2025年深圳香蜜湖金融年会核心观点 - 本届年会主题为“识变局，开新局——促进粤港澳大湾区科技-产业-金融良性循环” [1][4] - 香港理工大学研究员李鸣指出，2025年中国人工智能大模型产业快速发展，通过开源与工程创新降低了部署门槛，加速了技术普惠化并重塑了产业格局，但同时也面临诸多挑战 [1][3][4][6] 行业发展现状与数据 - 截至2025年11月1日，国内累计有611个生成式人工智能服务完成备案，同时有306个生成式人工智能应用或功能完成登记 [3][6] - 中国深度求索、字节豆包、阿里通义、千问以及腾讯的混元大模型表现突出 [3][6] - 德国、法国、韩国也在积极布局人工智能产业 [3][6] - 尤其是DeepSeek通过开源策略打破垄断，推动开放生态 [3][6] 行业面临的挑战 - 人工智能治理难：包括模型可解释性、数据质量、隐私安全等问题 [3][6] - 专业人才稀缺：具备算法研究能力的高端人才严重不足，懂技术和金融知识的应用型人才更为稀缺，教育资源分配不均衡问题显著 [3][6] - 知识产权保护薄弱：AIGC作品的独创性判断标准尚未确立，生成内容的版权归属争议不断 [3][6] - 创新主体融资难：初创企业面临研发投入大、回报周期长的困境，基础研究领域的融资渠道更为狭窄 [3][6]

智谱收入主要来自大模型收入，公司毛利率持续保持在50%以上。招股书显示，2022年、2023年、2024年分别拥有54.6%、64.6%、56.3%的毛利率，2025年 上半年毛利率为50%。 12月19日晚间，大模型"六小虎"中，最早启动IPO的北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称"智谱"），正式披露了招股书。 | 眾期中 | 沒有進展 | 已上市 被發回 | | --- | --- | --- | | 申請人刊發: | | | | 〔〕申請版本及整體協調人公告 | | ●申請版本,整體協調人公告及聆訊後資料集 | | 最新發佈 | 7 | 申請人 | | 日期 | | | | 19/12/2025 | | 上海天數智芯半導體股份有限公司 | | | | 19/12/2025 整體協調人公告－委任 PDF | | | | 19/12/2025 聆訊後資料集(第一次呈交） 全文檔案 四 | | 19/12/2025 | | 北京智譜華章科技股份有限公司 | | | | 19/12/2025 聆訊後資料集（第一次呈交） 全文檔案 PD | | 17/12/2025 | | 上海壁仍科技股份有限公司 | | | ...

人民财讯12月19日电，近日，记者获悉，AI大模型"六小虎"之一MiniMax(稀宇科技)已拿到证监会备案 且通过港交所聆讯。MiniMax成立于2021年，自主研发了一系列多模态通用大模型，包括MiniMax M2、Hailuo2.3、Speech2.6和Music2.0。截至目前，MiniMax未予置评。 ...

12月18日，三大指数涨跌不一，沪指低开回升，创业板指低开低走跌超2%。沪深两市成交额1.66万亿，较上一个交易日缩量1557亿。截至收盘，沪指涨 0.16%，深成指跌1.29%，创业板指跌2.17%。 | 大涨板块 | 251218 (周4) | 251217 (周3) | 251216 (周2) | 251215 (周1) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 航天15 | 液冷服务器14 | 无人驾驶10 | 航天19 | | 2 | AI医疗11 | 光通信16 | 大消费16 | 大消费21 | | 3 | 大消費22 | 锂电池10 | 数字人民币4 | 福建自贸/海西概: | | 4 | IP经济/谷子经济3 | PCB板9 | 航天12 | 光伏5 | | 5 | 光通信3 | 大消费8 | 智能电网2 | 智能电网5 | | 6 | ST股12 | ST股7 | STHIS | STH56 | | 7 | 无人驾驶3 | 航天4 | 股权转让1 | 股权转让3 | | 8 | 福建自贸/海西概念3 | 大金融4 | 大金融1 | 机器人3 | | 9 ...

