重点推荐：海外观察与资产配置 - 美国2026年3月非农就业数据表现：季调后非农就业人口新增17.8万人，远超预期的新增6.5万人，前值下修至减少13.3万人；失业率小幅下行至4.3%，前值4.4% [5][6] - 报告核心观点认为就业市场“形强实平”：3月数据强劲主要受教育医疗行业罢工结束复工及天气转暖影响，若将2-3月数据整合，平均就业新增仅2.25万人，处于历史较低水平；剔除教育医疗行业后，2-3月平均就业减少0.2万人，市场“沉闷异常” [6][10] - 分部门就业情况：生产部门就业新增4.3万人，其中建筑业和制造业分别增加2.6万人和1.5万人，但2-3月建筑业合计新增仅1.3万人，较前期（去年12月至2026年1月合计3.8万人）呈下降趋势；服务部门就业新增14.3万人，主要受医疗教育行业（新增9.1万人）和休闲住宿业（新增4.4万人）反弹推动 [7][8] - 薪资与通胀压力缓解：3月私人部门整体时薪环比增速由前值0.4%下行至0.2%，服务部门时薪增速由0.4%下降至0.2%，生产部门维持在0.5%，“工资-物价”通胀螺旋风险有所缓解 [8] - 劳动力市场结构变化：3月劳动力参与率连续第四个月下降至61.9%，其中本土劳动力参与率降至60.7%低点，而移民劳动力参与率升至67.2%，为2024年10月以来最高 [9][10] - 对美联储政策的判断：基于就业实质不强势及薪资增速放缓，报告认为美联储或将维持观望态度，继续以中东冲突带来的通胀风险为主线进行相机抉择 [6][10] - 全球大类资产表现回顾（2026/03/30-2026/04/03）：当周全球股市涨跌不一，欧美股市表现较好；商品中黄金、原油、铝、铜收涨；美元指数微涨；2Y美债收益率下跌4BP至3.84%，10Y美债收益率下跌9BP至4.35% [12] - 国内权益市场表现：当周A股风格表现为消费 > 金融 > 周期 > 成长，日均成交额18851亿元；申万一级行业中，通信（+3.01%）、医药生物（+2.26%）、食品饮料（+0.87%）涨幅靠前，公用事业（-8.62%）、电力设备（-8.32%）、房地产（-5.37%）跌幅靠前 [13] - 油价上行影响与配置建议：自2月28日中东局势升级推动油价大幅波动，对下游生产企业成本造成差异；报告建议关注原料供应稳定、合约货占比高的大炼化、乙烷裂解、煤化工等标的，以及染料、农化等集中度提高的细分行业 [14][15] - 国内资产配置方向：商品维持谨慎，美债有避险功能，国内债券具备配置价值；国内权益方面，建议关注国内自主的科技（如安全保证下的算力、新能源）、服务消费（如国内旅游业）、创新药（如AI应用、BD交易）等板块 [15] 财经新闻 - 伊朗局势：伊朗最高国家安全委员会接受巴基斯坦提出的停火提议，并公布通过巴基斯坦提交给美方的十点计划，核心内容包括控制霍尔木兹海峡通行、结束对“抵抗轴心”的战争、美国作战部队撤出该地区等 [16] - 国内成品油价格调控：国家发改委为减缓国际油价上涨冲击，继续对成品油价格采取调控措施，4月7日24时起，国内汽、柴油价格每吨应分别上调800元、770元，调控后实际上调420元、400元 [17] - 太空算力产业：工信部表示我国将加快太空算力产业生态培育，我国是率先实现太空计算星座在轨组网运行的国家，处于全球“第一梯队” [18] - 清明节假期消费：清明节假期3天，全国国内出游1.35亿人次，同比增长6.8%；国内出游总花费613.67亿元，同比增长6.6% [19] - 产业链供应链安全：国务院公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》，旨在防范风险、提升韧性和安全水平，明确了工作原则、制度措施及反制措施等 [21][22] A股市场评述 - 主要指数表现：上交易日上证指数上涨0.26%，收于3890点；深成指、创业板指均上涨0.36%；市场情绪活跃，收红板块占比93%，收红个股占比73% [23][24] - 技术面分析：上证指数日线指标仍不强势，但30分钟线KDJ、MACD金叉共振，分钟线指标略有向好；指数面临20日、30日、60日等中短期均线向下压力，与30日均线拉升空间不足4% [23] - 周线态势：上证指数周线呈区间震荡态势，上有20周均线3950点附近压力，下有近期低点3800点附近支撑 [24] - 板块表现：化学原料板块大涨5.39%居首，农化制品、化学纤维等化学概念类板块大幅收涨；保险、银行、贵金属等板块逆市调整 [25][27] - 化学原料板块分析：指数自2026年3月16日波段顶最大跌幅超18%，昨日在120日均线处获得支撑；日线KDJ金叉，60分钟线KDJ、MACD金叉共振，短线技术条件有所修复；但周线看，自2024年9月至2026年3月波段涨幅超过125%，目前调整或不充分，周技术条件尚未向好 [26] 市场数据 - 资金与利率：融资余额25666亿元；DR001利率1.2201%，DR007利率1.3226%；10年期中债到期收益率1.8171%，10年期美债到期收益率4.2200% [29] - 全球股市收盘：道琼斯工业指数46584.46点（-0.18%），标普500指数6616.85点（+0.08%），纳斯达克指数22017.85点（+0.10%），恒生指数25116.53点（-0.70%） [29] - 外汇与商品：美元指数99.6456（-0.35%），离岸人民币对美元6.8557（升值199BP）；COMEX黄金4733.30美元/盎司（+1.22%），WTI原油112.95美元/桶（+0.48%） [29]