股市的商业模式与叙事架构 - 股市的商业模式本质是传销，无论投资风格都需要叙事架构来吸引追随者并推升股价[1] - 价值投资本身也是一种以“价值”为核心理念的叙事架构[1] - 高明的叙事架构通常贴合自然规律与人性规律[1] 牛市主线与成长周期 - 成长投资需锚定每轮牛市的最大叙事主线，并顺带关注由主线催生的外延增长板块[1] - 本轮牛市的最大主线是AI，上一轮是新能源（光伏+锂电），再上一轮是移动互联网，更早一轮是地产[1] - 消费、医疗、顺周期有色和化工等板块的行情，本质上是最大主线催动经济周期带来的外延增长[1] - 股价实现数十倍甚至百倍增长的根本原因在于公司站在时代风口，而非单纯的技术形态突破[1] 动量投资体系的核心 - 以动量为核心构建的投资体系，其根本动量源自叙事而非单纯的指标呈现[1] - 每轮牛市都有其稳定的叙事架构，其作用是将造福人类的事业清晰地阐述出来[1] 主线投资的具体实践与信念 - 主线上的股票可能暂时横盘，但终将等待有利契机实现突破[2] - 近期市场表现如金属、玻纤电子布、铜箔液冷发电等板块的上涨，均与AI主线相关联[2] - 例如铜冠、东材科技等公司的横盘结构，被坚信未来会实现突破[2] 系统思考的投资原则 - 投资应关注长期结构（潮汐）而非短期事件（浪花）[4] - 投资成功不依赖单点努力，而是依靠系统的反馈回路和闭环[4] - 投资系统应具备可复制性，并能不断产生外延的边际效应和杠杆效应[4]