报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦咖啡基本面，从供给、消费、出口、进口和库存方面介绍全球咖啡基本面状况 [3] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 全球 2016/17 至 2025/26 年度咖啡总产量从 966.474 万吨增至 1072.08 万吨，净增 105.606 万吨，十年累计增幅 10.93%，年复合增长率约 1.16%，但受气候等影响增长有波动 [9] - 巴西、越南和哥伦比亚主导全球供应，多数年份总占比超 50%，巴西份额 32.6% - 39.59%，越南占比从 16.58% 升至 17.35%，埃塞俄比亚增长强劲，而哥伦比亚和印尼部分年份产量占比下滑 [12][13] - 受气候变化和叶锈病影响，阿拉比卡产量波动大，罗布斯塔产量增长相对稳定，2016/17 至 2025/26 年度阿拉比卡占比从 62.79% 降至 54%，罗布斯塔从 37.21% 升至 46% [17] - 巴西 2025/26 年度预计产量 390 万吨，全球占比 36.38%，混合生产阿拉比卡和罗布斯塔，种植集中在东南部，形成完整产业链，主要出口美、欧、日 [22] - 越南是全球第二大咖啡生产国和最大罗布斯塔生产国，2025/26 年度总产量约 186 万吨，罗布斯塔占 96.77%，种植集中在中部高原，以小型农户种植为主，近年推动品质升级 [22] - 哥伦比亚 2025/26 年产量约 75 万吨，占全球 7%，基本 100% 为阿拉比卡，是全球最大水洗阿拉比卡出口国，种植分布在安第斯山脉省份 [23] - 埃塞俄比亚 2025/26 年产量约 69.36 万吨，占全球 6.47%，全为阿拉比卡，种植分三种类型，咖啡以独特花香和柑橘酸质著称 [23] - 印度尼西亚 2025/26 年产量约 67.5 万吨，占全球 6.3%，罗布斯塔占 87.11%，种植区域分布在苏门答腊、爪哇和巴厘岛，不同产区咖啡风味有别 [24] 消费 - 全球咖啡消费市场稳步增长，2016/17 至 2025/26 年度消费从 930.624 万吨增至 1016.178 万吨，年均复合增长率 0.97%，烘焙研磨和速溶消费均增长，烘焙研磨消费占比主导，平均约 84% [25] - 欧盟、美国和巴西消费为全球前三，其消费量总和占比超全球一半，第四名开始消费量断崖下降 [30] - 欧洲市场以现磨咖啡消费为主，2016/17 到 2025/26 年度总消费从 288.67 万吨增至 296.8 万吨，年均复合增长率 0.31%，烘焙研磨消费增长 0.70%，速溶下降 1.11% [31] - 北美洲市场 2016/17 到 2025/26 年度总消费从 180.372 万吨增至 183.900 万吨，复合年增长率 0.22%，速溶增长强劲，增幅 7.32%，美国为全球第二大消费国，消费缓慢增长 [31] - 南美洲巴西是主要消费市场，为全球第三大消费国，2016/17 到 2025/26 年度总消费从 129.75 万吨增至 133.68 万吨，复合年增长率 0.33%，烘焙研磨消费增长，速溶下降 [33] - 亚洲是全球增长最快的咖啡消费区域，2016/17 到 2025/26 年度消费从 124.835 万吨增至 145.71 万吨，年均复合增长率 1.74%，中国和印度尼西亚消费增长，日本消费下降 [33][38] 出口 - 咖啡出口主要分为咖啡豆、烘焙研磨咖啡和速溶咖啡出口，2016/17 至 2025/26 年度全球咖啡出口总量从 801.636 万吨增至 891.198 万吨，复合年增长率 1.18%，咖啡豆出口主导，占总出口平均 82% [39][42] - 巴西、越南和哥伦比亚出口总量全球占比超 50%，2016/17 到 2025/26 年度南美洲区域出口总量从 298.336 万吨增至 345.250 万吨，复合年增长率 1.64%，亚洲区域从 246.306 万吨增至 249.828 万吨，复合年增长率 0.16%，非洲区域从 50.718 万吨增至 85.890 万吨，复合年增长率 6.02%，欧盟从 15.48 万吨增长到 33 万吨，复合年增长率 8.77% [44][46][51] 进口 - 咖啡进口分为咖啡豆、烘焙研磨咖啡和速溶咖啡进口，2016/17 至 2025/26 年度全球咖啡总进口量从 774.798 万吨增至 841.698 万吨，复合年增长率 0.92%，咖啡豆进口主导，占总进口平均 84% [52][55] - 亚洲和其他新兴市场是咖啡豆进口主要增长源，传统进口区域北美下滑明显，欧洲基本保持稳定，2016/17 到 2025/26 年度欧洲区域进口总量从 330.150 万吨增至 345.630 万吨，复合年增长率 0.51%，北美区域从 186.120 万吨微降至 183.600 万吨，复合年增长率 -0.15%，亚洲区域从 118.332 万吨增至 132.000 万吨，复合年增长率 1.22%，其他区域从 140.196 万吨增至 180.468 万吨，复合年增长率 2.85% [56][59][60] 库存 - 全球各国期末库存在消费增长、产量波动影响下持续下降，2016/17 至 2025/26 年从 218.718 万吨降至 136.914 万吨，复合年增长率 -5.07%，库存波动增大，全球咖啡库存主要集中于主要消费国 [63] - 欧盟库存从 83.40 万吨降至 51.00 万吨，复合年增长率 -5.32%，美国从 43.14 万吨降至 34.20 万吨，复合年增长率 -2.55%，日本从 19.83 万吨降至 13.80 万吨，复合年增长率 -3.95%，巴西从 22.96 万吨降至 10.11 万吨，复合年增长率 -8.70%，越南从 16.08 万吨降至 5.03 万吨，复合年增长率 -11.03%，印度尼西亚从 0.07 万吨增至 5.68 万吨，复合年增长率 66.07%，中国从 1.93 万吨至 2.40 万吨，复合年增长率 2.40%，印度从 11.23 万吨降至 2.35 万吨，复合年增长率 -15.90%，墨西哥从 0.92 万吨增至 2.12 万吨，复合年增长率 9.73% [66][67][71]