行业投资评级 - 通信行业评级为看好（维持）[6] 核心观点 - 美国发布DeepSeek禁令，或意在限制国产开源模型影响，表明美国政府将限制国产开源大模型在美国AI商业生态中的影响[8] - 开源低成本的国产大模型或是全球AI生态蓬勃发展的关键因素，预计国产开源大模型将在全球AI模型市场中占据重要份额[8] - 国产AI大模型加速渗透驱动国产算力需求高增，国产大模型渗透率提升将驱动国产算力芯片需求高速增长[8][3] 美国DeepSeek禁令详情 - 美国时间2026年10月19日，美国国土安全部发布通知，要求美国联邦民用行政机构停止采购中国AI公司深度求索大模型DeepSeek及其相关服务[8] - 所有使用DeepSeek及其关联公司的产品，以及使用DeepSeek技术开发的第三方产品和服务将从民事机构信息技术的采购中被移除[8] 国产大模型全球市场表现 - 根据Openrouter数据，2026年8月以来DeepSeek在调用量份额中的占比达20%以上，已超越Google、OpenAI与Anthropic[8] - 开源低成本的AI大模型是AI商业生态蓬勃发展的关键，对比移动互联网时代手机APP的爆发依赖于流量成本的显著下降，目前高昂的闭源模型API费用将限制用户广泛使用[8] - 开源低成本的国产模型或将成为海外中小用户的天然选择[8] 投资建议与相关标的 - 国产大模型渗透率提升将驱动国产算力芯片需求高速增长[3] - 相关标的：寒武纪(688256，未评级)[3] - 相关标的：海光信息(688041，买入)[3] - 相关标的：燧原科技-U(688801，未评级)[3] - 相关标的：沐曦股份-U(688802，未评级)[3] 近期行业动态 - 华为昇腾960迭代加速，国产超节点加速升级（2026-09-22）[7] - DeepSeek V4.1性能出色，Harness更新加速应用落地，国产算力需求高增（2026-09-16）[7] - 韬定律缓解散热桎梏，加速国产算力性能提升（2026-09-08）[7]