司股东名单中，持股总市值超千亿元[2] - 行业布局重点集中在金融、房地产、能源、材料、医药等领域，但细分领域持股结构调整明显[2] 中央汇金持仓动向 - 中央汇金前四大重仓股为中信建投、新华保险、中国平安、贵州茅台，市值均超100亿元[3] - 汇金资管新进大商股份93.92万股，该公司为零售集团，业务覆盖15个省份80余个城市[3] 证金公司持仓调整 - 证金前八大重仓股包括中国人寿、浦发银行等，市值均超100亿元[5] - 大幅减持绿地控股4681万股、金隅集团3036.75万股、君正集团1799.09万股[5][6] - 对海澜之家减持336.25万股，另减持金风科技211.63万股、华兰生物93.95万股等[6] 社保基金操作策略 - 社保基金重仓股包括三一重工、云铝股份等，其中汇川技术和三一重工遭小幅减持[7] - 整体增持343家公司减持129家公司，重点增持三安光电8000.99万股、中国人保5211.73万股[7] - 增持内蒙华电4858.88万股、华菱钢铁4807.94万股，以及通威股份3285.32万股等[7] - 主要减持星源材质2240.03万股、长虹美菱1842.38万股、龙元建设1800万股等[7] 行业配置逻辑 - 国家队持仓显示金融、房地产、能源、材料、医药等行业仍为配置重点[2] - 通过细分领域持股结构调整透露出新一轮资产配置逻辑[2] 市场影响与参考价值 - 国家队通常选择基本面稳健、估值合理的公司，其持股方向可作为长期投资参考[4] - 持仓变化可反映政策意图与市场主线，帮助捕捉产业升级和金融改革驱动的投资机会[8]

天眼查App显示，近日，海东恒宁商砼有限公司成立，法定代表人为陶岳庆，注册资本30万人民币，经 营范围为许可项目道路货物运输（不含危险货物）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展 经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。一般项目水泥制品制造；水泥制品销售；建筑用石加工； 固体废物治理；矿物洗选加工；建筑材料销售；新型建筑材料制造（不含危险化学品）；建筑装饰材料 销售；机械设备租赁（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

A股半年报披露收官，截至8月29日晚，Wind数据显示，A股市场共有超800家上市公司推出分红方案， 拟定分红金额超6300亿元。 中国移动、工商银行以超500亿元的分红规模位居榜单前列，建设银行、农业银行、中国石油分红规模 超400亿元位列其后。 对比上年同期，共有704家公司推出总规模超5800亿元的分红方案，今年A股上市公司中期分红的覆盖 面、分红金额等指标均进一步提升，再创历史新高。 其中，已经有48家上市公司的中期分红计划快速进入落地实施阶段，涉及资金规模达超870亿元。东方 雨虹在本周完成了派息工作，超19万名股东已经分享到了公司上半年的经营成果。东方雨虹方面称，中 期分红旨在使投资者及时分享公司的经营成果，缩短回报周期，这不仅体现了公司对投资者利益的重 视，也向市场传递出公司对自身经营业绩的信心。 不只是现金分红，通过包括回购注销、股东增持在内的多种方式，上市公司的主动作为提升自身投资价 值，为市场提供了更多的优质标的，也吸引了市场资金的积极流入。 今年以来，机构资金以实际行动展现了对高股息资产的偏好。今年以来，险资举牌动作已达30次，创近 年新高，仅次于2015年的62次。险资举牌标的共性鲜明 ...

天眼查App显示，近日，广州市保宋建筑材料有限公司成立，注册资本50万人民币，经营范围为基于云 平台的业务外包服务;劳务服务（不含劳务派遣）;土石方工程施工;对外承包工程;增材制造装备销售;互 联网销售（除销售需要许可的商品）;资源循环利用服务技术咨询;生态环境材料销售;互联网设备销售; 销售代理;国内贸易代理;砼结构构件销售;建筑用木料及木材组件加工;工程管理服务;密封用填料销售;建 筑物清洁服务;建筑工程机械与设备租赁;轻质建筑材料销售;环境保护专用设备销售;建筑材料销售;建筑 用金属配件销售;建筑防水卷材产品销售;建筑砌块销售;建筑用钢筋产品销售;建筑装饰材料销售;建筑劳 务分包。 ...

核心观点 - 公司1H25实现主营业务收入832.8亿元同比-0.2% 归母净利13.6亿元同比扭亏 2Q25营收466.4亿元同比+0.4% 归母净利18.8亿元同比环比均扭亏 基础建材盈利改善 新材料板块特种纤维布驱动增长 维持买入评级[1] 基础建材分部 - 1H25基础建材收入372.0亿元同比-8.8% 利润总额1.6亿元同比扭亏 毛利率同比+7.3pct至16.1%[1] - 水泥熟料销量9778万吨同比-14.1% 降幅高于全国产量降幅4.3% 综合均价249.8元/吨同比+3.6%[1] - 2H25基建投资有望发力 错峰生产与产能治理提速 供给侧举措推动改善延续[2] 新材料分部 - 1H25新材料收入267.6亿元同比+13.6% 营业利润38.5亿元同比+16.2% 毛利率23.3%同比-0.4pct[2] - 玻纤销量同比+1.1% 均价同比+12.3% 风电叶片销量同比+102.9% 锂电隔膜销量同比+59.6% 碳纤维销量同比+51.2%[2] - 石膏板销量同比-1.0% 均价同比-8.3% 涂料销量同比+61.2% 防水卷材销量同比+8.3%[2] 工程服务分部 - 1H25工程服务收入213.1亿元同比+3.6% 毛利率16.0%同比-2.6pct[2] - 子公司中材国际新签订单412亿元同比+11% 境外新签278亿元同比+19% 海外高端装备订单同比+118%[2] - 出海转型持续推进 高毛利率装备制造及运营业务占比提升有望改善毛利率[2] 盈利预测与估值 - 维持25-27年归母净利预测42/51/61亿元 对应EPS 0.55/0.68/0.80元[3] - 目标价上调28%至6.15港元 基于10.2x 25年P/E 较历史均值8.9x溢价15%[3] - 23-24年分红比例超50% 按50%分红测算25年股息率5.7% 特种纤维布投产提升成长预期[3]

