我认为已经有这样的概率了。但是大家注意只是上证指数有这样的走势，其他的指数走势一般，你看今 天的平均股价是不涨不跌的，大部分的指数是以绿的为主，但是涨跌幅都有限，创业板有点问题，创业 板有啥问题？就是它可能自己走一走整理，上证指数的日k线走势图是这样的，大家这肯定是上升趋 势，这是确定无疑的，但是大家要注意一下，收盘价跟最高价都创了新高之后，那么距离前期的高点 3674点仅一步之遥，就差了30多个点了。今天的银行有点稳住的迹象，证券早盘也有动作，如果这两个 板块有动作，还有今天盘中移动的半导体，如果他们能够形成合力的话，那么这30多个点一下就过去 了。如果这个地方马上过去之后，将引发场外资金的大量的进场，那么这个行情可就好看了，是不是？ 那么现在有什么隐患？大家要注意的是随着创新高之后，我们看这个60分钟，还有这个120分钟都出现 了新的钝化，那么新的钝化化解不是说不能化解，也不是说一定就得下跌，它必须要有一定的速度往上 走，这样来讲就能把钝化给化解，如果化解之后短期就没有比较大级别的技术特征了。那么我们就会一 点一点的往上走了，当然现在适合的就是说继续的看多，这些后边是坚定的看多，这地方是比较大的牛 市这确 ...

东方财富Choice数据 . Choice数据是东方财富旗下智能金融数据品牌，是国内领先的金融数据服务商。我们致力于为金融投资 机构、学术研究机构、政务监管、媒体和专业投资者提供金融投资领域多场景解决方案，以及更高效、 更精准的投资决策依据。 2025 年7月， A 股全面上涨，融资资金大幅加仓。 Choice 数据统计，截至7月末 ，A 股融资余额累计19710.27 亿元，逼近2015年历史高点的2万亿元。年内净买入金额 1122.09亿元，其中，7月单月净买入1328.74亿元。 数据来源：Choice 5大行业净买入金额超百亿 以下文章来源于东方财富Choice数据 ，作者Choice数据 分行业来看，7月，27个东财一级行业中26个行业获融资资金净买入，仅化石能源行业净 流出。融资资金净买入金额最多的行业是电子设备，净买入金额高达167.4亿元，行业融资 余额升至2483.04亿元，位居行业融资余额首位。 融资资金净买入额排名第二至第五的分别是医药生物、信息技术、有色金属和金融，分别净 买入153.61亿元、150.11亿元、136.11亿元、134.09亿元。 数据来源：Choice 数据来源：C ...

今天3633那离3636差两个点，控盘还是比较极致的，和讯投顾王国林分析，昨天的收盘价3617已经创了 新高了，那么今天3633同样的猪盘价又一个新高，而且第三个公投从技术上讲，下面就是3674，只有40 个点了，而我们现在的市场在三阳之后弹性已经变得很大了，40个点只是1%的幅度，所以我们现在必 须得考虑，下一步如果上了3674，那后面又是3070年高点，10年高点我们应该怎么去面对它？今天有兄 弟说吃了7天面上涨是分化着进行的，虽然有3000多家上涨，但是有将近2000家的下跌，市场没有军工 和机器人表现那么好，也没有医药和银行今天表现那么差，它是一个整体偏强，但是风格仍然是在分化 中进行的，并不是全面的普涨。 咱们在昨天上车了，机器人之后，整个仓位也上来了，下一步在三年期之前还是要做一轮健康保护的， 对于市场仍然是向上看的，但是在策略上在3674前面攻坚的时候，我们做一些小的仓位的调整，保护一 下已有的收益，本周最好的剧本就是小羊漫推周四周五连阳五福临门，然后A股出圈，那么下周的行情 将非常炸裂。 （责任编辑：王刚 HF004） ...

