美股市场年度与近期表现 - 2025年最后一个交易日，美股主要股指小幅走低，道指跌151.69点或0.31%报48215.37点，纳指跌86.77点或0.37%报23332.31点，标普500指数跌23.28点或0.34%报6872.96点[3][10] - 主要股指可能录得连续第四个交易日下跌[3][10] - 尽管如此，标普500指数2025年全年仍有望录得17%的涨幅，为连续第三年实现两位数年度涨幅[1][3][8] - 纳斯达克综合指数受益于人工智能热潮，2025年迄今已上涨21%[3][10] - 道琼斯工业平均指数在2025年上涨13%，涨幅相对落后主要因其科技股权重较低[4][11] 市场背景与历史回顾 - 2025年市场表现标志着从4月初的暴跌中显著反弹，当时美国总统特朗普宣布全面提高关税，导致标普500指数一度较2月高点下跌近19%，并自2024年4月以来首次收于5000点下方[4][12] - 过去三年，人工智能一直是推动市场的决定性力量，2023年标普500指数因ChatGPT推出飙升24%，2024年又上涨了23%[4][12] 行业与板块表现分化 - 2025年人工智能叙事有所分化，涨势开始向其他板块扩散，“七巨头”股票表现也出现分化[5][13] - 在大型科技股中，谷歌母公司Alphabet成为最大赢家，年内迄今涨幅超过65%，而亚马逊表现落后，涨幅仅约6%[6][13] - 许多非“七巨头”的资产类别开始跑赢大盘，大宗商品表现尤为亮眼，黄金上涨逾66%，白银涨幅更超过165%[6][13] 月度表现与季节性趋势 - 截至12月（周二收盘），美股有望以月度上涨收官，道指12月上涨1.4%，有望实现自2018年以来首次连续第八个月上涨，标普500指数12月上涨0.7%，同样有望实现八连涨，纳斯达克指数上涨0.2%，正朝着九个月内第八个月上涨迈进[6][13] - 近期下跌令人担忧，因一年中最后五个交易日及下一年前两个交易日通常是季节性表现强劲的“圣诞老人涨势”时期[4][12] 宏观经济数据 - 美国至12月27日当周初请失业金人数录得19.9万人，为11月29日当周以来新低，低于市场预期的22万人，较前一周减少1.6万人[6][13][14] - 美国劳工部表示裁员数量在年底持续走低，数据反映当前“招聘少、解雇也少”的就业环境，12月初请失业金人数为23.7万，此后连续四周逐周下降[7][14] - 滞后一周公布的续请失业金人数减少4.7万，降至187万[7][15] 市场展望与机构观点 - 投资者近期的获利了结可能预示着未来将出现一些波动[4][12] - 接受调查的策略师预计，标普500指数在2026年可能再次录得两位数涨幅，但许多人担心在企业盈利增长赶上高企的估值倍数之前，美股可能在大部分时间里陷入区间震荡[4][12] - 威明顿信托投资策略主管梅根·舒表示，展望明年预计市场波动会稍大一些，当前调整是一种健康的板块轮动，为进入下一轮牛市做准备，预计牛市将继续[4][12]