财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营收11亿美元，同比增长3% [6] - Crocs品牌营收9.6亿美元，同比增长4%，其中国际市场增长16% [6] - HEYDUDE品牌营收1.9亿美元，同比下降4%，较第一季度有所改善 [6] - 调整后毛利率61.7%，同比提升30个基点 [6] - 调整后营业利润率约27%，调整后稀释每股收益4.23美元，同比增长5% [6] - 自由现金流2.69亿美元，用于回购130万股股票和偿还1.05亿美元债务 [7] - 净杠杆率处于目标区间1-1.5倍的低端 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - Crocs品牌所有关键产品支柱（洞洞鞋、凉鞋和Jibbitz饰品）在第二季度均实现增长 [13] - 洞洞鞋类别中，Echo、Bay和Emotion等新兴系列推动增长 [13] - 凉鞋表现强劲，特别是Brooklyn、Getaway和Miami系列 [14] - 个性化业务（Jibbitz饰品）增长由国际市场分销扩张和店内展示改进驱动 [14] - HEYDUDE品牌专注于三大战略支柱：激发社区、打造核心产品和优先考虑品牌健康 [20] - HEYDUDE品牌在北美市场的知名度提升至35% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场营收增长16%，占Crocs品牌营收的52% [12] - 中国市场营收增长超过30%，在天猫和抖音等平台表现强劲 [17] - 印度市场实现两位数增长，经典洞洞鞋和凉鞋系列需求旺盛 [18] - 日本市场增长良好，西欧市场表现强劲，尤其是法国和德国 [18] - 北美业务同比下降6%，主要因减少DTC渠道折扣 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多项措施保护品牌健康和盈利能力，包括减少促销活动和调整进货计划 [9] - 专注于多元化增长来源，包括从单一品牌发展为双品牌企业、产品线多元化和加速国际业务 [11] - 采用"数字优先、社交优先"的营销策略，Crocs成为美国TikTok Shop排名第一的鞋类品牌 [15] - 计划继续扩大全球社交电商和直播平台业务 [16] - 面对美国消费者谨慎的消费行为和零售合作伙伴减少采购预算的环境 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前经营环境存在不确定性，零售订单反映出下半年形势令人担忧 [9] - 美国消费者对可自由支配支出持谨慎态度，面临当前和潜在的价格上涨 [8] - 关税影响预计2025年约为4000万美元，按当前采购组合计算年化影响约为9000万美元 [34] - 预计第三季度营收将下降9%-11%，Crocs品牌预计下降中个位数 [35] - 调整后营业利润率预计在18%-19%之间，包括约170个基点的关税影响 [36] 其他重要信息 - 公司已采取5000万美元的成本节约措施，并正在寻找更多机会 [11] - 库存余额4.05亿美元，同比增长7%，部分原因是关税导致的库存成本上升 [31] - 公司流动性状况强劲，包括2.1亿美元现金及等价物和7.84亿美元循环信贷额度 [32] - 对HEYDUDE品牌无形资产计提7.37亿美元非现金减值费用 [30] 问答环节所有的提问和回答 关于Crocs北美业务前景 - 公司解释北美业务下滑的原因包括消费者谨慎行为和减少折扣的决策 [42] - 预计新产品创新（如凉鞋和洞洞鞋）将推动未来增长 [44] - 管理层强调国际业务作为重要增长动力 [45] - 人事变动旨在加强管理团队 [46] 关于市场份额和盈利能力保护 - 承认运动鞋趋势对市场份额的影响 [50] - 解释Q3利润率下降中170个基点是关税影响 [53] - 已采取5000万美元成本节约措施，并寻求进一步节省 [54] 关于国际业务和DTC趋势 - 国际业务中长期保持中双位数增长轨迹 [60] - 不预期季度趋势会持续恶化 [62] 关于定价和关税缓解策略 - 计划通过供应链成本节约、选择性提价和SG&A效率来缓解关税影响 [65] - 将战略性地选择提价领域，而非全面提价 [66] 关于批发渠道表现 - 批发业务下滑反映当前订单情况 [71] - 承认在某些渠道失去货架空间给运动品牌 [72] 关于中国市场表现 - 中国市场增长由社交营销、名人合作和门店扩张驱动 [92] - 个性化产品在中国和其他亚洲市场表现良好 [93] 关于HEYDUDE品牌表现 - DTC增长由新门店和TikTok Shop推动 [96] - 营销策略转变带来品牌认知度提升 [104] - 计划继续投资该品牌并聚焦核心消费者 [105] 关于成本节约措施 - 已确定的5000万美元成本节约中，1500万美元在Q2实现 [111] - 其余3500万美元将平均分配在Q3和Q4 [111] - 重点关注SG&A简化，特别是营销支出回报率低的领域 [112] 关于HEYDUDE产品策略 - 将重点放在表现良好的产品系列上，如Stretch Socks和PAUL Pro [118] - 计划保持产品新鲜度，同时谨慎管理库存 [120] 关于消费者细分 - 强调公司产品面向广泛消费者群体，低端消费者对价格最敏感 [125] - 新产品创新（如凉鞋）表现良好 [129]