行业投资评级 - 报告未明确给出大周期行业的具体投资评级 [3] 核心观点 - 上周（10/19-10/23）大周期板块全线收跌，有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔周涨跌幅分别为-2.25%、-1.74%、-2.56%、-4.12%、-1.54%、-0.40% [4] - 中东局势博弈下原油维持高位震荡，布伦特原油本周一度突破117美元/桶，单周涨幅近7% [4] - 9月全国原煤产量继续下滑但降幅收窄，中长期依然建议关注煤炭板块，建议关注估值相对偏低且具备业绩弹性的龙头 [4] - 短期原油价格仍受中东地缘影响较大，建议关注美国11月中期选举后美伊局势的变化，中长期仍需关注供需变化 [4] 市场周度回顾 - 有色金属板块领涨个股为丽岛新材（+13.74%），领跌个股为海星股份（-31.56%）[4] - 基础化工板块领涨个股为善水科技（+136.25%），领跌个股为百合花（-24.31%）[4] - 钢铁板块领涨个股为金岭矿业（+7.87%），领跌个股为翔楼新材（-12.48%）[4] - 煤炭板块领涨个股为安泰集团（+24.75%），领跌个股为江钨装备（-10.65%）[4] - 石油石化板块领涨个股为博迈科（+18.92%），领跌个股为和顺石油（-26.88%）[4] - 农林牧渔板块领涨个股为金健米业（+15.53%），领跌个股为国投中鲁（-4.80%）[4] - 石油化工周度涨幅前五个股为博汇股份（44.98%）、统一股份（8.93%）、桐昆股份（6.96%）、*ST准油（5.57%）、通源石油（4.96%）[14] - 有色金属周度涨幅前五个股为金力永磁（14.70%）、英思特（12.09%）、豪美新材（12.01%）、正海磁材（9.41%）、宜安科技（8.86%）[14] - 基础化工周度涨幅前五个股为福莱新材（48.97%）、天洋新材（21.35%）、上纬新材（18.81%）、晶华新材（17.47%）、润阳科技（17.37%）[14] - 石油化工周度跌幅前五个股为仁智股份（-6.43%）、国创高新（-7.80%）、恒逸石化（-10.62%）、华锦股份（-10.88%）、康普顿（-14.06%）[15] - 有色金属周度跌幅前五个股为海星股份（-8.87%）、洛阳钼业（-10.50%）、深圳新星（-12.07%）、闽发铝业（-15.50%）、隆达股份（-18.14%）[15] - 基础化工周度跌幅前五个股为双象股份（-17.64%）、新乡化纤（-17.88%）、北化股份（-18.54%）、醋化股份（-19.48%）、吉华集团（-20.50%）[15] - 钢铁周度跌幅前五个股为河钢资源（-5.76%）、金洲管道（-6.13%）、大中矿业（-7.70%）、中信特钢（-7.95%）、南钢股份（-10.99%）[15] - 煤炭周度跌幅前五个股为辽宁能源（-8.81%）、安泰集团（-10.22%）、晋控煤业（-11.14%）、大有能源（-16.43%）、郑州煤电（-22.14%）[15] - 农林牧渔周度跌幅前五个股为万向德农（-13.43%）、路德科技（-13.56%）、华绿生物（-15.58%）、福建金森（-20.31%）、金健米业（-21.61%）[15] 原油行业要点 - 受美伊冲突可能再次升级的预期推动，布伦特原油本周一度突破117美元/桶，单周涨幅近7% [4] - 据EIA，截至10月18日当周，除伊朗以外的海湾产油国日均石油出口量达到2460万桶，高于冲突爆发前2330万桶的水平 [4] - 中东原油出口量9月总出口量接近战前水平的九成 [4] - 冲突和绕行推高了运费与保险溢价、复杂化接驳运输体系，使得原油运输成本激增 [4] - EIA 10月月报对2026年全球石油需求预测为1.024亿桶/日（前值1.026亿桶/日），2027年需求1.046亿桶/日（前值1.05亿桶/日）[4] - EIA 