人工智能与机器人行业 - 国产大模型DeepSeek持续迭代 智能问答技术已融入日常生活 [1] - 深圳市福田区70名“AI公务员”正式上岗 满足公文处理 民生服务 应急管理 招商引资等240个业务场景需求 [1] - 人形机器人行业进入“量产元年” 产品在运动耐力与智能交互方面完成从技术验证到社会实践的全面跨越 规模化应用前景明确 [1] - 全国首个“AI儿科医生”在北京儿童医院上线 旨在破解儿童就医难题并提升优质医疗资源的可及性 [1] 数字技术与新兴产业 - 5G与云计算技术赋能办公地点自由 推动人才流动与地方发展形成良性循环 [2] - “苏超”“赣超”等草根体育赛事火爆出圈 撬动“体育+”经济新蓝海 [2] - 动画电影《哪吒2》票房超150亿元 创全球动画影史新纪录 标志着国产影视工业体系实现从跟跑到并跑乃至领跑的跨越 [2] - 潮玩“拉布布”等中国文化符号风靡海外 展现中国创意联结与塑造全球潮流的能力 [2] 内容创作与社交媒体 - 河南“豆腐姑娘”李福贵通过视频记录乡村 一条带领46位老人旅行的视频收获超1000万点赞 [3] - 新疆喀什少年伊拉木·阿力木参演短剧 其角色“艾力队长”的故事全球播放量达1.3亿次 [3] - 个体通过短视频等媒介传递善意与共情 彰显了平凡个体的非凡价值与向上向善的网络文化底色 [3]

2026年中国宏观经济增长与动能 - 2026年中国经济处于修复式增长过程，内需扩张、政策持续宽松及物价回升将共同支撑经济增长[1][5] - 2025年前三季度GDP累计同比增长5.2%，全年预计实现5%左右的增长目标[5] - 名义GDP增速将因通胀回升而明显加快，对居民、企业和政府部门的收入有正面影响[2] - 预计2026年PPI跌幅将明显收窄，CPI增速在猪周期改善和核心通胀回升带动下有望转正[2] - 内需是经济发展的战略基点，2025年中央经济工作会议将“坚持内需主导”置于首位，预计2026年消费将有所回升[3] - 外贸方面，中美贸易摩擦进入相对缓和阶段，有利于外需修复[6] - 投资方面，预计2026年制造业和基建投资增速回升，房地产投资占比下降后对整体投资的拖累减弱[6] 行业发展趋势与结构变化 - 行业发展呈现去旧迎新、转换赛道的局面，旧行业贡献下降，新行业贡献上升[3] - 经济发展的新引擎从传统行业过渡到新质生产力[3] - 2024年，中国“三新”经济增加值占GDP比重已超过18%，未来其贡献将持续上升[3] - AI与新质生产力成为未来经济发展的关键引擎，“十五五”时期新兴产业与未来产业将成为经济增长新动能[1][6] - 在“反内卷”政策下，部分行业景气已开始回暖[9] - 养殖业、饲料、农化制品等行业出现困境反转[9] - 顺周期板块中的普钢、水泥、塑料、玻璃玻纤和工程机械景气明显改善[9] - 偏高端制造的元件、电池、风电、电机、专用设备及医疗服务行业出现ROE改善[9] - 部分消费相关行业（如休闲食品、厨卫、装修建材、造纸）及光伏设备等行业景气与固定资产周转率仍在探底[9] - 非金属材料、电子化学品、化学制品、军工电子、教育、普钢、焦炭等行业处于盈利周期底部，后续景气有望企稳回暖[9] A股市场展望与配置 - 预计2026年A股市场风格更趋于均衡，市场催化因素或逐步从“流动性”转向“价格盈利”[1][8] - 2026年A股向上动力仍然存在，动力来自地产周期拖累收窄、居民“存款搬家”及资金正反馈[8] - 流动性对A股将持续形成支撑[8] - 除了景气成长板块外，周期反转也值得关注[8] - 2025年成长板块明显受益于流动性改善[8] 科技与AI产业投资主题 - 科技自立自强被列为“十五五”时期主要发展目标[12] - 海外AI基础设施建设呈现资本密集特性，引发一定泡沫担忧[12] - AI相关产业对美国GDP增长的拉动幅度约为1个百分点[12] - 跟踪的8只美股科技股龙头2025年资本性支出预计达4000亿美元以上，同比增长近70%[12] - 对于中国，DeepSeek大模型能力突破带来中国科技股价值重估[13] - 中国在能源系统（年度发电量超10万亿千瓦时）和战略布局方面具备优势[13] - 国内更倾向于交易“缺芯”逻辑，自主可控是长期的主题投资[13] 大类资产价格走势分析 - 2026年国内权益市场，“价”或仍是贯穿市场的主线[8] - 债市方面，名义GDP回升、供给端“反内卷”推升企业盈利、股市分流缓解流动性及地缘风险缓解，使债市继续存在小幅压力[10] - 美股方面，人工智能革命和巨额财政支出推动美股在2025年不断创新高[11] - 截至2025年10月，2025年以来美股收益率达20.2%，其中企业盈利增长贡献12.5%、估值增长贡献5.5%、分红回报增长贡献1.3%[11] - 人工智能应用和“大而美法案”税收优惠等利好，叠加2025年下半年企业盈利基数较低，支撑美股进一步上行[11] - 美债收益率中枢预计小幅下行，先下后上，但仍面临回升风险[11] - 黄金市场方面，截至2025年6月，外国央行持有黄金占国际储备比重为24%，已超过持有美债的比例（23%）[14] - 美元指数对金价的约束力近几年在减弱，在地缘政治和全球贸易不确定性背景下，对黄金的多元化配置需求维持较强水平[15] - 全球主要国家债务占GDP比重不断上升，IMF数据显示到2027年全球公共债务可能达GDP的117%，促使金价易涨难跌[15]

