港股市场个股动态 - 海致科技集团(02706)盘中涨超4.1%，公司与智谱订立战略合作框架协议，将在模型训练、应用场景落地等领域深度合作，结合海致的图模融合技术与智谱的大模型能力 [1] - 网易-S(09999)早盘涨近3%，公司接获港交所通知，其2025财年全球总成交量的55%或以上在香港联交所完成，股份交易或将在一年后被视作双重主要上市 [1] - 中海石油化学(03983)涨近5%，公司、中海石油炼化及富岛化工签订委托管理协议，委托中海石油炼化管理富岛化工日常生产经营，协议期限由2026年3月1日起至2029年2月28日止 [2] - 天伦燃气(01600)早盘涨近8%，截至发稿涨6.76%，消息面上，卡塔尔能源公司因设施遭袭决定暂停生产液化天然气，导致欧洲天然气基准荷兰TTF天然气期货主力合约价格一度涨超50% [2] - 国泰君安国际(01788)午前涨超4%，截至发稿涨4.55%，公司已获香港证监会批准，自2026年2月12日起可在其两家持牌机构采用ISDA标准初始保证金模型计算场外衍生品交易的初始保证金 [3] - 康耐特光学(02276)盘中跌超4%，截至发稿跌3.54%，美国最高法院裁定IEEPA关税违法，取消了专项税种，但随后新增了122条款关税，该行认为其影响有限，使公司面临的关税压力有所缓解 [3] - 小鹏汽车-W(09868)盘中跌超4.5%，公司发布第二代VLA，但2月交付新车15256台，同比下降49.9%，环比下滑23.8%，不及2万辆 [4] - 中国中免(01880)再跌近5%，节后累计跌幅超30%，截至发稿跌4.02%，京沪机场免税经营权招标结果落地，打破中免长期垄断地位，公司确认失去了上海机场部分经营权 [4] - 锂矿股早盘下挫，赣锋锂业(01772)跌6.93%，天齐锂业(09696)跌3.75%，消息面上，碳酸锂期货主力合约触及跌停，跌幅13%，报150860元/吨 [5] 石油与天然气行业 - 石油股延续昨日涨势，中国石油股份(00857)涨3.73%，中海油服(02883)涨3.43%，中国海油(00883)涨2.32%，消息面上，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问表示霍尔木兹海峡已被关闭，但美国中央司令部随后表示并未关闭 [1] - 美股油气股普涨，西方石油(OXY.US)涨2.13%，康菲石油(COP.US)涨4.21%，埃克森美孚(XOM.US)涨1.13%，中东冲突升级导致布伦特原油价格盘中一度跳涨13%至每桶82美元以上 [7] 美股市场行业与个股动态 - 美股存储概念持续走低，希捷科技(STX.US)跌6.94%，闪迪(SNDK.US)跌2.56%，西部数据(WDC.US)跌3.44% [6] - 加密货币概念股走强，Circle(CRCL.US)大涨15.22%，Bitmine Immersion Technologies(BMNR.US)涨7.48%，Strategy(MSTR.US)涨6.29%，Strive(ASST.US)涨9.95%，Coinbase(COIN.US)涨5.34% [6] - 大猩猩玻璃制造商康宁(GLW.US)涨4.97%，公司推出具有增强抗摔性能的第三代大猩猩玻璃陶瓷，在实验室测试中从超过2米的高度跌落在模拟混凝土表面仍可保持完好 [6] - 诺基亚(NOK.US)涨6.99%，公司将扩大与巴西电信运营商TIM Brasil和德国电信的合作，使TIM Brasil能够利用英伟达的AI-RAN平台向企业客户提供人工智能驱动的服务 [7] - 航空公司股价普跌，联合大陆航空(UAL.US)跌2.91%，美国航空(AAL.US)跌4.21%，达美航空(DAL.US)跌2.21%，霍尔木兹海峡局势升级，航空公司因燃油成本敞口居板块之首，盈利受油价上涨冲击显著 [7] - 光通信股走高，Applied Optoelectronics(AAOI.US)大涨21.7%，Lumentum(LITE.US)涨11.75%，Coherent(COHR.US)涨15.44%，康宁(GLW.US)涨4.97%，Ciena(CIEN.US)涨1.44%，英伟达宣布与Lumentum达成多年期战略协议，将加快先进光学技术的创新研发 [8] - 国防板块普涨，雷神技术(RTX.US)涨4.71%，洛克希德马丁(LMT.US)涨3.37%，L3Harris Technologies(LHX.US)涨3.82%，通用动力(GD.US)涨2.16%，冲突升级使国防装备领域公司直接受益 [8]

