货币政策与金融支持 - 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，综合运用多种工具保持流动性充裕，引导信贷合理增长[1] - 6月末科技贷款同比增长12.5%，绿色贷款增长25.5%，普惠小微贷款增长12.3%，养老产业贷款增长43%，数字经济产业贷款增长11.5%[1] - 将重点支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等领域，深化金融改革和对外开放[1] 金融服务实体经济 - 提出做好金融"五篇大文章"，推动科技型中小企业贷款较快增长[1] - 加大"两重"（重大战略、重大工程）和"两新"（新型基础设施、新型城镇化）领域融资支持[1] - 优化外贸企业融资需求保障，加快拓展贸易项下人民币使用[2] 金融改革创新 - 推进债券市场"科技板"建设，扩大科技创新债券发行规模[2] - 优化本外币一体化资金池和境内企业境外上市管理政策[2] - 深化国际金融合作，参与全球金融治理，提升人民币融资货币功能[2] 金融风险防控 - 持续支持地方政府融资平台化债工作，有序推进重点地区和机构风险处置[2] - 加强风险监测评估和宏观审慎管理[2] 数字化转型 - 推进数字央行建设，落实快速支付系统互联互通[2] - 加强数字人民币基础设施建设和推广应用[2] - 研究编制中国人民银行"十五五"改革发展规划[2]

华夏华电清洁能源REIT上市 - 华夏华电清洁能源REIT成功上市，成为中国境内第8只清洁能源REITs产品 [3][7] - 基金由中国华电集团旗下华电国际作为主要原始权益人，中信证券担任专项计划管理人，华夏基金担任基金管理人联合推出 [4] - 底层资产为杭州华电江东天然气热电联产项目，是浙江电网重要统调电厂及杭州市钱塘区核心电源、热源支撑点 [4] 基金募集情况 - 基金拟募集规模18.945亿元，比例配售前累计认购资金超1700亿元 [4] - 公众投资者与网下投资者有效认购倍数均创清洁能源REITs相关记录新高 [4] - 上市后我国境内清洁能源REITs募集资金总规模突破200亿元 [7] 项目资产质量 - 底层资产区位优势突出、政策配套完善、技术水平先进、历史收益稳定 [4] - 具备优异的资产质量与可持续运营能力 [4] - 已形成覆盖光伏、风电、水电、天然气发电等多能源品类的绿色资产矩阵 [7] 战略意义 - 开辟了清洁能源基础设施资产证券化的新路径 [5] - 搭建了社会资本参与绿色投资的新平台 [5] - 构建了金融支持实体经济的新模式 [5] - 成为资本市场服务实体经济的重要抓手与国家绿色能源转型的关键金融基础设施 [7] 公司表态 - 中国华电将持续加大对华电国际的支持力度，共同推动清洁能源REITs [5] - 中信证券和华夏基金表示将把握REITs发展机遇，做好产品存续期管理工作 [6] - 未来将不断提升产品价值和竞争力 [6]

碳中和ETF运行情况 - 8只环交所碳中和ETF发行三年来运行平稳，交易活跃 [1] - 截至2025年7月18日，8只ETF累计成交额1118.58亿元，日均成交额合计1.54亿元 [2] - 富国基金发行的双碳ETF日均成交额最高达0.43亿元，日均换手率超3%的ETF有4只 [5] 碳中和ETF产品结构 - 环交所碳中和指数挂钩基金产品共计22只，包含8只ETF、2只发起式基金和12只联接基金 [2] - 8只ETF均为场内交易型产品，由易方达、南方、富国等8家基金管理人发行 [4] - 2022年7月总发行规模超过160亿元，同年10月华安基金发行了发起式指数基金 [5] 碳中和指数特点 - 指数涵盖"深度低碳"和"高碳减排"两大领域，样本企业直接参与清洁能源、储能等技术研发 [5] - 权重集中于工业、原材料、公用事业行业，合计占比86.7% [10] - 指数样本行业多元化，纳入了火电、钢铁、化工等传统行业碳减排龙头 [8] 碳中和基金投资效果 - 8只ETF对标的指数样本股配置比例均超过97%，高于同类平均水平 [6] - 指数样本股碳排放强度较行业平均水平显著下降，2016-2024年间年均下降32.87% [6] - 2024年较2016年样本平均碳强度累计下降32.76% [6] 碳中和基金市场影响 - 累计基金份额持有人户数超25万户，吸引大量投资者关注碳中和主题产品 [6] - 已有3只ETF产品纳入内地与香港ETF互联互通机制 [5] - 基金规模增长可强化碳市场纳管企业或碳减排技术供应商的减排动力 [8]