青海大学AI交叉创新支撑体系建设 - 核心观点：青海大学正通过构建“绿色算力+数据要素”体系，以“AI+交叉”模式赋能新质生产力培育与服务地方产业“四地”建设 [1] - 具体举措包括建强算力平台、做实数据底座、推进大模型本地化与行业应用接入 [1] 算力基础设施与能力 - 依托国家超算无锡中心建成青海大学分中心，形成科学算力5.2PFlops、智算算力150PFlops的支撑能力 [1] - 同步推进人工智能创新中心建设，面向未来将形成超1000PFlops的智算能力 [1] - 推进公共智算平台建设，为“绿电绿算”、“西数西算”的科研与应用落地提供底座支撑 [1] 数据底座与一体化研究体系 - 建成“三江源一号”卫星地面接收站，构建“空-天-地-算-用”一体化研究体系 [1][2] - 接收站已同时接收国内外在轨运行的多类卫星、20类以上遥感数据 [2] - 挂牌成立高分青海中心三江源生态遥感研究与教学示范分中心 [2] 重点应用服务领域 - 智算能力重点服务水风光资源评估、农业育种、盐湖化工、三江源生态、天文观测、AI名医分身辅助诊疗等应用研究与人才培养 [1] - 算力平台与数据体系协同，为“中华水塔”保护提供多源、动态监测能力 [2] 大模型部署与开放 - 与国家超级计算无锡中心合作，率先在青海部署完成了DeepSeek大模型 [2] - 已向全校师生免费开放使用该大模型 [2]

行业观点：全球AI技术格局与竞争态势 - 谷歌旗下DeepMind公司CEO德米斯·哈萨比斯评估，中国的AI模型可能仅比美国和西方的模型落后“几个月” [1] - 哈萨比斯认为，中国AI模型与美国及西方技术能力的差距“可能比我们一两年前预想的要小” [1] - 英伟达CEO黄仁勋表示，美国在AI竞赛中的“领先优势并不明显” [1] - 黄仁勋指出，中国在基础设施、AI模型方面“几乎与我们齐平” [2] 中国AI行业发展现状 - 大约一年前，DeepSeek推出的大模型因其强劲性能和更低成本轰动了硅谷，尽管其使用的芯片技术不如美国同类产品先进 [1] - 除DeepSeek外，阿里巴巴等中国科技巨头以及月之暗面、智谱AI等创业公司也相继推出了性能强大的模型 [1] - 哈萨比斯的评估与那些认为中国AI仍远远落后的观点相悖 [1] 全球科技领袖的其他比较观点 - 黄仁勋指出，中国在能源领域“遥遥领先”，而美国在芯片技术方面“大幅领先” [2]

