多重催化下看好商业航天扩张性产业机会 20260706 航天组网提速与国产算力放量，燃机全球景气周期共振 摘要 低轨卫星互联网进入组网高峰，2026 年星网与千帆星座合计规划 2.8 万颗卫星，短期发射任务紧迫，可回收火箭技术成为突破供给侧成本与 频率瓶颈的关键。 2026 年 7 月迎来技术催化密集期，航天一院及蓝箭航天朱雀三号将执 行首飞/回收测试，投资重心聚焦火箭贮箱、发动机 3D 打印及卫星 TR 芯片等基础设施环节。 国产算力芯片升腾 950 预计 2026 年下半年规模化放量，性能对标 GB200，带动中航光电与航天电器在高速线缆模组与液冷系统领域的业 绩爆发。 中航光电在液冷领域单芯片配套价值约 1.5 万元，高于航天电器的 1.2 万元，主因其覆盖冷板等高价值量部件（占比 60%），预计 2027 年两 司均有十亿级业绩增量。 全球燃气轮机进入 5-10 年景气周期，西门子能源上调需求预测至 110- 120GW，GE 等巨头订单已排至 2030 年，市场处于长期紧平衡支撑利 润率翻倍。 燃机产业链受益路径明确：海外长协配套商（如豪迈科技）及国产燃机 出海主机厂（航发动力、中国动力等）预计 2 ...