报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 天胶基本面现货偏强、青岛库存累库、轮胎开工率高位，整体中性；基差偏空；库存上期所库存周环比增加、同比减少，青岛地区库存周环比增加、同比增加，整体中性；盘面20日线向上但价格在20日线下运行，整体中性；主力持仓主力净多且多增，偏多；预期中东局势引发多头情绪，但天胶进入偏空季节，保持偏空思路 [4] 各目录总结 每日提示 - 未提及 基本面数据 - 天胶基本面现货偏强、青岛库存累库、轮胎开工率高位，整体中性；基差偏空；库存上期所库存周环比增加、同比减少，青岛地区库存周环比增加、同比增加，整体中性；盘面20日线向上但价格在20日线下运行，整体中性；主力持仓主力净多且多增，偏多；预期中东局势引发多头情绪，但天胶进入偏空季节，保持偏空思路 [4] 多空因素及主要风险点 - 利多因素包括下游消费偏高、现货价格抗跌、国内反内卷、合成胶价格走高；利空因素包括国内经济指标偏空、贸易摩擦、原油价格走高导致消费减少 [6] 基差 - 3月18日基差走弱，现货16250，基差 -150，偏空 [4][35] 现货价格 - 24年全乳胶不可用于交割，3月18日现货价格下跌 [8] 库存 - 交易所库存近期变化不大，青岛地区库存累库 [14][17] 进口 - 进口数量回落 [20] 下游消费 - 汽车产销回落，轮胎产量同比增加，轮胎行业出口回升 [23][29][32]