市场表现 - 中证A500指数(000510)上涨0 41%，成分股机器人(300024)上涨14 67%，铜陵有色(000630)、中国重工(601989)、中国船舶(600150)涨停，睿创微纳(688002)上涨8 03% [1] - 中证A500ETF龙头(563800)收涨0 39%，实现3连涨，最新价报1 02元，近1月累计上涨4 52% [1] - 中证A500ETF龙头近6月净值上涨10 20%，近3个月超越基准年化收益为8 62% [3] 流动性及规模 - 中证A500ETF龙头换手7 55%，全天成交12 58亿元，近1年日均成交19 29亿元 [3] - 中证A500ETF龙头最新规模达166 26亿元 [3] 收益与风险指标 - 中证A500ETF龙头自成立以来最高单月回报为4 54%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为10 12% [3] - 今年以来相对基准回撤0 04%，回撤后修复天数为95天 [3] - 管理费率为0 15%，托管费率为0 05%，跟踪误差为0 025% [3] 指数构成与权重 - 中证A500指数前十大权重股合计占比19 83%，包括贵州茅台(3 85%)、宁德时代(2 89%)、中国平安(2 60%)等 [4] - 前十大权重股中紫金矿业(601899)涨幅最高达1 46%，美的集团(000333)上涨0 45%，其余多数下跌 [6] 市场行情分析 - 本轮"623"行情呈现"轮动上涨、低位补涨"特征，赚钱效应持续性优于去年"924"行情 [4] - A股融资余额上行至2万亿，占流通市值比例2 3%，公募、私募机构参与度提升 [4] 相关产品信息 - 中证A500ETF龙头(563800)场外联接基金包括广发中证A500ETF联接A(022424)、C(022425)、Y(022971) [6] - 相关指数增强基金包括广发中证A500指数增强A(022686)、C(022687) [6]