港股市场整体表现 - 港股三大指数于当日反弹 恒生指数收盘上涨0.95%或249.52点 至26630.54点 全日成交额2884.2亿港元 恒生国企指数上涨0.51% 恒生科技指数上涨0.56% 但全月累计下跌 其中恒指累跌2.76% 国指累跌4.91% 恒科指数累跌10.15% [1] - 摩根士丹利报告指出 A股投资情绪在农历新年后随成交量回升及对两会预期升温而有所改善 但离岸中资股仍面临人工智能颠覆影响担忧及竞争压力的挑战 未来需观察大型平台公司的AI能力提升 盈利改善及外部市场稳定 [1] 蓝筹股与重点公司表现 - 新鸿基地产股价创新高 收盘上涨7.12%至146港元 贡献恒指22.72点 摩根大通报告称其2026上半财年盈利按年增长17% 远超该行预期的4%增幅 主要得益于中国内地发展物业利润远超预期 公司三年来首次提高中期股息3% [2] - 药明生物上涨5.07% 贡献恒指11.5点 中国神华上涨4.03% 贡献恒指9.03点 中国生物制药下跌1.63% 拖累恒指1.67点 百威亚太下跌1.39% 拖累恒指0.37点 [2] - 钧达股份全天强势 收盘大涨23.69%至40.2港元 申万宏源指出公司与中科院背景机构合作布局晶硅/钙钛矿叠层电池及CPI膜等核心技术 有望替代主流砷化镓方案并突破成本瓶颈 打开新的高毛利成长空间 [8] - 德昌电机控股午后拉升 收盘上涨17.4%至31.04港元 兴业证券此前指出公司凭借电机技术积累切入人形机器人零部件赛道 与海内外主机厂合作 并成立合资公司开发关节模组等产品 [9] - 老铺黄金表现活跃 收盘上涨3.58%至723.5港元 公司在天猫“3.8焕新周”大促中 开卖1秒成交额突破3亿元 全天单店成交破10亿元 同比实现百倍增长 公司此前已发布产品价格调整公告 [10] - 百融云-W发布盈利预警 收盘大跌18.78%至9.6港元 公司预计2025年度净利润约6650万至7980万人民币 同比下降70%至75% 原因为AI领域投入大幅增长及部分合作金融客户产品策略调整导致AI硅基营销专员面临短期产品短缺 影响BaaS金融行业云收入 [11] - 中国光大水务绩后下挫 收盘下跌12.5%至1.47港元 公司2025年度收入为53.55亿港元 同比减少22% 公司权益持有人应占盈利为8.42亿港元 同比减少17% 拟派发末期股息每股4.22港仙 [12] 热门板块与行业动态 - 金属概念股再度走高 佳鑫国际资源收盘大涨15.122%至97.85港元 金力永磁上涨6.78%至25.5港元 今年以来在供需紧张 新兴需求爆发及战略定价重构催化下 钨 稀土等小金属品种涨价趋势明显 有报道称美国航空航天和半导体供应商面临稀土短缺 已有至少两家供应商开始拒接部分客户订单 美国拟利用国防部开发的AI模型为全球关键矿产制定参考价格 将率先制定锗 镓 锑 钨的参考价格 [3] - 医药股多数反弹 药明合联收盘上涨8.23% 基石药业-B上涨7.05% 康方生物上涨4.91% 再鼎医药上涨4.01% 近期多只生物医药股公布亮眼业绩 例如百济神州2025年度营业总收入为382.05亿元 同比增长40.4% 净利润为14.22亿元 同比扭亏为盈 再鼎医药2025年第四季度总收入为1.276亿美元 同比增长17% 净亏损同比收窄38.29% 国联民生证券指2026年春节前后中国创新药对外BD交易实现开门红 2026年有望延续2025年高增态势 [4] - 电力股表现亮眼 华能国际收盘上涨6.54% 大唐发电上涨6.43% 华电国际上涨4.93% 华润电力上涨2.31% 消息面上 除了国家能源局公布新型电力系统建设能力提升试点名单 有消息称中国AI调用量首超美国 四款大模型霸榜全球前五 Token调用量背后是电力和算力 中国电价较低 可通过Token调用量变相实现出海 近期全球流行的HALO交易亦加持电力板块 [4][5] - 航空股集体下跌 南方航空收盘下跌5.01% 东方航空下跌4.31% 中国国航下跌4.1% 2月27日央行决定自3月2日起将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0 多位市场人士认为这释放了监管层避免人民币过快升值的政策信号 [6] 指数调整与资金流向 - MSCI中国指数成分股调整于当日盘后生效 本次新增37只成分股 包含4只港股和33只A股 港股新增包括小马智行 商汤 禾赛 长飞光纤光缆 MSCI表示调整反映了市场动态变化并增强了指数的市场代表性和流动性 新纳入股票预计在生效日前后迎来被动资金流入 [6][7] - 受MSCI调整影响 相关个股收盘上涨 长飞光纤光缆涨10.06% 小马智行-W涨10.03% 禾赛-W涨4.37% 商汤-W涨4.92% [6]

