美联储政策框架调整背景 - 美联储正在调整政策框架以应对后疫情时代通胀和利率前景的重大变化 [2] - 疫情后供应链中断和大规模财政刺激彻底改变了美国的通胀和利率前景 [2] - 过去五年沿用的政策框架在新经济形势下适应性饱受质疑 [2] - 通胀调整后的实际利率上升预示着未来通胀不稳定性增加 [2] 政策调整时间表 - 美联储短期内不会改变当前利率设定方式 [3] - 政策框架评估大概率在8月或9月完成并公布结果 [3] 政策调整方向 - 美联储政策框架核心要素将迎来重塑 [4] - 未来政策制定可能更加注重对通胀波动的监测与应对 [4] - 可能调整通胀目标和货币政策工具 [4] - 重新审视货币政策与财政政策的协同机制 [4] 全球市场影响 - 政策调整可能在全球市场引发"蝴蝶效应" [6] - 新兴市场可能面临资本流动格局改变和汇率波动 [6] - 利率、汇率及各类资产价格可能因政策转向发生变化 [6] - 市场观望情绪将持续，资产价格波动可能加剧 [6]