8月5日我们做一个A股的收评。和讯投顾刘伟奇表示，今天指数全面继续反弹，成交量也回到了16,000 亿附近，看着已经创出了收盘价的新高，那么怎么看待这个行情？ 但是大家要注意这个地方有两个小缺口，一个是3536，一个是3518好像是下边这个不一定补，上面这个 补的概率还是不小，就是冲一下之后再回落的概率也是存在的。所以说这个地方我们就要做好小心的应 对。在走势上我们要注意，明天要注意的是要是说中午的11:30，如果要过去了，这个地方有60分钟的 高九，同时有60分钟的钝化，要小心要小心，明天上午11:30，如果这地方冲高之后刷新之后马上回来 了，那么这地方仍然可以判断是即使是创了新高，也可能是三浪的末端，现在就要防止的它是回落。 现在看应该是在概率上四浪被否定的概率偏大。大家看一下具体的情况，今天的平均股价是上涨的，微 盘股上涨，然后两头在涨，一个是小票在涨，沪深300涨的多，上证50涨的多，就是大的和小的涨的中 间的主流的就是题材的ETF基本没有涨多少，那么有几个还是涨，像游戏机器人等等这些东西也都在 涨，但是大部分都没涨，是不是？有一个现象就是上涨超过5%的家数有200只多一点点，不太多。上涨 的性质有点 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 风险溢价触及“均值 -1 倍标准差”不意味着行情走向尾声，本轮行情资金驱动逻辑只到中场，A股上行趋势未完 [2] - 决定行情起点和终点的核心因素是资金驱动的持续性，本轮资金驱动逻辑仅演进到机构驱动、配置驱动，银行理财和公募下半年接力险资，行情持续时间和力度预计强于以往 [4] - 基于股债比价、资金驱动视角，判断本轮A股行情还有空间，行情终点取决于资金驱动和市场情绪变化，需动态测量 [7] 根据相关目录分别进行总结 历史上，股市风险溢价水平可以有较长时间落在“均值 -1 倍标准差”以下 - 历史上股市风险溢价落在“平均值 -1 倍标准差”以下时间段常见，如2014.12 - 2015.8、2017.11 - 2018.2、2020.9 - 2021.4，持续时间分别为9个月、2个月和8个月 [3] - 这几次宏观环境类似，支持A股估值大幅扩张因素不在基本面，而是资金驱动，除2017 - 2018年外，其余时段股市风险溢价能向下突破至“均值 -2 倍标准差”附近乃至更低 [3] - 2014 - 2015年，经济基本面和企业盈利不能解释牛市，“打新”吸引散户入场，杠杆资金是增量资金来源，货币政策宽松加速行情，股市风险溢价最低降至“均值 -3.8 倍标准差” [18][19] - 2017 - 2018年，牛市前期经济和盈利好，跨年期间基本面拐点隐现但指数逆势上涨，杠杆和北向资金入市驱动行情，因增量资金迅速退潮，股市风险溢价下行幅度有限 [22][23] - 2020 - 2022年，资管新规后增量资金涌入公募，形成“正反馈”推动结构性牛市，风险溢价最大回落至接近“均值 -2 倍标准差”水平 [25] 本轮行情中，指数出现不同程度的扩张，尚未有结束的迹象 - 年初以来股市定价无风险利率下行，不同板块修复进程分化，大盘股修复程度大，ERP基本达到“均值 -1 倍标准差”，中小盘股ERP还在历史均值以上 [4] - 本轮估值扩张始于资金面变化，2024年9月至今经济和企业盈利弱，货币政策宽松，上半年险资是重要配置力量 [4][33] - 上证指数风险溢价自7月18日起连续处于“均值 -1 倍标准差”之下不到1个月，“均值 -1 倍标准差”不能作为行情结束标志，部分板块风险溢价还在均值之上 [4] - 本轮资金驱动逻辑仅演进到机构驱动、配置驱动，银行理财和公募下半年接力险资，赚钱效应带来的资金共振趋势刚开始，行情持续时间和力度预计强于以往 [4] 两种情景假设下的估值扩张空间测算 - 历史上指数估值扩张极端情况在“均值 -N 倍标准差”，N介于0.6 - 4.0之间，中位数大致是2.0，假设两种情景讨论：情景一为股市风险溢价降到“平均值 -2 倍标准差”水平；情景二为降到“平均值 -N 倍标准差”水平，N对应指数ERP此前最低水平 [6][7] - 基于假设情景一，创业板指PE扩张空间最大（217%），其次是中证1000（61%）、万得300除银行（39%）等；基于假设情景二，创业板指PE扩张空间最大（129%），其次是万得300除银行（89%）等 [36][37] - 测算目标不是预测行情终点，而是判断本轮A股行情还有空间，行情终点取决于资金驱动和市场情绪变化，需动态测量 [7]

市场走势分析 - 7月28日A股低开但迅速回升至3600点上方 受军工、金融、科技板块带动[1] - 盘中出现三次跳水 但力度逐渐减弱 市场承接力增强 最终指数接近最高点收盘[1] - 上证指数距3600点仅差2点 但平均股价指数连续创新高 显示市场仍处主升段[1] 板块表现 - 资源股早盘集体走弱 导致A股低开[1] - 军工、金融、科技板块成为拉升指数的主要力量[1] - 蓝筹股在本轮行情中仍被看好[2] 量能变化 - 近期市场量能出现萎缩 上周五和7月28日的成交量小于上周三、周四[2] - 牛市中最需警惕持续缩量 目前仅两天缩量尚不需过度担忧[2] 操作策略 - 市场若无法突破可能形成中阴调整 这将提供新的操作机会[2] - 对于踏空资金而言 调整后将重新审视市场机会[2]