8月1日，首只央企天然气发电公募REIT——华电清洁能源REIT(基金代码：508016)正式登陆上海证券 交易所。该产品的上市不仅是金融创新有效盘活央企存量能源基础设施的生动案例，还标志着我国公募 REITs市场服务国家绿色发展迈出重要一步。 截至8月1日，沪市上市REITs产品达48只，发行规模1305.73亿元(含扩募)。上交所相关负责人向记者表 示，华电清洁能源REIT项目将为市场发展积累可供参考的宝贵经验。后续，上交所将在证监会的统筹 指导下，不断推进REITs常态化发行，持续完善市场生态，深入发展多层次市场，更好服务国家战略实 施和实体经济高质量发展。 沪市落地燃气发电标杆项目 华电清洁能源REIT以位于浙江省杭州市的优质天然气发电资产作为底层资产，发行规模达18.945亿元， 其净回收资金将主要用于广东惠州东江燃机项目和浙江华电衢州乌溪江混合式抽水蓄能项目的建设。 在我国积极推进"双碳"目标和能源结构深度转型的关键时期，新能源产业的快速发展对传统金融融资模 式提出新命题。REITs作为资本市场创新品种，具有权益属性，在引导金融"活水"流向绿色能源领域独 具优势。燃气发电项目现金流较为稳定，其风险 ...

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 镍处于低位震荡；不锈钢现实基本面得到验证，宏观情绪转淡；碳酸锂C结构回落，需关注08交割情况；工业硅应关注上游复产进度；多晶硅短期情绪降温，盘面回调对待[2] 各品种总结 镍与不锈钢 - **基本面跟踪**：沪镍主力收盘价121,720元，较T - 1跌80元；不锈钢主力收盘价12,920元，较T - 1持平。沪镍主力成交量153,323手，较T - 1增33,388手；不锈钢主力成交量153,403手，较T - 1增14,642手。1进口镍价格122,350元，较T - 1涨600元；俄镍升贴水500元，较T - 1降50元；镍豆升贴水 - 900元，较T - 1持平[5] - **宏观及行业新闻**：3月3日加拿大安大略省省长福特或停止向美国出口镍；4月27日印尼CNI镍铁RKEF一期项目试生产；印尼莫罗瓦利工业园区有环境违规问题；印尼计划缩短采矿配额期限；2025年印尼镍矿开采计划产量高于2024年；印尼两镍铁冶炼产业园因亏损部分产线停产；印尼矿产和煤炭开采公司需重新提交2026年工作计划和预算[5][6][7] - **趋势强度**：镍和不锈钢趋势强度均为0，呈中性[9] 碳酸锂 - **基本面跟踪**：2509合约收盘价68,280元，较T - 1跌2,320元；成交量521,849手，较T - 1减271,060手；持仓量229,368手，较T - 1减43,385手。2511合约收盘价68,600元，较T - 1跌1,980元；成交量378,788手，较T - 1减78,470手；持仓量195,732手，较T - 1增10,387手。仓单量5,545手，较T - 1减7,586手。电池级碳酸锂价格72,000元，较T - 1跌950元[11] - **宏观及行业新闻**：SMM电池级碳酸锂指数价格71474元/吨，环比降1384元/吨；Mt Marion 2025Q2锂精矿产量环比降11%，出货量环比降3%；Wodgina产量环比增32%，出货量环比增17%[12][13] - **趋势强度**：碳酸锂趋势强度为0，呈中性[13] 工业硅与多晶硅 - **基本面跟踪**：Si2509收盘价8,760元/吨，较T - 1跌525元；成交量410,371手，较T - 1减194,790手；持仓量212,932手，较T - 1减29,745手。PS2509收盘价49,130元/吨，较T - 1跌5,575元；成交量565,838手，较T - 1增595手；持仓量126,989手，较T - 1减37,501手。工业硅社会库存54万吨，较T - 5减0.5万吨；多晶硅厂家库存22.9万吨，较T - 5减1.4万吨[15] - **宏观及行业新闻**：2024年9月三部门文件获公开，将规范已建“农光互补”光伏复合项目监管[16] - **趋势强度**：工业硅和多晶硅趋势强度均为 - 1，呈偏弱态势[17]