10月月报对2026年全球石油供给预测为1.011亿桶/日（前值1.006亿桶/日），2027年供给1.096亿桶/日（前值1.099亿桶/日）[4] 煤炭行业要点 - 据山西省能源局9月20日发布新闻，已有220座煤矿完成整改并顺利复工复产，原煤产量持续抬升 [4] - 2026年9月全国规模以上工业原煤产量为38513.3万吨，同比下降6.8%，降幅环比收窄0.9pct [4] - 9月日均产量1284万吨，较8月平均水平增加117万吨 [4] - 1-9月规模以上工业原煤产量累计34.5亿吨，同比下降3.5%，降幅较1-8月扩大0.2pct [4] - 9月当月全国16个省份出现同比减量，核心主产区晋陕蒙新四地中山西同比减少31.3%，较8月扩大0.4pct [4] - 内蒙古、陕西及新疆地区均继续延续同比增长趋势，带动全国原煤产量同比降幅收窄 [4] - 2026年9月中国进口动力煤2990.01万吨，同比下降14.76%，环比增长3.03%，创三个月以来新高 [4] - 9月中国炼焦煤进口量1346.9万吨，同比增长23.3%，环比增加3.0%，为年内次高 [4] - 短期仍需关注煤炭板块后续产量恢复情况以及政策边际放松带来的煤价预期回落 [4] 行业要闻 - 塔里木油田累计生产乙烷突破400万吨，总产量达408万吨，标志塔里木盆地天然气深加工迈上新台阶 [18] - 智利安托法加斯塔旗下铜矿工人升级罢工行动，工会表示罢工影响将随时间逐步显现，11月铜产量可能下降约50% [18] - 沙特阿拉伯主导的多国联军摧毁也门胡塞武装控制区内136处军事目标，正开展大规模军事行动 [18] - 俄罗斯总统普京表示俄方愿意向美国及全球市场供应石油和石油产品，强调这将对全球经济产生积极影响 [18] - 美国对伊朗实施新一轮制裁，制裁对象包括17艘运输伊朗原油、石油产品及石化产品的船只，美方估计目前仍有约2000万桶伊朗原油滞留在船只上 [18] - 飓风"伊萨亚斯"推高美国墨西哥湾沿岸原油价格，该地区近四分之三的石油生产已被关停，生产商已暂停约146万桶/日的产量，129座平台工作人员完成撤离 [18] - 租用一艘超大型原油运输船将美国原油运往亚洲的成本约为7900万美元，正在侵蚀美国原油出口海外的经济性 [18] - 伊朗伊斯兰革命卫队海军声明称今后针对违规船只的行动将不局限于霍尔木兹海峡，过去数小时内击中了一艘载有液化石油气的大型船只 [18] - 印度取消针对银行和政府指定机构进口黄金、白银及铂金的税收优惠，对相关进口货物征收3%的税款 [19] 重点公司公告 - 东岳硅材预计2026年前三季度归母净利润5.47亿元至5.67亿元，上年同期为285.67万元；扣非净利润5.89亿元至6.09亿元，上年同期为1182.13万元 [22] - 大中矿业子公司重新集铁矿井下-320米采场发生顶板冒落事故造成2人死亡，被责令暂时停产停业，该铁矿2025年度实现收入8.02亿元占公司当年营业收入的19.62%，实现净利润1.8亿元占公司当年净利润的24.45% [22] - 西部矿业控股股东西矿集团之一致行动人西矿资产累计增持公司股份3878.69万股，占总股本1.6277%，增持金额11.08亿元，增持后合计持股7.76亿股占总股本32.5601% [22] - 西部黄金全资子公司新疆美盛矿业选矿厂因尾矿库二三期合建工程需配合临时停产，预计45天左右 [22] - 招商轮船下属全资子公司明华船务签署6艘VLOC散货船舶25年期长期运输协议，总金额预计不低于28亿美元 [22] - 北方稀土2026年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税38769元/吨（干量，REO=50%）[22]