市场表现分析 - 指数创新高但散户情绪恐慌 大盘创业板盘中翻绿后迅速拉回 呈现反复震荡走势 [1][3] - 量能持续放大 上午成交达万亿 预计全天1.7万亿 较去年3400点时的1.3万亿量能放大30% [4][5] - 缺口未补现象持续 主力采用逼空战术 通过热点轮动维持市场热度 [4][6] 资金动向解读 - 内资单日净流出400亿但指数仍翻红 显示资金并非离场而是板块间调仓 [2][4] - 机构从银行等高位板块撤出 转向新能源 白酒 半导体等赛道 风电光伏板块单日资金净流入超50亿 [2][6] - 新资金持续入场 券商APP下载量激增 散户开户活跃度显著提升 [4] 板块轮动特征 - 新能源 白酒 半导体形成接力上涨格局 主力采用"游击战"式操盘策略 [4][6] - AI算力 机器人等赛道获机构暗中建仓 呈现突然爆发式上涨 [4] - ST板块等边缘资产开始活跃 反映市场风险偏好整体提升 [5] 主力操作逻辑 - 通过不补缺口制造踏空焦虑 迫使观望资金追高入场 [4] - 采用"进二退一"的慢牛策略 逐步消化3674点历史套牢盘 [7] - 利用震荡洗盘手法 诱使散户频繁交易 [8][9] 行业配置建议 - 新能源 医药等业绩确定性板块适合作为底仓配置 [8] - 避免追逐短期热点 雅江概念等题材股波动风险较大 [8] - 白酒板块仍具配置价值 回调时受机构资金青睐 [6][8]

大盘走势分析 - 当前大盘走势可用"还没涨完"形容 后续行情不仅是指数拉抬 [1] - 盘中快速回落释放两大积极信号 包括风格切换和个股补涨预期 [1] 市场风格切换 - 探底阶段银行和煤炭等权重板块领跌 回升阶段算力、光模块等题材股引领修复 [1] - 市场调整体现为风格切换 对散户形成利好 超跌个股存在补涨机会 [1] - 建议不要频繁换股 尤其是近期未上涨的赛道股 避免错过拉升机会 [1] 指数表现差异 - 创业板和科创板表现明显优于上证指数 上证需等待其他指数跟上节奏 [2] - 上证指数短期上涨速度过快 需停顿以完成下一阶段突破 [2] 投资策略建议 - 建议耐心持股待涨 避免因情绪化交易错过后续行情 [2] - 盘中快速回落时可考虑博弈 但需避免冲动操作 [2] - "不折腾"也是一种操作策略 市场累积大量获利盘时才需谨慎 [2]

大中矿业临武项目争议 - 公司澄清网传临武项目基础用水用电无法保证的消息不属实 [1] - 公司矿产资源中目前未发现稀土相关元素 [1] A股市场展望 - A股连续3周大涨，股权风险溢价指标显示仍处机会水平，"上台阶"行情有望延续 [2] - 银行板块表现强势，财政注资叠加化债推进带来估值修复，险资提供资金面支撑 [2] - 低利率环境下，长周期考核配合OCI账户凸显银行板块配置价值 [2] - 建议关注中报业绩和反内卷主题，重点行业包括有色、建材、电力设备等10个领域 [2] - A股中报业绩向好率高于去年同期，建议布局高景气TMT、全球竞争力中游制造等结构性方向 [3] 公司动态 - 雷军回应李想关于理想i8发布会场地问题，提出"相互致敬"化解竞争 [4] - 娃哈哈宗馥莉因资产纠纷在香港被起诉，三名自称同父异母弟妹的原告要求获得各7亿美元信托基金权益 [5][6][7] - 中国神华前6月煤炭销售量204.9百万吨，同比下降10.9% [8] 行业数据 - 上半年全国铁路完成固定资产投资3559亿元，同比增长5.5% [9] - 白羽肉鸭行业已淘汰900万只种鸭，日产苗量降低200万只，未来或有三成种鸭企业退出 [11] - 韩国6月经合组织领先指数连续第七个月上升至101.08，为2021年11月以来最高 [13] 政策与规则 - 上交所明确个人投资者参与科创成长层股票交易门槛仍为"50万元资产+2年经验" [10] 科技与创新 - Perplexity CEO表示可能利用月之暗面Kimi K2模型进行后训练 [12] - 岚图FREE+上市，三款车型售价21.99-27.99万元，搭载华为乾崑智驾方案 [14][15]