[Table_scodeMsg1] 港股研究丨公司深度丨保利置业集团（00119.HK） [Table_Title] 二十载稳耕拓局，核心城焕新土储 ——保利置业集团深度覆盖报告 报告要点 [Table_Summary] 公司背靠保利集团，享有优质央企信用，财务结构稳健，行业调整期也有从容拿地的底气，近 5 年补货力度在行业中排名靠前。随着需求缩圈，公司投资策略从一二线城市的从郊区向主城 区进阶，积极补充核心地块优质项目，焕新土储结构。虽然土储中仍有部分老货待盘活消化， 期间费用率仍有改善空间，但当前公司依靠央企禀赋、积极投资、聚焦主城热地、焕新土储结 构，运营效率有望边际改善。伴随行业筑底，极低的估值也有较大的修复弹性。 分析师及联系人 [Table_Author] %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 刘义 薛梦莹 SAC：S0490520040001 SAC：S0490520120002 SFC：BUV416 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 24 %% %% %% %% research.95579.com 2 [Table_scodeMsg2] 保利 ...