近日，泰兴农商银行向泰兴某节能科技有限公司成功发放全市首笔500万元"碳减排量+能效提升率"双挂 钩贷款，贷款利率较常规水平降低28个BP，为企业绿色发展注入金融活水，实现了社会效益和经济效 益的双赢。 下一步，泰兴农商银行将紧扣"双碳"目标，持续深化绿色金融产品与服务创新，推动绿色金融从"单一 产品供给"向"全生态赋能"升级，让金融创新的"含绿量"持续转化为地方经济高质量发展的"含金量"。 薛鹏 屈云峰 近年来，在国家"双碳"战略纵深推进的背景下，泰兴农商银行积极探索绿色金融服务模式，通过整合企 业煤、电、水、气等核心能耗数据，建立量化评价体系，对企业的实际能耗和碳排放情况进行精准核 算，并依据"碳减排量"和"能效提升率"双指标，为绿色转型企业提供差异化信贷支持，即能效越高、碳 减排效果越显著的企业，越能获得更优的贷款额度、期限和利率。这种"量身定制"的金融服务，让企业 的绿色投入实实在在转化为融资成本优势，形成了"技术升级—节能降碳—融资优惠—再投入研发"的良 性循环。 获得贷款支持的泰兴某节能科技有限公司，是一家深耕节能领域的高新技术企业，业务涵盖节能产品研 发、空冷器、换热器、压缩机等特种设备制造销售 ...

全国碳市场发展 - 全国碳市场运行四周年，成交额超466亿元，首次扩围纳入钢铁、水泥、铝冶炼三大行业，预计重点排放单位达3700家，覆盖排放量约80亿吨[2][3][6] - 全国温室气体自愿减排交易市场启动，首批CCER正式签发，自愿碳市场建设取得实质进展[3][6] - 钢铁行业作为新纳入行业，绿色低碳转型路径待明晰[2] 绿色政策与制度 - 三部门印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，将绿色贸易与消费纳入支持范围，统一适用于各类绿色金融产品[3] - 国家能源局明确2025年可再生能源电力消纳责任权重，电解铝行业首迎强制绿电消费考核[3] - 三个经济大省试点分布式绿证核发，绿证作为可再生能源电量环境属性唯一证明，制度体系已基本完善[2][3] 能源与电力转型 - "十四五"期间中国新能源装机规模历史性超越煤电，建成全球最大电力基础设施体系，发电装机容量占全球三分之一[4] - 中国气象局与能源电力部门建立实时反馈机制，发布6期《迎峰度夏能源保供气象服务周报》，应对高温天气对电力保供的影响[2] 行业ESG实践 - 中国90%大型银行完整披露自身运营碳排放，中小银行跟进[4] - 新茶饮企业ESG披露参差不齐，食品安全与合规管理问题频发，需将ESG纳入战略[5] - 白酒行业加速转向海外市场，"茅五洋"投入10亿元布局环保，借ESG拓展国际业务[6] 国际合作与目标 - 中国与欧盟发表联合声明，计划在COP30前提交2035年国家自主贡献（NDCs），覆盖全经济范围及所有温室气体[4] - 东盟能源脱碳借鉴中国经验，该地区人口超6亿，GDP约3.8万亿美元，能源需求持续上升[6] 转型金融与投资 - 绿色投资集中于可再生能源领域，传统高碳行业转型项目面临融资瓶颈，转型金融成为全球焦点[7] - 银行需把握NDC对转型金融的催化机遇，解决资金供需错配问题[7]

