股价表现与市场情绪 - 公司股价今日高开高走，盘中一度涨7.37%至7.14港元，创2023年3月中旬以来近3年新高，年内累计上涨约54% [1] 宏观与政策环境 - 政策层面积极推动物价合理回升，实施更加积极有为的宏观政策，以提升宏观经济治理效能 [1] - 化债政策加码有望减轻政府财政压力，修复企业资产负债表，从而推动市政工程类项目加快落地 [1] - 市政管网及减隔震等实物工作量有望在政策支持下加快落地 [1] 行业趋势与驱动因素 - 地产预期改善有望带动建材需求回暖 [1] - 上游原材料如沥青、聚丙烯、聚乙烯等价格持续上涨，驱动建材产品涨价以传导成本压力 [1] - 行业景气度与估值有望迎来共振向上的拐点 [1] - 看好需求有望率先企稳、集中度高、价格传导能力强的细分行业头部企业 [1] 公司业务与竞争格局 - PVC管道主要用于建筑排水、电线护套等领域，产品单价低且同质化严重，竞争关键在于成本优势 [2] - 扩大生产规模可实现规模经济，降低原材料和生产成本 [2] - 公司作为PVC龙头，已在全国20个省份及海外国家建立了超过30个生产基地 [2] - 塑料管道行业格局较为分散，截至2024年底，从产量口径看，行业CR20约为40% [2] - 头部企业市场份额分别为：中国联塑约15%，公元股份约3%，伟星新材总产量口径约2%（其PPR产品市场份额约8%）[2]