公司基本情况 - 公司全称为澜起科技股份有限公司，成立于2004年5月27日，于2019年7月22日上市 [2] - 公司总部位于上海市徐汇区，并在香港设有办公地点 [2] - 公司主营业务为数据处理及互连芯片设计，主要产品线包括互连类芯片产品线和津逮服务器平台产品线 [2] - 互连类芯片产品包括内存接口芯片、内存模组配套芯片、PCIe Retimer芯片、MXC芯片、时钟芯片等 [2] - 津逮服务器平台产品包括津逮服务器中央处理器（CPU）、数据保护、可信计算加速芯片和混合安全内存模组 [2] - 2025年1-9月，互连类芯片产品占主营业务收入的93.44%，津逮服务器平台占6.37%，其他(补充)占0.19% [2] 近期市场表现与交易数据 - 2月27日盘中，公司股价下跌2.00%，报161.81元/股 [1] - 当日成交额为25.99亿元，换手率为1.39% [1] - 公司总市值为1977.64亿元 [1] - 当日主力资金净流出3.43亿元 [1] - 特大单买入2.84亿元（占比10.93%），卖出4.76亿元（占比18.32%） [1] - 大单买入7.60亿元（占比29.25%），卖出9.11亿元（占比35.05%） [1] - 今年以来（截至2月27日）股价上涨37.36% [1] - 近5个交易日股价下跌3.75%，近20日下跌3.63%，近60日上涨39.14% [1] 财务与经营业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入40.58亿元，同比增长57.83% [3] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润16.32亿元，同比增长66.89% [3] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利23.67亿元 [4] - 近三年，公司累计派发现金红利13.50亿元 [4] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为9.29万户，较上期增加36.10% [3] - 截至2025年9月30日，人均流通股为12,326股，较上期减少26.50% [3] - 香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股1.45亿股，较上期增加2972.74万股 [4] - 易方达上证科创板50ETF（588080）为第五大流通股东，持股3911.50万股，较上期减少828.05万股 [4] - 华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第六大流通股东，持股3821.67万股，较上期减少1415.66万股 [4] - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）为第七大流通股东，持股2599.58万股，较上期减少117.67万股 [4] - 华夏上证50ETF（510050）为第八大流通股东，持股2187.86万股，较上期减少60.18万股 [4] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第九大流通股东，持股1950.91万股，较上期减少86.23万股 [4] - 易方达沪深300ETF（510310）为新进第十大流通股东，持股1408.93万股 [4] - 华夏国证半导体芯片ETF（159995）已退出十大流通股东行列 [4] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为：电子-半导体-数字芯片设计 [2] - 公司所属概念板块包括：人民币贬值受益、存储概念、大基金二期、存储器、增持回购等 [2]

公司股价与交易动态 - 2月27日盘中，公司股价下跌2.59%，报33.79元/股，总市值为531.07亿元，当日成交额为6.07亿元，换手率为1.14% [1] - 当日资金流向显示主力净流出691.07万元，其中特大单买入5149.77万元（占比8.49%）卖出3386.38万元（占比5.58%），大单买入3791.63万元（占比6.25%）卖出6246.09万元（占比10.29%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨33.66%，近5个交易日上涨15.13%，近20日上涨7.24%，近60日上涨44.53% [1] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为2月13日，当日龙虎榜净买入1.83亿元，买入总计11.27亿元（占总成交额14.67%），卖出总计9.44亿元（占总成交额12.29%） [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司全称为深圳长城开发科技股份有限公司，成立于1985年7月4日，于1994年2月2日上市 [2] - 公司主营业务涉及硬盘磁头、电子产品先进制造、计量系统、支付终端产品、数字家庭产品及LED的研发生产 [2] - 主营业务收入构成为：高端制造50.52%，存储半导体业务27.13%，计量智能终端21.70%，其他(补充)0.66% [2] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装，所属概念板块包括先进封装、第三代半导体、节能照明、存储器、存储概念等 [2] 公司财务与股东数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入112.78亿元，同比增长3.93%；归母净利润为7.56亿元，同比增长14.27% [2] - A股上市后，公司累计派现39.58亿元，近三年累计派现7.02亿元 [3] - 截至2月10日，公司股东户数为20.06万户，较上期减少0.78%；人均流通股为7834股，较上期增加0.79% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股2862.21万股，较上期增加1563.46万股；南方中证500ETF为第四大股东，持股1584.34万股，较上期减少32.51万股 [3]

港股市场整体表现 - 2月26日港股三大指数高开低走，尾盘加速下跌，恒生科技指数大跌2.87%，收报5109.33点，创去年7月以来新低，较去年10月高点回调超23%，恒生指数下跌1.44%至26381.02点，国企指数下跌2.44%至8814.29点 [1][2] - 盘面上权重板块集体下跌，大型科技股、大金融股（银行、保险、券商）、中字头股承压明显，汽车经销商、生物医药、建材水泥、濠赌、AI应用概念、煤炭、石油、内房、光伏、黄金等有色金属股普遍下跌 [2] - 南向资金当日净卖出73.66亿港元，其中港股通（沪）净卖出23.11亿港元，港股通（深）净卖出50.55亿港元 [10] 行业板块涨跌详情 - 多数行业板块下跌，汽车板块下跌3.45%，药品板块下跌3.17%，互动媒体及服务板块下跌4.19%，能源储存装置板块下跌6.40%，其他金属板块下跌3.28%，生物技术板块下跌5.09%，煤炭板块下跌2.07% [3] - 电力设备股逆市上扬，常规电力板块上涨1.34%，电力、电力设备股大涨，东方电气涨超15%，哈尔滨电气涨超7%，金风科技涨超5% [2][7] - 存储概念股走强，南方两倍做多三星电子涨超15%，南方两倍做多海力士涨超14%，兆易创新涨超3% [8] - 长和系股价大涨，长和与长江基建集团均涨超4%，长实集团与电能实业涨超3% [9] 大型科技股表现 - 大型科技股集体下挫，哔哩哔哩跌4.63%，百度集团跌4.27%，快手跌4.14%，阿里巴巴跌3.57%，美团跌2.72%，京东集团跌2.62%，腾讯控股跌2.01%至512港元，跌破520港元大关并刷新阶段新低 [4][5] - 有观点认为科技板块经历回调后估值压力下降，在AI大模型更新及AI应用推进背景下，相关板块有望反弹回升 [4] 生物医药与创新药股 - 生物医药及创新药股跌幅居前，百济神州跌9.16%，药明合联跌8.69%，药明生物跌7.45%，泰格医药跌6.18% [5][6] - 行业观点认为创新药行业正从数量逻辑向质量逻辑转换，进入产品为王阶段，看好国内差异化及海外国际化的管线 [5] 金融股表现 - 中资券商股走低，国泰海通跌6.44%，东方证券跌4.77%，中金公司跌4.53%，国联民生与中信建投证券均跌超3% [6][7] - 银行板块微跌0.10%，保险板块下跌2.75% [2][3] 电力设备与存储概念驱动因素 - 电力设备股上涨源于对人工智能数据中心行业高景气的展望，预计2026年国内外互联网厂商资本开支增长将带动供电、配电设备需求，智能电网、储能系统等领域的技术服务企业也将迎来机遇 [7] - 存储概念股走强受多重消息催化，包括英伟达业绩缓解AI担忧，SK海力士启动下一代存储器“HBF”全球标准化进程，并计划在韩国投资150亿美元扩建芯片产能 [8] 公司特定事件 - 长和系大涨源于旗下长江基建集团、电能实业及长实集团宣布出售英国电网业务权益予法国Engie，套现逾1100亿港元 [9] 市场后市展望 - 短期来看，港股在前期估值修复后延续高位震荡，指数仍具阶段性韧性与结构性机会，但外部环境约束如长端美债收益率高位对估值形成压制，限制了指数进一步系统性上行的空间与持续性 [12] - 中期维度对港股整体判断维持谨慎乐观，结构优于指数的特征或仍将延续 [12]