A股中期分红创新高 - A股市场超800家上市公司推出分红方案，拟定分红金额超6300亿元，中国移动和工商银行以超500亿元分红规模位居前列，建设银行、农业银行和中国石油分红规模超400亿元[1] - 对比上年同期704家公司总规模超5800亿元的分红方案，今年中期分红的覆盖面和分红金额指标均进一步提升，再创历史新高[1] - 48家上市公司中期分红计划已进入实施阶段，涉及资金规模超870亿元，东方雨虹完成派息，超19万名股东分享经营成果[1] 上市公司分红策略变化 - 中际旭创首次启动中期分红，上半年净利润大幅增长近七成，公司表示将逐步加大分红比例以回报股东[2] - 中国中车、恒力石化、长安汽车等多家上市公司在今年首次启动中期分红计划[2] - 除银行细分行业股息率普遍较上年回落外，其他行业股息率均有不同程度改善，航运港口和油气开采股息率抬升幅度最明显[2] 政策与市场环境推动分红 - 自2022年底中央经济工作会议将"红利纳入资本市场改革方向"以来，监管层围绕现金分红持续发力，政策密度和执行强度显著增强[2] - 分红政策体系从倡导层面进入刚性落实阶段，提升了高股息资产的确定性和高分红策略的因子有效性[2] - 在无风险利率持续走低环境下，权益资产吸引力明显，头部公司传递核心资产具备持续稳定现金回报能力的积极信号[3] 机构资金偏好高股息资产 - 今年以来险资举牌动作达30次创近年新高，仅次于2015年的62次，举牌标的集中在银行和公用事业板块，普遍具有高股息率特征[3] - 长城证券坚持"高股息+"策略，将"低波动类"高股息资产作为盈利基石[3] - 银河基金认为下半年高股息资产吸引力将继续增强，海外贸易战风险影响不会加重，国内政策和货币环境友好，且无宽信用风险[3] 相关ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨跌2.51%，市盈率21.23倍，最新份额69.3亿份增加9750万份，主力资金净流入2262.3万元，估值分位23.12%[6] - 游戏ETF(159869)近五日涨跌3.36%，市盈率44.76倍，最新份额53.8亿份增加9600万份，主力资金净流出3164万元，估值分位65.83%[6] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨跌0.73%，最新份额3.9亿份增加1600万份，主力资金净流出5241.5万元[6] - 云计算50ETF(516630)近五日涨跌6.58%，市盈率128.37倍，最新份额4.0亿份减少200万份，主力资金净流出499.5万元，估值分位92.23%[7]

天眼查App显示，近日，上海淬锋建筑材料有限公司成立，法定代表人为曹明祥，注册资本10万人民 币，经营范围为一般项目：建筑材料销售；水泥制品销售；涂料销售（不含危险化学品）；建筑防水卷 材产品销售；建筑装饰材料销售；金属材料销售；防腐材料销售；保温材料销售；隔热和隔音材料销 售；五金产品批发；五金产品零售；电线、电缆经营；园林绿化工程施工；劳务服务（不含劳务派 遣）；工程管理服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

公告称，集团的收入主要指向中国建筑及装修项目销售建筑材料。集团拥有以具竞争力的价格及有利的 信贷条款採购建筑材料的优势，自2022年杭州峻衡成立以来，集团供应建筑材料所产生的收入大幅增 加。于本期间，集团取得来自持续经营业务的收入较上年同期减少7.8%，主要归因于竞争激烈。 环能国际(01102)发布截至2025年6月30日止6个月中期业绩，该集团取得收入2.1亿港元，同比减少 7.77%;公司拥有人应占溢利85万港元，去年同期亏损9238.7万港元;每股基本盈利0.06港仙。 ...

智通财经APP讯，环能国际(01102)发布截至2025年6月30日止6个月中期业绩，该集团取得收入2.1亿港 元，同比减少7.77%;公司拥有人应占溢利85万港元，去年同期亏损9238.7万港元;每股基本盈利0.06港 仙。 公告称，集团的收入主要指向中国建筑及装修项目销售建筑材料。集团拥有以具竞争力的价格及有利的 信贷条款採购建筑材料的优势，自2022年杭州峻衡成立以来，集团供应建筑材料所产生的收入大幅增 加。于本期间，集团取得来自持续经营业务的收入较上年同期减少7.8%，主要归因于竞争激烈。 ...

人民财讯8月29日电，四方新材（605122）8月29日晚间披露半年报，2025年上半年，公司实现营业收入 5.4亿元，同比下降22.59%；归属于上市公司股东的净利润-2632.61万元，去年同期净利润1130.46万 元，同比由盈转亏；基本每股收益-0.15元。 ...