报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 地缘冲突升级影响伊朗和沙特甲醇生产及运输，国内进口甲醇受较大影响，4月前甲醇偏强势，后续关注霍尔木兹海峡通航及中东装置受损情况 [4][5][9] 根据相关目录分别进行总结 伊朗南帕尔斯气田遭袭 - 3月18日晚美以联军空袭伊朗南帕尔斯气田，致气田3、4、5、6期核心工程及阿萨卢耶天然气处理厂受损，多个区块停产 [1] - 南帕尔斯气田占伊朗天然气总储量60%、日产量80%，承担40%处理能力，供应75%工业、发电与民生用气，是伊拉克、土耳其核心管道天然气供应方 [1] - 袭击使伊朗40%天然气处理能力瘫痪，国内工业和发电用气紧张 [1] - 虽前期部分甲醇装置重启，但气田及石油工业设施遭袭或影响当地甲醇装置重启进度，阿萨鲁耶地区有1320万吨/年甲醇产能 [2] 伊朗革命卫队实施对等袭击 - 伊朗革命卫队袭击沙特、阿联酋、卡塔尔等地能源设施，主要影响沙特地区，沙特朱拜勒企业涉及甲醇总产能约761万吨/年 [4] - 我国从伊朗、沙特和卡塔尔进口甲醇受较大影响，占总进口量70%左右，市场担忧国内甲醇进口持续大幅减量 [4][5] 甲醇市场情况 - 霍尔木兹海峡封锁，甲醇船货无法运出，停产预期影响集中在情绪上，装置实际运行和受损情况待评估 [8] - 通航边际有恢复迹象，但船东担忧战争风险，驶入船数量减少，国内进口甲醇减量至少持续到4月，此阶段甲醇偏强势 [8][9] - 伊朗或中东甲醇进口只是延后，地缘局势缓和后，伊朗甲醇可能向国内倾销，需关注海峡通航恢复时间和节奏及装置实际受损情况 [9]