报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2025H1公司业绩快速增长，2025Q2盈利能力提升，AI端侧客户开拓顺利，2025H2业务有望快速增长，且公司重视研发投入布局前沿技术 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2025H1预计营收26.8 - 28.0亿元，同比增长16% - 21%；归母净利润0.90 - 1.02亿元，同比增长228% - 272%；扣非归母净利润0.70 - 0.82亿元，同比增长309 - 379% [1] - 2025Q2预计营收14.55 - 15.75亿元，同比增长10% - 19%，环比增长19% - 29%；归母净利润0.58 - 0.70亿元，同比增长142% - 192%，环比增长81% - 119%；扣非归母净利润0.45 - 0.57亿元，同比增长137% - 200%、环比增长80% - 128% [1] 盈利能力 - 2025Q2稼动率持续改善，产能利用率提升、营业收入增长，便携式储能与海外工商储户储景气度高也有积极影响，按预告中值计算，2025Q2归母净利率约为4.2%，同比 + 2.4pct、环比 + 1.6pct [2] AI端侧业务 - AI类电池应用领域涵盖AI PC、AI耳机等，已在AI端侧电池领域卡位布局，AI眼镜、AI PC等领域有进展，伴随客户放量，2025H2收入有望快速增长 [2] 研发投入 - 重视研发投入，布局硅负极、钢壳叠片、固态与半固态电池等前沿技术，推进四大核心研发方向，完成高安全性半固态电池验证并接批量订单，全固态产品转入原型设计并推进相关工作 [3] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年归母净利润为2.51/3.87/4.73亿元，同比 + 175%/+54%/+22%；EPS分别为3.11/4.80/5.87元，动态PE为19.2/12.5/10.2倍 [3] 财务预测与估值 - 给出2023 - 2027E的资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，以及关键财务与估值指标，如每股收益、每股红利等 [4][16]