IPO的高光终于来到了大模型创企。 12月17日，国内知名大模型创业独角兽智谱（Z.AI）与MiniMax（稀宇科技）同日传出通过港交所聆讯 的消息。 业内知情人士告诉21世纪经济报道记者，两家公司都在紧锣密鼓地抢抓上市时点，招股书挂网时间甚至 都格外被留意。"毕竟，外界真的很看重到底谁是'大模型第一股'。" "AI六小龙"里跑出来的两家明星公司，在历经近三年的算力竞赛与商业化摸索后，他们的业务方向和商 业模式并不趋同，一家深耕文本基座模型，服务企业开发者，偏向To B；一家押注全模态与全球化，直 接面向消费者，更偏ToC。 严格来讲，这两家公司均属于本轮AI大模型的第一波IPO阵营。相比纠结谁能拿下 "第一股" 的头衔， 更值得关注的是其背后折射的AI产业发展脉络，以及创业企业在巨头环伺的竞争格局中，如何依托这 两种典型生存路径站稳脚跟。 截至发稿，两家公司的招股书尚未披露，21世纪经济报道记者了解到，智谱是国内收入规模最大的独立 大模型厂商；MiniMax年度经常性收入已达1亿美元级别，其中约三分之二来自C端。 （资料图） 清华基因对阵商汤信仰 智谱带有鲜明的清华基因。公司成立于2019年，由清华大学技术 ...

12月17日，多个消息称，智谱、MiniMax（稀宇科技）两家AI大模型独角兽已经通过了港交所聆讯。 针对此情况，证券时报记者已向知情人士进行咨询，但截至发稿尚未收到回复。智谱与MiniMax方面均对此不予置评。 智谱AI业务表现亮眼 北京智谱华章科技股份有限公司（简称"智谱"）成立于2019年，由清华大学计算机系技术成果转化而来，是大模型"六小虎"之一。 据了解，公司合作研发了中英双语千亿级超大规模预训练模型GLM-130B，并基于此推出对话模型ChatGLM，开源单卡版模型ChatGLM-6B。同时，团队还打造了 AIGC模型及产品矩阵，包括AI提效助手智谱清言、高效率代码模型CodeGeeX、多模态理解模型CogVLM和文生图模型CogView等。 近日，智谱CEO张鹏透露，公司面向开发者的软件工具和模型业务（GLM coding plan ） 收入已获得超过1亿元人民币（合1400万美元 ） 的年度经常性收入 （ ARR ） 。此外，智谱预计在2025年总营收实现100%以上的增长。 目前，智谱正在让营收结构多元化，从政企客户转向开发者。智谱CEO张鹏表示，公司希望将API业务的收入占比提升至一半。智 ...

2025.12.16 本文字数：1344，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经 钱童心 日前，蚂蚁集团宣布旗下AI健康应用"AQ"正式升级为"蚂蚁阿福"。数据显示，过去半年，蚂蚁AI健康 应用的月活用户已超1500万，其中约55%的用户来自三线以下城市，普惠特点显著。 过去长期以来，健康领域在互联网行业中被普遍认为是"低频赛道"，认为用户往往只在生病时才会寻求 相关服务。但伴随着AI技术的发展，各大线上问诊平台正在成为"高频用户"的流量入口。 据介绍，上海市东方医院妇产科主任段涛也已在"蚂蚁阿福"App上开设了自己的"AI分身"，并已吸引16 万人咨询。 段涛表示，线下门诊70%的咨询都是与孕期生活习惯相关的基础、重复性问题，AI健康应用可以帮医生 分担掉一部分重复劳动的压力。AI也能让男性更积极地参与到孕产过程中。数据显示，在"蚂蚁阿福"上 咨询段涛医生"AI分身"的用户中，有24%是男性。 目前全国已有500多位名医也在"蚂蚁阿福"上开设了"AI分身"。数据显示，这些"AI医生"已累计解答 2700多万个健康咨询。 据机构预测，2025年中国大健康产业的市场规模将突破20万亿元人民币。在传统模式难以满足多 ...