外资对中国资产的配置与看法 - 瑞银追踪的前40大国际投资机构对中国的持仓占比在2025年创下2023年以来新高[1] - 外资超配中国股票市场主要围绕人工智能主题 2025年初DeepSeek大模型爆火促使国外投资人因AI主题重新评估中国资产[1] - 预计中国资产吸引力在2026年会进一步提升[1] 香港资本市场的表现与作用 - 2025年香港新股市场融资额位居全球第一 融资额同比明显上升[1] - 香港市场能迅速支撑大规模发行 例如比亚迪募资约56亿美元 小米募资约53亿美元[2] - 国际资本明显回流至香港 得益于“DeepSeek时刻”、内地科技创新及香港市场改革[1] 中国AI行业的发展与资本动态 - 中国“大模型六小虎”中的智谱AI与MiniMax相继上市 被视为中国AI企业迈入资本市场、开启国际竞争的新阶段[1] - 中国领先的AI企业受资本关注和支持非常高 即使股票涨幅翻数倍 仍能看到外资基金买入[2] - 中国头部互联网大厂2025年总资本开支约为4000亿元人民币 约为美国同行的1/10[2] 中美AI发展模式对比与前景 - 与美国相比 中国的AI泡沫概率小得多 短期看不到明确AI泡沫迹象[2] - 原因包括中国模型厂商没有太多循环融资现象 领先公司多靠母公司自有现金流产生健康可持续现金流支持研发[2] - 中国模型能力与美国不相上下且在持续追赶 但美国模型价格非常贵[2][3] - 中国大模型的高性价比特点使其能持续保持全球领先 预计2026年将看到更多中国大模型出海[3] - 预计2026年中国科技将继续推动模型快速迭代 逐渐缩小与美国最先进模型能力的差距[3]

行业与公司 * **行业**：AI+医疗，涵盖医疗信息化、AI辅助诊断、临床决策支持系统、康复机器人、个人健康管理应用等领域[1] * **涉及公司**： * **技术/模型提供商**：DeepSeek（大模型）、华为（大模型、910B一体机）、海光（CPU）、商汤（病理影像识别）、科大讯飞（CDSS、C端应用）[1][2][5][13] * **医疗AI软件/服务商**：“为您健康”（VMAX GPT）、惠美（临床决策、病例生成）、医启（病例生成）、润达医疗（病例生成）、联影（影像识别）、树坤（影像识别）[1][5] * **机器人/设备厂商**：傅立叶智能（康复机器人）、富利业（康复机器人）[2][5][16] * **互联网/科技公司**：OpenAI Health、阿里（蚂蚁阿福）[1][7] 核心观点与论据 * **AI医疗应用现状与价值**： * AI在医学影像识别（胸片、CT、磁共振、血管造影、肺结节、冠状动脉疾病、心电图）方面表现出色，显著减轻医护人员负担[2] * 智能分诊系统通过患者自述匹配医院、科室和专家，提高诊疗效率[2] * 瑞金医院与华为合作开源的大模型显著提升病理识别能力，已在多家医院推广，缓解病理科医生短缺问题[1][2] * 大模型用于内部网络问答、病例质控、风险预警、护理表单自动生成，提高医疗服务质量与运营效率[4] * 临床医生期待自动生成病历功能以减少文书工作时间，目前部分功能已实现逐段生成并由医生审核[4] * **医院AI系统构建模式**： * 系统主要由外部服务商提供，医院负责提供算力硬件设备（如海光CPU、华为910B一体机）[1][5] * 医院信息化水平相对较低，采购一体机并由公司部署系统更为顺利[5] * **医疗IT支出与AI占比**： * 近年来医疗信息化支出有所缩减，与各地财力缩减有关[6] * 通过集约化管理（如公立医院使用相同信息系统、区域统一招标AI解决方案）可实现投资缩减和应用扩张，提高整体效率[1][6] * **AI在医疗IT支出中占比较少，大约占总营收的1%，其中三分之一用于人工智能解决方案**[6] * **个人健康应用（ToC）发展**： * 海外（如OpenAI Health）及国内（如蚂蚁阿福）个人健康应用发展迅速[1][7] * 通过与第三方公司合作，通过APP管理患者数据（饮食、血糖、血压等），结合医生和营养师指导[7] * **院内CDSS系统与ToC端产品结合将带来巨大突破**[1][8] * **康复与手术机器人前景**： * 康复机器人是潜力巨大的领域，尤其在康复医师短缺的二三级或社区医院[2][14] * 傅立叶智能在康复机器人领域推广力度较大，通过实际使用不断学习和迭代升级[2][16] * 骨科手术机器人普及速度加快，各地中大型医院都在添置设备，已有明确收费标准[18] * **骨科手术机器人纳入医保的概率很高，例如上海地区已可通过医保报销**[18] * **数据整合与管理趋势**： * 未来可能从常见慢性病（如糖尿病、肥胖）入手进行院内外数据整合[1][9] * 经过脱敏处理后的数据资产可以交易，将促进与第三方公司合作，实现更广泛的数据共享和利用[1][9] * 医院数据管理工作正在推进，由市卫健委主导试点项目，整理数据资产并尝试交易，目前仍处于初步阶段[1][10][11] * **产业链竞合关系**： * 公立医院、第三方公司和大厂在AI医疗发展中形成竞合关系[2] * 医院提供医疗服务，公司解决运营模式，覆盖更多患者[2] * 商业公司通过资金投入培养商业模式，可以解决医保范围外或难以开展的服务的收费问题[2][12] 其他重要内容 * **算力是主要瓶颈**：AI深入医疗行业，当前瓶颈不在网络基础设施（医院基本已具备全光网），而在于算力硬件资源（如显卡、内存、CPU）不足[12] * **医保云项目**：国家推进医保云项目，通过收集全人群全周期诊疗数据，实现区域性医保云建设，为未来AI医疗发展奠定基础[3] * **康复机器人付费模式**：当前收费标准参考政府、物价及医保规定；未来私立机构可能采用特需服务或保险支付方式[17] * **设备采购限制**：部分省市对骨科手术机器人等设备的许可证发放有限制，每年只发放一定数量，没有许可证即使有资金也无法购买[18]

