**纪要涉及的行业或公司** * 行业：核能发电、天然气、电力设备、铀矿开采、液化天然气(LNG)、数据中心能源供应[1][2][5][8][9][10] * 公司：印度Gale、日本东京瓦斯、泰国PTT、新加坡Keppel、印度Reliance、马尼拉电力公司、澳大利亚Palladin、澳大利亚Boss Energy、中国广核矿业、日本北海道电力、韩国斗山、韩国三星CNT[9][10] **核心观点和论据** * 全球核能投资前景广阔 未来50年投资预计超过2万亿美元 主要驱动力来自科技公司对清洁可靠能源的需求 核能当前占全球发电量约10% 但占全球清洁发电量近20%[1][2] * 亚洲核能发展不均衡 中国韩国日本已广泛应用 东南亚潜力巨大 新加坡越南马来西亚正积极考虑采用小型模块化反应堆(SMRs)[1][4] * 天然气与核电形成互补关系 核电建设周期长 天然气成为更可行的能源安全替代方案 亚太地区天然气消费量预计2024-2030年复合年增长率达5% 到2030年将消费全球70%的天然气贸易量[1][5] * 全球金融对核电的接受度提高 仅2.3%的全球资产管理规模排斥核电 低于对酒精军事承包等行业的排斥 世界银行取消了对核电项目融资的禁令 欧盟中国日本已将核电纳入绿色分类法[1][6] * 超大规模数据中心愿为稳定电力支付溢价 美国市场溢价约为30-50美元/兆瓦时 利好美国核电公用事业 但东南亚欧洲和中国尚未观察到类似溢价[7] * 天然气将主导新增装机容量 是增长最快且具成本竞争力的能源选择 液化天然气主要作为备用电源 为人工智能及数据中心增加供应 需配套储能系统等技术[3][8] **其他重要内容** * 摩根士丹利研究所列出75只股票清单 涵盖天然气采用电力设备生产商管道企业及混合动力发电公司 看好印度Gale日本东京瓦斯泰国PTT等管道公司 以及新加坡Keppel印度Reliance等混合发电竞争者[9] * 亚太区铀矿开采提供长期机会 关注澳大利亚Palladin与Boss Energy中国广核矿业 在发电竞争中 日本北海道可能近期重启反应堆 韩国斗山与三星CNT拥有丰富专业知识 占据39%市场份额[10]