报告行业投资评级 - 报告未给出明确的行业投资评级 [42] 报告的核心观点 - 2026年三季度主动权益基金规模与业绩双双承压，科技配置回落、医药增配是核心变化特征 [1] - 主动权益基金总规模约4.07万亿元，环比下降18.83%，基金数量增至4,972只，呈现规模下降、数量增长的特征 [1] - 债券基金整体扩张，中长期纯债型、被动指数型债券基金规模分别环比增长4.64%和9.45% [1] - 主动权益基金季度平均收益率为-12.17%，仅24.36%的基金取得正收益，较二季度明显走弱 [2] - 重仓股仍集中于电子、通信等科技行业但配置比例回落，医药行业获明显增配 [2] 基金规模与数量 - 截至2026年三季度末，全市场公募基金规模表现分化，债券基金整体扩张、权益类基金明显收缩 [7] - 中长期纯债及被动指数型债基规模分别环比增长4.64%和9.45% [7] - 偏股混合型、普通股票型基金规模分别环比下降20.55%和17.14% [7] - 中长期纯债型基金规模61,094.07亿元，数量2,049只，规模环比增长4.64%、数量环比下降0.92% [8] - 被动指数型债券基金规模21,372.75亿元，规模环比增长9.45%、数量环比增长0.79% [8] - 偏股混合型基金规模23,713.84亿元，数量3,003只，规模环比下降20.55%、数量环比增长2.21% [8] - 普通股票型基金规模5,783.51亿元，数量621只，规模环比下降17.14%、数量环比增长2.31% [8] - 灵活配置型基金规模10,681.39亿元，规模环比下降13.85% [8] - 被动指数型基金规模38,747.16亿元，规模环比下降2.78%、数量环比增长7.06% [8] - 货币市场型基金规模158,030.61亿元，规模环比增长1.15% [8] - REITs规模2,264.61亿元，规模环比增长18.59%、数量环比增长10.34% [8] - 商品型基金规模4,808.22亿元，规模环比增长10.35% [8] - 混合债券型二级基金规模23,504.62亿元，规模环比增长3.09%、数量环比增长8.48% [8] - 主动权益基金（含标准股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型）合计规模4.07万亿元，较二季度末环比减少18.83% [11] - 主动权益基金合计数量4,972只，2026Q3新发数量104只 [11] 基金仓位监控 - 三季度末主动权益基金整体股票加权仓位约83%，环比下降3.19%，处于历史56%分位 [14] - 港股加权仓位约8.2%，环比增加16.64%，位于历史74%分位，结束此前连续四个季度的下降趋势 [20] 基金业绩监控 - 全市场公募基金业绩整体承压，债券基金表现稳健，权益类基金普遍表现较弱 [26] - 债券型基金YTD近3个月收益率中位数0.47%、平均数-0.24%，正比例76.03%；近1年最大回撤中位数-0.34%、Sharpe中位数1.66 [27] - 股票型基金YTD近3个月收益率中位数-11.76%、平均数-11.32%，正比例25.20%；近1年最大回撤中位数-23.95% [27] - 国际(QDII)基金YTD近3个月收益率中位数-1.61%、平均数-1.18%，正比例34.45% [27] - FOF基金YTD近3个月收益率中位数-3.04%、平均数-5.43%，正比例12.66% [27] - 另类投资基金YTD近3个月收益率中位数3.05%、平均数2.83%，正比例73.21% [27] - 货币市场型基金YTD近3个月收益率中位数0.24%、平均数0.25%，正比例100.00% [27] - 主动权益基金平均收益率为-12.17%，较二季度收益率水平21.76%降低34个百分点 [29] - 仅24.36%的主动权益基金在三季度取得正收益，正收益基金占比明显下降 [29] 基金风格配置 - 成长风格持仓32.08%，较2026Q2的40.06%下降7.98个百分点 [32] - 周期风格持仓7.97%，较2026Q2的6.03%上升1.94个百分点 [32] - 消费风格持仓6.11%，较2026Q2的3.86%上升2.25个百分点 [32] - 金融风格持仓2.18%，较2026Q2的1.54%上升0.64个百分点 [32] - 稳定风格持仓0.65%，较2026Q2的0.39%上升0.26个百分点 [32] - 最强的行业风格暴露为成长；上升幅度最大的行业风格暴露为消费；下降幅度最大的行业风格暴露为成长 [32] 基金行业配置 - 持有比例最高的行业为电子；减持最多的行业为电子；增持最多的行业为医药 [33] - 电子行业2026Q3市值6,598.58亿元，持仓占比16.33%，较2026Q2的21.78%下降5.45个百分点 [33] - 通信行业2026Q3市值2,786.25亿元，持仓占比6.90%，较2026Q2的8.29%下降1.39个百分点 [33] - 医药行业2026Q3市值2,231.13亿元，持仓占比5.52%，较2026Q2的3.32%上升2.21个百分点 [33] - 机械行业持仓占比2.94%，下降0.10个百分点；有色金属持仓占比2.07%，上升0.28个百分点 [33] - 电力设备及新能源持仓占比2.00%，下降0.63个百分点；基础化工持仓占比1.67%，下降0.43个百分点 [33] - 计算机持仓占比1.27%，上升0.06个百分点；汽车持仓占比1.20%，上升0.26个百分点 [33] - 银行持仓占比1.17%，上升0.52个百分点；食品饮料持仓占比1.02%，上升0.27个百分点 [33] - 以沪深300为基准，超配最多的行业为电子，低配最多的行业为银行 [33] - 电子相对沪深300超配15.54个百分点，超低配变化-3.33个百分点 [34] - 医药相对沪深300超配6.57个百分点，超低配变化3.89个百分点 [34] - 通信相对沪深300超配5.35个百分点，超低配变化0.57个百分点 [34] - 银行相对沪深300低配9.85个百分点，超低配变化-1.74个百分点 [34] - 非银行金融相对沪深300低配7.56个百分点，超低配变化-0.87个百分点 [34] - 食品饮料相对沪深300低配3.54个百分点，超低配变化-0.28个百分点 [34] - 电力设备及新能源相对沪深300低配2.84个百分点，超低配变化0.10个百分点 [34] 基金个股配置（A股） - 持有比例前20的A股中，持有比例最高为中际旭创，减持最多为中际旭创，增持最多为长鑫科技，新增长鑫科技、天孚通信、紫金矿业、深南电路 [35] - 中际旭创2026Q3市值952.0816亿元，持仓占比2.3567%，较2026Q2的3.3345%下降0.9777个百分点 [36] - 新易盛2026Q3市值867.6882亿元，持仓占比2.1478%，较2026Q2的2.7480%下降0.6002个百分点 [36] - 药明康德2026Q3市值440.6497亿元，持仓占比1.0908%，较2026Q2的0.4705%上升0.6203个百分点 [36] - 长鑫科技2026Q3市值415.4556亿元，持仓占比1.0284%，较2026Q2的0.0000%上升1.0284个百分点 [36] - 源杰科技持仓占比0.8938%，下降0.0369个百分点；东山精密持仓占比0.8658%，下降0.4937个百分点 [36] - 宁德时代持仓占比0.7883%，下降0.3021个百分点；寒武纪持仓占比0.7668%，下降0.5265个百分点 [36] - 北方华创持仓占比0.6660%，下降0.3199个百分点；沪电股份持仓占比0.6643%，上升0.0357个百分点 [36] - 天孚通信持仓占比0.5927%，上升0.2727个百分点；紫金矿业持仓占比0.5241%，上升0.2790个百分点 [36] 基金个股配置（港股） - 持有比例前10的港股中，持有比例最高为腾讯控股，减持最多为中芯国际，增持最多为药明生物，新增药明生物、康方生物 [39] - 腾讯控股2026Q3市值172.5537亿元，持仓占比0.4271%，较2026Q2的0.3070%上升0.1201个百分点 [37] - 中芯国际2026Q3市值148.6637亿元，持仓占比0.3680%，较2026Q2的0.6249%下降0.2569个百分点 [37] - 药明生物2026Q3市值115.7169亿元，持仓占比0.2864%，较2026Q2的0.0425%上升0.2440个百分点 [37] - 长飞光纤光缆持仓占比0.2134%，上升0.0082个百分点；阿里巴巴-W持仓占比0.1924%，上升0.0648个百分点 [37] - 中国海洋石油持仓占比0.1859%，上升0.0737个百分点；信达生物持仓占比0.1790%，上升0.0458个百分点 [37] - 科伦博泰生物持仓占比0.1635%，上升0.0410个百分点；华虹宏力持仓占比0.1230%，下降0.2317个百分点 [37] - 康方生物持仓占比0.1035%，上升0.0171个百分点 [37]