文章核心观点 - 文章核心观点围绕一家公司展开，该公司与华为、蚂蚁数科及DeepSeek合作，基于“鲲鹏+昇腾AI”打造算力终端，并已构建“硬件+软件+行业应用”的全栈AI能力 [1] 公司战略合作与技术布局 - 公司与华为、蚂蚁数科及DeepSeek建立合作关系，基于“鲲鹏+昇腾AI”打造算力终端 [1] - 公司与蚂蚁数科签订了战略合作协议 [1] - 公司的系列AI服务器已全面适配DeepSeek大模型 [1] 公司核心能力 - 公司已构建“硬件+软件+行业应用”的全栈AI能力 [1]

公司AI技术开发现状 - 南方路机目前已接入DeepSeek大模型 [2] - 公司基于DeepSeek大模型架构及生成的数据，正在积极进行垂直深度领域里的智能体开发 [2] 公司对外沟通情况 - 公司于1月12日在投资者互动平台就AI技术应用情况对投资者问询进行了回应 [2]

公司战略与人工智能布局 - 公司目前已接入DeepSeek大模型 [1] - 公司正基于DeepSeek大模型的架构及生成的数据，积极进行垂直深度领域里的智能体开发 [1] 技术研发与产品开发 - 公司的智能体开发聚焦于垂直深度领域 [1]

核心观点 - 四川省广元市通过制度创新、品牌活动和技术赋能，系统性改革12345政务服务便民热线，推动治理模式从被动响应、追求速度向主动治理、注重实效转变，旨在提升群众满意度、优化营商环境并推进治理现代化 [1][2][5] 制度与机制创新 - 建立“网上信访工作联席会议制度”，由市政务服务和数据局牵头，每月组织多部门会商，以厘清职责、解决推诿问题 [3] - 推行“领导签批会商研究制度”和“首办部门负责制”，要求市级部门“一把手”或分管领导督办重难点事项，首办部门牵头到底 [3] - 严格落实“网上诉求‘一线办’制度”，要求责任单位必须与当事人见面并现场勘察，杜绝“网来网去”的形式主义 [3] - 强化问效问责，重点统计分析“按质办结率”，建立全面回访和不满意件追责制度，典型案例移交纪委监委并通过媒体曝光 [3] 品牌活动与协同治理 - 创新开展“营商看广元‘一把手’接热线”活动，各县（区）及市级部门“一把手”现场接听并限时解决“急难愁盼”问题 [4] - 热线平台整合983项办事指南和8万余条知识库，实现工单秒级生成与精准派发，并绘制“营商环境痛点堵点图谱”推动前端防控 [4] - 活动通过融媒体全程直播、《追踪问效》栏目报道进行全媒体传播问政，累计全媒体总浏览量超1000万，收集互动留言2000余条，回访满意度达99.63% [4] 技术赋能与数据应用 - 在热线管理系统集成部署DeepSeek大模型，构建动态更新的政务知识中枢，以提升知识检索效率和跨部门协同能力 [5] - 上线“广元安全隐患随手拍”系统，采用“市民上报—平台派单—核实处置—红包奖励”模式，累计受理安全隐患问题16.34万件，办结率99.2%，满意率99.99% [5] - 设立“亲商助企”服务专区，整合1100余条涉企政策建成专用知识库，通过“三专服务”办理涉企诉求1489件，涉企咨询即时解答率达85.75%，并联动部门走访企业现场解决疑难事项 [5] - 依托热线管理系统开展大数据分析，编发工作简报82期和专题报告7期，为精准研判民生诉求与决策提供支持 [5] 治理成效与目标导向 - 将群众诉求办理纳入市委党建工作重点、政府目标绩效考核和营商环境“背靠背”监测体系，建立“市委领导、政府主导、部门协同、社会参与”的工作格局 [2] - 推动诉求办理从“被动接单”向“主动治理”、从“追求速度”向“注重实效”、从“分散处置”向“协同共治”转变 [2] - 推动群众诉求办理从“解决一件事”向“办好一类事”延伸，旨在构建全民参与共治格局并优化营商环境生态 [5]