市场现状与资金分歧 - 九月市场资金呈现极端分化，一边是缺乏逻辑支撑的低价股，另一边是估值已显透支的高位股 [1] - 市场表现为大盘波动加剧，板块与个股难以形成一致趋势，反映出资金存在显著分歧 [2] 十月市场展望与关键影响因素 - 十月市场的积极因素预计将多于悲观因素 [5] - 十月市场的两大关键影响因素是中美谈判的进展以及中国后续宏观数据的改善程度，这两点将直接决定资金的风险偏好与节奏 [3] - 美联储降息落地缓解了利率约束，外部环境关注中美谈判节奏，即使无利好，仅谈判时间延长也具有积极意义 [3] - 内部环境方面，政策具有延续性，分红回购趋于常态化，资金结构对短期波动的耐受性增强，关键变量在于经济数据能否接棒 [4] 行情驱动力与周期股机会 - 当前行情的核心驱动力是通缩预期，该驱动因素仍然存在但市场开始出现犹豫，市场给予的预期兑现窗口期为三个月 [3] - 十月周期股可能出现异动，若周期股启动，不仅能承接市场资金热情，还将对未来的宏观经济改善产生积极影响，前景可期 [5][6]