市场交易活动 - 尽管预计未来供应增加，但部分交易员已开始为下一个储气季进行对冲操作[1] - 周一交易的期权合约预测欧洲天然气价格明年夏季可能触及每兆瓦时50欧元，较当前约32欧元水平上涨约60%[1] - 周一交易包括2050手/月的看涨期权，行权价50欧元/兆瓦时，覆盖2026年4月至9月，期权费为0.81欧元/兆瓦时[2] 供应与价格前景 - 更多液化天然气项目将于2026至2027年投产，强化了市场从供应紧张转向供过于求、价格走低的普遍预期[1] - 欧洲天然气价格波动率已降至2022年能源危机前的水平，但期货市场实际价格波动幅度仍较为平缓[1] 市场不确定性因素 - 未来数月欧洲天然气市场面临不确定性，若今冬出现严寒天气可能导致天然气库存大幅消耗，增加2026年储气工作难度[2] - 交易商密切关注对俄罗斯能源实施进一步制裁的影响，欧洲计划从2027年起禁止进口俄罗斯海运天然气[2] - 美国和卡塔尔新增天然气产能投产若出现任何延迟，都可能加剧市场供应压力[2]