公司评级与目标价调整 - 摩根大通将百威亚太目标价从9港元下调至8.5港元，下调幅度为5.6% [1] - 维持对公司的"中性"评级 [1] 财务预测调整 - 摩根大通下调对公司EBITDA预测5%至7% [1] - 预计公司2025年销售额和EBITDA将同比下降4.7%和5.7% [1] - 预计2025年至2027年期间销售额和EBITDA的复合年增长率分别为4.5%和6.5%（扣除外汇影响） [1] 股息与股东回报 - 预计公司派息比率将提高至125% [1] - 预计2025年总股息维持在7.5亿美元，与2024年持平 [1] - 基于此计算的股息收益率为5.5%，被认为对股价下行有支撑作用 [1] 2025年第三季度业绩展望 - 预计公司2025年第三季度有机收入和EBITDA将同比下降7%和9%，跌幅高于第二季度 [1] - 中国市场表现仍是拖累，受反奢靡政策和外卖促销活动影响，整体市场需求低迷 [1] - 韩国市场2025年第三季度也出现放缓，原因在于消费情绪疲软 [1] 区域市场前景 - 鉴于较低基数，预计中国市场EBITDA增长将在2025年第四季度转为正增长 [1] - 韩国市场因价格上涨带来的利好对增长有帮助，此势头或持续至2025年第四季度 [1]