研发与技术优势 - 公司获得多项科技创新称号，包括"广西壮族自治区新型研发机构"、"南宁市奶水牛产业技术研究院"等 [2] - 承担国家级科研项目"畜禽新品种培育与现代牧场科技创新"及重点专项"奶水牛产业高产高效关键技术与集成示范"两项子课题 [3] - 依托水牛奶、益生菌等产品开发构筑差异化竞争壁垒 [3] - 拥有独家获批进入国内的优质奶水牛种源，积极推动扩繁工作 [3] 市场表现与行业对比 - 2024年乳业板块同比增长4.74%，在国内乳业整体负增长环境下保持平稳发展 [5] - 2025年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润568.34万元，同比增长10.05% [10] - 水牛奶热度逐年提升，公司作为中国水牛奶第一品牌市场份额同步增长 [4] - 与奶茶品牌TOP 5开展良好合作，水牛奶因口感优势深受行业欢迎 [4] - 会员店系统如盒马、麦德龙等渠道销售业绩良好 [4] 产能与市场拓展 - 安徽阜阳工厂设计产能为25万吨/年，计划于2025年下半年逐步投产 [7] - 东南亚市场合作及开发工作正在积极筹划中 [7] - 加速华东及成渝区域生产基地建设，为实现2028年乳业百亿目标奠定基础 [12] 财务状况与风险 - 2024年度亏损约6.8亿元，主要因诉讼引发的计提预计负债、信用减值损失等 [9] - 目前经营正常，暂未发现存在被实施退市风险警示的情形 [7] - 现金流紧张暂未影响种源引进、牧场扩建等关键项目进度 [10] 战略规划与增长点 - 坚定不移推进"百亿级乳企"及"奶水牛种源芯片"战略 [11] - 水牛奶在公司营业收入中的占比将大幅提升 [8][14] - 奶水牛产奶量大幅提升，有效提升盈利水平 [8][14] - 开拓新零售渠道及与茶饮、咖饮等B端应用商合作巩固业务增长 [14] - 积极探索水牛奶产品国际化路径，推动走向全球市场 [12] 行业前景 - 乳制品行业面临供给端原奶价格走低和需求端消费者预算收紧双重压力 [6] - 众多品牌采取"以价换量"策略维持市场份额 [6] - 长期来看，我国人均液态奶消费量较发达国家仍有较大差距，未来发展空间巨大 [6] 竞争优势 - 水牛奶从胚胎到量产至少需要五年时间，形成核心竞争力 [11] - 行业巨头在5年内无法超越水牛奶优势 [11] - 避免与行业巨头打价格战和正面竞争 [11]