法案核心内容 - 法案包含减税、削减支出和提高债务上限三部分内容，被称为"财政魔术" [5] - 永久性延长2017年减税政策，新增对小费收入、加班工资等特定收入的减税措施，预计未来十年减少联邦政府税收约4.5万亿美元 [7] - 未来十年削减公共支出约1.1万亿美元，包括收紧医疗补助计划资格，预计1200万美国人失去医保覆盖，取消电动车税收抵免等绿色能源补贴 [9] - 一次性提高债务上限5万亿美元，预计未来十年国家债务增加3.4万亿美元，2034年总债务达39.6万亿美元 [10] 短期国债市场影响 - 1个月期短期国债收益率本周明显上涨，市场焦点从长期债券转向短期利率曲线 [2] - 为弥补财政赤字，美国财政部可能增加短期国债供应，短期国债占未偿还债务比例或从20%升至25% [13][14] - 短期国债收益率4%以上，低于十年期国债4.35%的利率，融资成本较低 [10][11] - 特朗普政府偏好发行短期票据而非长期债券 [12] 市场供需分析 - 货币市场基金规模达7万亿美元，对短期国债有持续需求 [15] - 实际收益率具有吸引力，市场资金充裕 [15] - 美联储可能为供需失衡提供支持 [15]