美伊冲突升级海峡关闭，能化维持多头思路 行情综述： 日度技术追踪：原油小时级别短期上涨结构，今日日内震荡，下 方短期支撑 473 一线。策略上小时周期多单持有，止盈参考 473 一线。 图 1.1：原油日线图 数据来源：天富期货研询部、文华财经 美伊冲突持续升级，美军连续空袭伊朗，伊朗再次封锁霍尔木兹 海峡，特朗普则封锁海峡外围，霍尔木兹海峡通航船流量再次几乎消 失。原油继续修正此前超前计价的乐观预期重新计价地缘风险。美伊 对海峡控制权的分歧依旧无法调和，对海峡争夺下冲突升级，此前美 伊备忘录效用愈发基本小时，原油与能化面临地缘风险再计价导致的 重新向上修正。当前全球原油库存大幅低于 3 月冲突前已回归历史低 位，若美伊大规模冲突再次出现、海峡再次封锁，油价大概率将突破 3 月高点。跟踪地缘进展,当前偏低油价下维持多头思路。能化多头 思路继续维持。 （一）原油： 逻辑：周末美伊冲突再起，伊朗沿海多地再遭美军空袭，短短 5 天内美伊出现三天交火，伊朗随后再次宣布封锁霍尔木兹海峡，海峡 通航船只几乎消失。原油将继续修正此前超前计价的乐观预期重新计 价地缘风险。20 天前美伊签署的谅解备忘录对双方压制效用语法减 弱 ...

报告行业投资评级 |品种|操作评级| | --- | --- | |尿素|无明确星级| |甲醇|无明确星级| |纯苯|无明确星级| |苯乙烯|★☆☆| |聚丙烯|★☆☆| |塑料|★☆★| |PVC|无明确星级| |烧碱|☆☆☆| |PX|无明确星级| |PTA|★☆☆| |乙二醇|★☆☆| |短纤|☆☆☆| |玻璃|☆☆☆| |纯碱|☆☆☆| |瓶片|★☆☆| |丙烯|★☆☆| [1] 报告的核心观点 报告对化工行业各品种进行分析 烯烃 - 聚烯烃中丙烯、塑料和聚丙烯期货主力合约收涨 聚酯中PX、PTA、乙二醇等受成本和需求影响 纯苯 - 苯乙烯中纯苯期货偏强、苯乙烯价格上涨靠成本拉动 煤化工中甲醇去库和尿素价格下跌 氯碱中PVC震荡走强、烧碱偏弱 纯碱 - 玻璃中纯碱下挫、玻璃弱势运行 各品种均需关注地缘局势、成本、供需等因素变化 [2][3][4][5][6][7] 根据相关目录分别总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约收涨 美伊局势使原油风险溢价上行 企业库存低位和下游刚需买盘支撑价格 部分实单竞拍溢价 成交重心走高 [2] - 塑料期货主力合约收涨 进口资源报盘增加 国内检修企业及新装置投产 供应压力大 下游处于淡季 供需格局未改善 [2] - 聚丙烯期货主力合约收涨 地缘冲突引发市场炒作 产业链低库存 部分下游工厂补仓 但下游需求疲态 高价成交难放量 [2] 聚酯 - PX和PTA价格收涨 市场逻辑转变 成本上涨但需求回落 加工差承压 需关注地缘局势对成本及供需逻辑的影响 [3] - 乙二醇港口到货回升但国产量下降 港口去库至低位 7 - 8月检修集中 供需趋紧 美伊局势紧张使油价反弹 乙二醇强势收涨 [3] - 短纤价格随原料反弹 价格上涨或抑制需求 需关注地缘紧张使成本回升的影响和时间 瓶片加工差回落 负荷低位平稳 原料带动价格上涨 关注地缘局势 [3] 纯苯 - 苯乙烯 - 纯苯期货盘面偏强 国内炼厂开工率低 进口增量有限 下游需求弱 江苏港口库存减少但去库幅度放缓 供应恢复需时间 关注地缘局势 [4] - 苯乙烯主力合约收涨 持货商看涨 现货报价抬升 但终端订单平淡 下游按需采买 成交跟进乏力 行情靠成本拉动 [4] 煤化工 - 甲醇港口去库 沿海到港低位波动 国内装置开工高位 生产企业库存增加 7月下旬进口预期增加 关注中东装船及下游利润修复 [5] - 尿素主流区域现货价格下跌 供应高位 农业下游需求少量启动未规模化采购 复合肥企业开工低 工业下游刚需采购 生产企业累库 行情预期弱势震荡 关注出口推进 [5] 氯碱 - PVC震荡走强 原油和石脑油带动乙烯价格回升 乙烯法成本上涨 电石和乙烯法工艺亏损 整体开工小幅回升但仍低 内需不足 出口量低 成本支撑价格底部回升 关注油价和电石价格 [6] - 烧碱走势偏弱 氯碱一体化利润压缩 行业开工窄幅波动 后续检修计划多 短期供应压力不大 库存环比涨同比高 需求平淡 成本支撑下方空间有限 关注液氯价格 [6] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱下挫 供需过剩 库存高压 7月检修与复产并存 供应窄幅波动 后续检修少 供应或高压运行 重碱下游利润差 浮法和光伏玻璃产线冷修压制消费 成本附近追空性价比低 关注玻碱价差 [7] - 玻璃弱势运行 冷修速度不及需求下滑速度 库存高压 现货低迷 产能小幅缩减 亏损加剧或加快冷修 关注湖北能源改造 下游加工订单环比和同比均弱 高库存上涨驱动不足但底部有支撑 关注产能变动 [7]