2025.12. 16 本文字数：1344，阅读时长大约2分钟 不过需要提醒的是，AI健康应用目前仅能作为健康管理的辅助工具，并不介入诊疗，涉及用药、检查、手术等医疗诊断行为时，仍 需要交给专业医生。 "蚂蚁阿福"的升级上线也标志着AI健康应用赛道的竞争步入新的阶段。一位互联网医疗行业资深人士对第一财经记者表示："现在互 联网科技公司都在争夺各种数据入口，一方面积极与各大医院合作，抢占医院端入口，另一方面也在抢占患者端入口，希望把低频 的医疗行为变成高频的健康咨询问诊行为。" 上述人士表示，随着更多的用户咨询数据上传到这些健康管理平台，也将帮助这些平台训练更好的人工智能大模型。"大模型的能力 是这些互联网平台争夺的技术制高点，也是未来用于深度场景变现的关键。"他表示。 作者 | 第一财经 钱童心 日前，蚂蚁集团宣布旗下AI健康应用"AQ"正式升级为"蚂蚁阿福"。数据显示，过去半年，蚂蚁AI健康应用的月活用户已超1500万， 其中约55%的用户来自三线以下城市，普惠特点显著。 过去长期以来，健康领域在互联网行业中被普遍认为是"低频赛道"，认为用户往往只在生病时才会寻求相关服务。但伴随着AI技术的 发展，各大线上 ...

线下门诊70%的咨询都是与孕期生活习惯相关的基础、重复性问题，AI健康应用可以帮医生分担掉一部分重复劳动的压 力。AI也能让男性更积极地参与到孕产过程中。 日前，蚂蚁集团宣布旗下AI健康应用"AQ"正式升级为"蚂蚁阿福"。数据显示，过去半年，蚂蚁AI健康应用的月活用户已超 1500万，其中约55%的用户来自三线以下城市，普惠特点显著。 过去长期以来，健康领域在互联网行业中被普遍认为是"低频赛道"，认为用户往往只在生病时才会寻求相关服务。但伴随 着AI技术的发展，各大线上问诊平台正在成为"高频用户"的流量入口。 据介绍，上海市东方医院妇产科主任段涛也已在"蚂蚁阿福"App上开设了自己的"AI分身"，并已吸引16万人咨询。 段涛表示，线下门诊70%的咨询都是与孕期生活习惯相关的基础、重复性问题，AI健康应用可以帮医生分担掉一部分重复 劳动的压力。AI也能让男性更积极地参与到孕产过程中。数据显示，在"蚂蚁阿福"上咨询段涛医生"AI分身"的用户中，有 24%是男性。 目前全国已有500多位名医也在"蚂蚁阿福"上开设了"AI分身"。数据显示，这些"AI医生"已累计解答2700多万个健康咨询。 就在上个月，蚂蚁集团将原" ...

在写字楼明亮的会议室里，在高校活跃的讲堂上，在社区温暖的党群服务站……连日来，上海、贵州、 甘肃、国资央企等各地区各单位宣讲团全方位、多层次、多样化，深入广泛宣讲党的二十届四中全会精 神，用群众喜闻乐见的方式推动理论落地生根，让全会精神在基层落地落实、见行见效。 冬日的上海，人工智能大模型专业孵化和加速平台"模速空间"内，洋溢着学习热潮。来自新兴领域的党 员们聚集在一起学习全会精神，中共上海市委党校教授李猛讲到"加快高水平科技自立自强"时，引发了 大家的强烈共鸣。 "我们在学习'十五五'规划建议，要抢占人工智能产业应用制高点，为更多产业链伙伴提供软件服 务。""我们想挖掘和集纳不同人工智能大模型的优质功能，应用到社区治理中。"……大家讨论非常热 烈。 截至目前，上海市委讲师团共开发宣讲课程118门，开展宣讲活动200多场，覆盖听众约80万人次；上海 各基层宣讲团队共开展宣讲活动近3万场，覆盖听众300余万人次。 结合生动案例、翔实数据，既阐释好"怎么看"，又讲清楚"怎么干"。在贵州省安顺市，宣讲团成员在结 束集中宣讲后，专程来到贵州航空产业城建设现场，现场回应基层产业发展问题。安顺开发区管理运营 有限公司总经 ...