绿色金融业务规模与增长 - 截至2025年6月末工行河北省分行绿色贷款余额达1740亿元较年初增加303亿元绿色贷款增幅高于全部贷款增幅12个百分点[1] - 向环保绩效创A企业融资163亿元累计发放碳减排贷款63亿元带动年度碳减排量142万吨二氧化碳当量[1] - 在雄安的绿色贷款余额达到333亿元规模领先同业[2] 雄安新区绿色金融创新实践 - 创新推出"雄安发展贷"产品探索"气象×绿色金融"模式设立雄安首家绿色低碳银行网点[2] - 为"千年秀林"项目提供全流程金融服务为绿色建筑项目累计投放贷款169亿元[3] - 向白洋淀综合生态修复项目投放3.2亿元贷款资金建成首家5A级智慧景区项目[3] - 设立河北省低碳转型基金完成首笔国际绿色碳交易交割业务[3] - 投放雄安新区首笔"气象助农贷"40万元信用额度3天内实现投放[4] 重点行业绿色金融支持 - 支持平泉风电尚义光伏等新能源项目建设向32个环保创A企业融资163亿元[4] - 作为绿色债券联席主承销商完成4.5亿元绿色次级永续信用债发行资金全部用于清洁能源项目[4] - 为河钢乐亭钢铁绿色技改项目精准投放1亿元贷款总授信3亿元[5] - 支持河北旭辉电气新厂区建设贷款资金保障数字化产线设备安装[5][6] 绿色金融产品与服务创新 - 设立"碳达峰碳中和"专项贷款和低碳转型基金[4] - 推出"气象助农贷"结合气候适应性评价实现快速授信[4] - 创新绿色债券承销业务拓展清洁能源融资渠道[4] 自身运营绿色转型 - 实施碳数据填报设备绿色改造等十大专项行动降低能耗强度[6] - 雄安科创支行获碳中和网点认证采用无柜台设计可视化展示节能数据[6] - 推广绿色森林微信步数捐赠手机银行"碳空间"权益兑换倡导绿色出行[6] 战略定位与未来规划 - 定位为服务河北省经济高质量发展的"绿色金融引擎"[4] - 持续优化绿色金融产品和服务供给体系加大资源投入[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍宏观预期定方向，基本面限制弹性；不锈钢宏观情绪主导边际，现实面仍有待修复；碳酸锂宽幅震荡，矿端扰动仍未落地；工业硅情绪转弱；多晶硅关注市场情绪变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 镍和不锈钢 - 基本面跟踪：沪镍主力收盘价121,720元，较T - 1跌80元；不锈钢主力收盘价12,920元，较T - 1持平；沪镍主力成交量153,323手，较T - 1增33,388手；不锈钢主力成交量153,403手，较T - 1增14,642手等 [4] - 宏观及行业新闻：3月3日加拿大安大略省省长福特或停止向美国出口镍；4月27日中国恩菲EPC总承包的印尼CNI镍铁RKEF一期项目进入试生产阶段；印尼莫罗瓦利工业园区发现环境违规行为；印尼计划缩短采矿配额期限；印尼镍矿开采商协会透露2025年产量目标高于2024年；印尼某镍铁冶炼产业园部分产线停产；印尼能源与矿产资源部要求矿产和煤炭开采公司重新提交2026年工作计划和预算 [4][5][6] - 趋势强度：镍和不锈钢趋势强度均为0 [8] 碳酸锂 - 基本面跟踪：2509合约收盘价70,600元，较T - 1跌240元；成交量792,909手，较T - 1增48,749手；持仓量272,753手，较T - 1减27,867手等 [9] - 宏观及行业新闻：SMM电池级碳酸锂指数价格环比下跌；IGO财报显示Greenbushes 2025Q2锂精矿生产和销售情况及2026财政年度计划；Pilbara财报显示Pilgangoora 2025Q2锂精矿生产和销售情况及2026财政年度计划 [10][11] - 趋势强度：碳酸锂趋势强度为 - 1 [11] 工业硅和多晶硅 - 基本面跟踪：Si2509收盘价9,285元/吨，较T - 1跌65元；成交量605,161手；持仓量242,677手，较T - 1减34,057手；PS2509收盘价54,705元/吨，较T - 1增3,900元等 [12] - 宏观及行业新闻：美国商务部部分取消对从中国进口的某些小型太阳能设备征收的贸易关税 [13] - 趋势强度：工业硅和多晶硅趋势强度均为 - 1 [14]

绿色贷款增长与覆盖领域 - 截至2025年5月末绿色贷款同比增长27.4%显著高于普通贷款增速表明银行对绿色项目的资金支持力度加大 [1] - 绿色贷款覆盖九大类271个具体领域包括节能降碳产业、环境保护产业、资源循环利用产业、能源绿色低碳转型、生态保护修复和利用、基础设施绿色升级、绿色服务、绿色贸易、绿色消费 [1] 绿色消费相关贷款 - 个人或企业购买纯电动汽车、燃料电池车的贷款属于绿色贷款范畴享受政策支持 [2] - 购置绿色低碳建筑（办公、居住或出租用途）的房贷属于绿色金融支持范围部分城市如北京对二星级以上绿色建筑提供公积金贷款额度提升至160万元广州、扬州、湖州等地也有类似优惠政策 [2] 绿色贷款政策导向与影响 - 2025年版《目录》新增绿色消费相关内容从企业环保项目扩展到个人消费领域如新能源车和绿色建筑通过消费端倒逼企业生产环保产品 [3] - 基础设施项目如铁路、机场、港口、5G基站、数据中心等在绿色贷款引导下注重低碳改造和生态保护推动出行和生活方式的低碳化 [3]