政治局会议对资本市场的新定调 - 首次明确提出增强国内资本市场吸引力和包容性 体现吸引优质资本和投资者的重要性和紧迫性 [1][2] - 是对2023年9月政治局会议"努力提振资本市场 大力引导中长期资金入市"表述的由内而外深化 [2] - 较4月25日"持续稳定和活跃资本市场"表述出现新变化 因上证指数从4月初至今上涨16%突破3600点关口 [6] 增强资本市场吸引力的战略意义 - 作为宏观经济"晴雨表" 资本市场活力直接影响投资者预期与信心 有助于提振市场消费需求 [4] - 通过引导资本流向新质生产力 破解核心技术"卡脖子"问题 推动产业结构优化 [4] - 应对国际资本市场竞争压力 在国际资本争夺战中占据有利位置 稳定国内金融环境 [5] - 满足居民财富管理需求 当前居民存款超过160万亿元 可增加居民财产性收入 [5][6] 具体实施路径与措施 制度规则完善 - 深化股票发行注册制改革 提高上市公司信息披露质量和透明度 严格执行退市制度 [7] - 加大退市力度加快市场出清 严打财务造假和内幕交易等违法违规行为 提高违法成本 [8] - 推动上市公司兼并重组 提高上市公司质量 使资源向科技主导型和产业链协同型企业集中 [7][9] 资金端优化 - 鼓励社保基金、保险资金、养老金等长期资金增加投资比例 [7] - 扩大险资、养老金入市规模 畅通私募"募投管退"循环 探索创投收益税收优惠 [8] - 放宽外资准入限制 优化QFII/RQFII制度 简化跨境投资审批流程 [7][9] 产品与服务创新 - 开发多元化金融产品满足不同风险偏好需求 推出绿色金融主题基金或债券 [7] - 研究推出宽基指数杠杆ETF等新品种 满足不同投资者的风险管理需求 [8] - 利用金融科技手段提升交易便利性和市场效率 [7] 国际化进程推进 - 深化互联互通机制 降低对冲工具使用门槛 配合自贸试验区等开放平台建设 [8] - 培育具有国际竞争力的本土投行和资产管理机构 推动跨境监管合作 [7] - 加大A股与国际标准衔接 严格信息披露制度 [9] 风险防控机制 - 构建央行"再贷款+类平准基金"模式 如汇金增持ETF平抑市场波动 [8] - 强化地方政府债务化解 严禁新增隐性债务 避免风险向金融体系传导 [8] - 完善投资者保护制度 建立健全投资者赔偿机制 [8]

政治局会议对资本市场的新定调 - 中共中央政治局会议首次明确提出要“增强国内资本市场的吸引力和包容性”，并强调“巩固资本市场回稳向好势头”[1] - 将“吸引力”与“包容性”并列提出，且“吸引力”置于“包容性”之前，体现了吸引更多优质资本和投资者的重要性和紧迫性[2] - 此次表述是对去年9月政治局会议提出的“努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市”的由内而外的深化[2] 增强资本市场吸引力的背景与重要性 - 作为宏观经济“晴雨表”，资本市场活力直接影响投资者预期与信心，巩固向好势头有助于提振市场消费需求[4] - 需通过提升资本市场吸引力引导资本流向新质生产力，破解核心技术“卡脖子”问题[4] - 在全球竞争层面，美元贬值推动全球资金再平衡，中国资产吸引力增强，但需进一步优化制度以吸引国际长期资本[4] - 当前中国居民存款超过160万亿元，一个有吸引力的资本市场能够满足居民财富管理需求，增加居民财产性收入[6] - 自4月初至7月30日，上证指数上涨16%，成功突破3600点指数关口，政治局会议此时表态旨在承上启下，持续鼓舞和推动股市回稳趋势[6] 增强资本市场吸引力的具体措施 - 健全市场制度与规则，包括深化股票发行注册制改革、提高上市公司信息披露质量、严格执行退市制度等[7] - 优化投资者结构，鼓励社保基金、保险资金、养老金等长期资金增加投资比例，放宽外资准入限制，优化QFII/RQFII制度[7] - 创新金融产品和服务，开发多元化金融产品，推出绿色金融主题基金或债券，利用金融科技提升交易便利性和市场效率[7] - 提升国际化水平，促进资本市场国际化进程，培育具有国际竞争力的本土投行，推动跨境监管合作[7] - 资产端应聚焦提升上市公司质量，深化并购重组，严打财务造假，推动资源向科技主导型、产业链协同型企业集中[7] - 资金端着力引入长期资本“活水”，扩大险资、养老金入市规模，畅通私募“募投管退”循环，如扩大科创板第五套标准适用范围[8] - 制度端重点增强包容性与开放性，深化互联互通、降低对冲工具使用门槛，配合自贸试验区等开放平台建设[8] - 构建风险防控长效机制，通过央行“再贷款+类平准基金”模式平抑市场波动，同时强化地方政府债务化解，避免风险向金融体系传导[8] - 加大退市力度，加快市场出清，打击内幕交易、操纵市场、财务造假等违法违规行为，完善投资者保护制度和赔偿机制[8] - 进一步推动上市公司兼并重组，加大A股与国际标准衔接，严格信息披露制度，提高A股上市公司质量[9]