每日商品期市纵览丨 20260715 | 资金净流入榜 | 流入分布 (亿元) | 资金净流出榜 | 流出分布 (亿元) | | --- | --- | --- | --- | | 豆粕 | +26.53 █ | 中证 1000 | ███████ -282.44 | | 乙二醇 | +23.68 █ | 沪深 300 | ████ -163.27 | | 沪铜 | +22.14 █ | 热卷 | █ -29.55 | | 沪银 | +17.92 █ | 螺纹钢 | █ -25.94 | | 沪铅 | +16.30 █ | PTA | █ -21.84 | 【全市场沉淀资金异动追踪】 【金融衍生品】 【沪深 300】 【中证 1000】 收盘综述：今日价格收盘上涨 0.54%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。 逻辑分析：利多因素：大盘蓝筹估值合理：作为代表中国核心资产的大盘指数，在当 前经济温和复苏环境下具备配置价值；指数调整利好科技板块：2026 年 6 月半年度调 整预计调入科技硬件与半导体板块，带动资金流入；流动性改善预期：宏观政策以稳 为主精准调控，不宜过快收紧为权益市场提供支撑。利空因素： ...

| | | 甲醇产业日报 2026-07-15 区间波动。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 最新 | 最新 | 环比 数据指标 | | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价甲醇(日,元/吨) | 2648 | 16 甲醇9-1价差(日,元/吨) | 64 | -1 11599 | | | 主力合约持仓量:甲醇(日,手) | 661260 | 6511 期货前20名持仓:净买单量:甲醇(日,手) | 26968 | | | | 仓单数量:甲醇(日,张) | 6100 | 0 | | | | 现货市场 | 江苏太仓(日,元/吨 ...

产量数据 - 2026年6月商品煤产量1095万吨，累计6195万吨，较2025年同期分别降0.8%、8.0%[2] - 2026年6月聚乙烯产量6.7万吨，累计39.4万吨，较2025年同期分别增71.8%、13.9%[2] - 2026年6月聚丙烯产量6.4万吨，累计37.0万吨，较2025年同期分别增106.5%、15.3%[2] 销量数据 - 2026年6月商品煤销量2147万吨，累计11978万吨，较2025年同期分别降0.8%、6.9%[2] - 2026年6月自产商品煤销量1092万吨，累计6142万吨，较2025年同期分别降5.3%、8.5%[2] 其他产品数据 - 2026年6月尿素产量16.8万吨，累计102.3万吨，较2025年同期分别增11.3%、降2.2%[2] - 2026年6月甲醇产量17.1万吨，累计100.2万吨，较2025年同期分别增28.6%、2.0%[2] - 2026年6月硝铵产量4.9万吨，累计22.8万吨，较2025年同期分别增19.5%、降22.2%[2] 产值数据 - 2026年6月煤矿装备产值6.1亿元，累计39.5亿元，较2025年同期分别降21.8%、18.0%[2] 数据说明 - 公司公告数据可能与定期报告有差异，月度间可能有较大差异[2][3]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，幷明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而産生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 2026 年 6 月份主要生產經營數據公告 1 ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) （股份代號：01898） （海外監管公告） 中國中煤能源股份有限公司（「本公司」）董事會及全體董事保證本公告內容 不存在任何虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其內容的真實性、準確 性和完整性承擔法律責任。 | 指標項目 | 單位 | 2026 | 年 | 2025 | 年 | 變化比率（%） | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 月份 6 | 累計 | 月份 6 | 累計 | 月份 6 | 累計 | | 一、煤炭業務 | | | | | | | | | （一）商品煤產量 | 萬噸 | 1,095 | 6,195 | 1,104 | 6,734 | -0.8 | -8.0 | | （二）商品煤銷量 | 萬噸 | 2,147 | ...

