退市安排核心信息 - 公司股票及可转换公司债券被深圳证券交易所决定终止上市，于2025年4月28日起进入退市整理期交易 [2] - 退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为2025年5月21日，交易期满后将被终止上市 [1][4] - 退市整理期届满的次一交易日，深圳证券交易所将对公司股票及可转债予以摘牌 [1][4] 退市整理期交易规则 - 股票（代码：300630，简称：普利退）进入退市整理期的首个交易日不实行价格涨跌幅限制，此后每个交易日的涨跌幅限制为20% [3][4] - 可转换公司债券（代码：123099）进入退市整理期的首个交易日不实行价格涨跌幅限制，此后每个交易日的涨跌幅限制为20%，最后一个交易日的证券简称为“Z 普转退” [3][4] - 退市整理期间，公司股票将在深圳证券交易所风险警示板交易 [4] 退市后相关安排 - 公司股票在退市整理期交易期间将不筹划或实施重大资产重组事宜 [5] - 公司股票及可转债终止上市后，将进入全国中小企业股份转让系统代为管理的退市板块进行转让 [5] - 可转债在深圳证券交易所摘牌后至在全国股转公司挂牌期间，不得实施转股、赎回、回售等操作，挂牌后需重新提交相关申请 [2][5] 投资者注意事项 - 股票进入退市板块后，深股通投资者可能无法进行股票转让 [2] - 涉及公司股票的约定购回、融资融券、转融通、深股通等业务，建议有权机关在股票摘牌前通过原协助执行渠道提前办理续冻手续 [1][5] - 投资者已提交的可转债转股、赎回、回售等操作申请，若在摘牌前未实施完成，需待可转债在股转公司挂牌后重新提交操作申请 [2][5]

飞凯转债与华翔转债大跌 - 飞凯转债收盘下跌10.18%报113.534元/张，华翔转债下跌6.97%报122.764元/张 [2] - 两只转债转股溢价率均为负数，因公告触发有条件赎回条款 [1][4] - 飞凯转债触发条件为15个交易日收盘价不低于转股价15.30元/股的120%，华翔转债触发条件为15个交易日收盘价不低于转股价11.65元/股的130% [4][5] 强赎条款影响机制 - 提前赎回导致可转债时间价值减少，转股溢价率快速抹平甚至转负 [1] - 强赎后转债价格需向平价靠拢，溢价率被压缩至零附近 [6] - 余额较大的转债强赎预期更强，估值压缩时点更早 [6] - 强赎公告后转股进度加快，流通股本增加可能冲击正股股价 [6] 公司赎回决策背景 - 飞凯材料为优化资本结构、降低财务费用行使赎回权，5月21日收市后未转股债券将被强制赎回 [5] - 华翔股份按面值加当期应计利息价格赎回登记日未转股债券 [5] - 可转债设有提前赎回条款以促进持有人及时转股 [5] 退市风险案例：普利转债 - 普利退债4月28日大跌18.13%报76.586元/张，因公司进入退市整理期 [8][9] - 公司2021-2022年虚增利润总额6.69亿元，占披露利润总额的73.83% [10] - 中证鹏元将信用等级由BB下调至B+，总债务27.36亿元中短期债务8.61亿元 [10] - 普利转债余额2.0227亿元已进入回售期，若股价连续30日低于转股价70%将触发回售条款 [10]