核心运营数据 - 2026年6月，公司商品煤产量为1095万吨，同比下降0.8% [1] - 2026年1-6月累计，公司商品煤产量为6195万吨，同比下降8.0% [1] - 2026年6月，公司商品煤销量为2147万吨，同比下降0.8% [1] - 2026年1-6月累计，公司商品煤销量为11978万吨，同比下降6.9% [1] 煤化工业务表现 - 聚乙烯、聚丙烯的产量和销量大多实现同比增长 [1] - 尿素销量同比下降28.0% [1] - 甲醇产量同比增长28.6%，销量同比增长21.5% [1] - 硝铵产量同比增长19.5%，销量同比增长14.0% [1] 煤矿装备业务 - 2026年6月，煤矿装备产值为6.1亿元，同比下降21.8% [1] - 2026年1-6月累计，煤矿装备产值为39.5亿元，同比下降18.0% [1]

甲醇日报 | 2026-07-15 美伊局势紧张，甲醇价格快速反弹 甲醇观点 港口方面：太仓甲醇2722元/吨（+75），太仓基差90元/吨（-41），CFR中国311美元/吨（+4），华东进口价差69元/ 吨（+0），常州甲醇2715元/吨；广东甲醇2750元/吨（+25），广东基差118元/吨（-91）。隆众港口总库存446700吨 （-46500），江苏港口库存223100吨（-31500），浙江港口库存161600吨（-33700），广东港口库存37000吨（-1000）； 下游MTO开工率81.78%（-0.84%）。 地区价差方面：鲁北-西北-280价差-23元/吨（+3），太仓-内蒙-550价差-26元/吨（+33），太仓-鲁南-250价差-43元/ 吨（+15）；鲁南-太仓-100价差-307元/吨（-15）；广东-华东-180价差-152元/吨（-50）；华东-川渝-200价差-3元/吨（-15）。 市场分析 伊朗伊斯兰革命卫队海军7月12日正式宣布再度关闭霍尔木兹海峡。7月13日特朗普恢复封锁伊朗，且对海峡货物 运输收取20%费用。7月14日特朗普已正式通知国会，伊朗战事重新爆发。美伊局势 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周五国内甲醇市场稳中偏弱盘面偏弱震荡，山东MTO检修消息发酵压制心态鲁北下游压价采购，华东受台风封航影响局部汽运停滞，现货基差坚挺但需求淡季下整体交投偏淡；周末美伊进入第三轮互袭，伊朗宣布无限期关闭霍尔木兹海峡，地缘风险升级，预计港口受能化板块共振走强及现货偏紧有支撑，内地因上游累库且销区下游检修较多，整体价格走势或略弱于港口，预计本周甲醇价格将震荡为主，MA2609在2520 - 2730震荡运行 [5] 各目录内容总结 每日提示 - 甲醇2609基本面中性，基差偏多，库存中性，盘面中性，主力持仓偏多；江苏甲醇现货价2800元/吨，09合约基差168，现货升水期货；截至2026年7月9日，华东、华南港口甲醇社会库存总量28.44万吨，较上周期微降0.07万吨，沿海可流通货源增加2.90万吨至18.38吨；20日线向下，价格在均线上方；主力持仓净多，多减；预计本周甲醇价格震荡，MA2609在2520 - 2730运行 [5] 多空关注 - 利多因素有部分装置停车或降负荷，伊朗甲醇开工低位预计2月进口继续收缩，前期产区工厂积极排库当前库存不多部分企业限量销售，部分下游用户继续节前备货 [6] - 利空因素有国内甲醇开工维持高位货源供应无缺口，春节临近下游甲醛等逐步停车放假对原料需求弱化，港口主要烯烃装置停车当地需求弱化明显，多数下游完成节前备货阶段性需求减弱 [7] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤江价格714元/吨，CFR中国主港311美元/吨，进口成本2606元/吨等，多地甲醇现货价格有涨跌；期货市场期货收盘价2632元/吨，注册仓单6100张较上期减少200张，有效预报0张；价差结构方面，基差、进口价差等有不同变化；开工率方面，华东、山东、西南、西北及全国加权平均开工率有降有升；库存情况，华东港口库存19.94万吨较上期减少3.27万吨，华南港口库存8.50万吨较上期增加3.20万吨 [8] - 国内甲醇现货价格方面，江苏、河北、内蒙古、福建等地甲醇现货价周内有不同涨幅，鲁南持平 [9] - 甲醇基差方面，现货价格周内上涨4.49%，期货价格上涨5.79%，基差周内下降27 [11] - 甲醇各工艺生产利润方面，煤制利润周内增加59，天然气制利润持平，焦炉气制利润增加420 [21] - 国内甲醇企业负荷方面，全国负荷74.90%较上周下降3.81%，西北负荷81.54%较上周下降3.55% [22] - 外盘甲醇价格和价差方面，CFR中国价格周内上涨2.98%，CFR东南亚下降1.64%，价差增加16 [25] - 甲醇进口价差方面，现货价格周内上涨3.30%，进口成本上涨2.74%，进口价差增加48 [28] - 甲醇传统下游产品价格方面，甲醛、二甲醚价格持平，醋酸价格周内上涨2.90% [29] - 甲醛生产利润和负荷方面，利润周内下降60，负荷本周为30.98%较上周增加0.01% [34] - 二甲醚生产利润和负荷方面，利润周内下降192，负荷本周为9.79%较上周增加1.45% [37] - 醋酸生产利润和负荷方面，利润周内下降36，负荷本周为72.32%较上周下降1.29% [42] - MTO生产利润和负荷方面，利润周内下降374，负荷本周为84.18%较上周下降2.27% [47] - 甲醇港口库存方面，华东库存19.94万吨较上周减少3.27万吨，华南库存8.50万吨较上周增加3.20万吨 [49] - 甲醇仓单和有效预报方面，仓单数量周内减少25.05%，有效预报数量周内减少100% [54] - 甲醇平衡表展示了2022 - 2024年部分月份的总产量、总需求、净进口、库存、供需差等数据 [56] 检修状况 - 国内多地区多家甲醇生产企业有检修情况，如陕西黑猫、青海中浩等企业，涉及不同原料和产能，检修起始日和结束日不同，周检修损失量也不同 [57] - 国外多家甲醇生产企业有不同的装置运行情况，如伊朗的ZPC、KRS等，沙特的Ar - Razi、IMC等，装置运行有恢复、半稳、正常、开工不高、计划外停车等情况 [58] - 多地区多家烯烃企业有不同的装置运行情况，如陕西清城清洁能源3月15日甲醇及烯烃同步停车检修预计45天，延安能化、神华榆林等企业甲醇、烯烃运行平稳等 [59]

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 隔夜美国公布6月CPI同比增长3.5%，低于预期的3.8%和前值4.2%、环比下降0.4%为2020年4月以来 最大降幅。数据发布后市场降低美联储加息押注，美元指数大跌，贵金属反弹。不过美伊战火重 燃,近期原油价格上涨,加息预期的修复仍将跟随战争信息摇摆，贵金属行情也将面临反复,弱势 难言逆转。 【铜】 隔夜铜价扩大涨幅，国内现铜顺基差、顺期限结构深化,且美国7月CPI环比降幅超过预期，本月加 息概率迅速降温。不过沃什听证会对通胀指标表达强烈关注，中东局势多变也易引导短线指标反 复。沪铜盘面围绕9月合约增仓，且现货、近月合约Back结构强化，国内低社库，淡季不淡。国内5 月未锻轧铜及铜材进口环比回暖到47.8万吨。暂以区间震荡对待。 上方阻力10.48-10.5万，但强调 重视下方韧性。 【铝】 隔夜沪铝小幅回落。近期铝价回落后下游备货增加，过去一周铝锭社库下降5.1万吨至104.7万吨， 维持较快去库节奏。全球市场前景趋向短缺，不过最短缺阶段已经过去，美伊战火重燃，流动性收 紧趋势暂难逆转，沪铝反弹空间保持谨慎，本周或继续围绕23000元盘 ...