港股市场整体表现 - 港股三大指数高开低走，尾盘加速下跌，今日期指结算或加剧市场波动 [1] - 恒生科技指数大跌2.87%，创去年7月以来新低，较去年10月高点回调超23% [1] - 恒生指数下跌1.44%，国企指数下跌2.44% [1] 下跌行业与板块 - 大型科技股集体下跌，百度、快手跌超4%，腾讯跌破520港元并刷新阶段新低 [1] - 大金融股（银行、保险、券商）下跌，国泰海通、光大证券、中国人寿、民生银行跌幅居板块前列 [1] - 中字头等权重股下跌，令大市承压明显 [1] - 汽车经销商股大跌，因香港电动私家车首次登记税宽减将于3月底届满后不再继续 [1] - 生物医药股、建材水泥股、濠赌股、AI应用概念股、煤炭股、石油股、内房股、光伏股、黄金等有色金属股纷纷下跌 [1] 上涨行业与板块 - 电力设备股逆市上扬，因海外电力供需缺口显著，机构看好国内内燃机及相关产业链出海，东方电气大涨15.5%领衔 [1] - 连续下跌的影视股部分反弹 [1] - 存储概念股再度活跃 [1]

公司股价与交易表现 - 2月26日盘中股价上涨2.20%至51.63元/股，成交额38.29亿元，换手率4.95%，总市值783.54亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨36.95%，近5个交易日上涨8.08%，近60日上涨46.22%，但近20日下跌7.98% [2] - 当日主力资金净流出2381.14万元，特大单买卖活跃，买入4.96亿元（占比12.95%），卖出5.97亿元（占比15.60%） [1] - 今年以来已3次登上龙虎榜，最近一次（1月21日）龙虎榜净买入2.04亿元，买入总计15.44亿元（占总成交额20.03%） [2] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月实现营业收入201.16亿元，同比增长17.77%；归母净利润8.60亿元，同比增长55.74% [2] - 主营业务为集成电路封装测试，该业务收入占比达96.98%，模具及材料销售等占比3.02% [2] - A股上市后累计派现4.54亿元，近三年累计派现2.33亿元 [3] 股东结构与机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，股东户数为35.07万户，较上期增加27.05%；人均流通股4327股，较上期减少21.29% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股5379.18万股，较上期增加2871.79万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股1768.02万股，较上期减少34.25万股 [3] - 华夏国证半导体芯片ETF（159995）为第七大流通股东，持股1434.48万股，较上期减少531.85万股 [3] - 国联安半导体ETF（512480）为新进第八大流通股东，持股829.84万股 [3] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A（007300）和国泰CES半导体芯片行业ETF（512760）退出十大流通股东之列 [3] 公司基本信息与行业属性 - 公司成立于1994年2月4日，于2007年8月16日上市，位于江苏省南通市 [2] - 公司所属申万行业为电子-半导体-集成电路封测 [2] - 所属概念板块包括封测概念、存储概念、存储器、AMD概念等 [2]

市场表现 - 存储行业公司股价普遍上涨，其中西部数据涨幅超过7% [1] - 希捷科技股价涨幅超过4% [1] - 美光科技股价涨幅超过3% [1] - 闪迪股价涨幅超过1% [1]

市场表现与事件驱动 - 周三存储概念股普遍上涨，西部数据(WDC.US)涨幅超过7%，希捷科技(STX.US)涨幅超过4%，美光科技(MU.US)涨幅超过3%，闪迪(SNDK.US)涨幅超过1% [1] - 股价上涨的消息面背景是，知名做空机构香橼宣布正在做空闪迪，并警告繁荣只是“海市蜃楼” [1] 做空观点与市场分歧 - 香橼做空闪迪的核心逻辑是指出“供应幻象”掩盖了行业周期危机 [1] - 针对香橼的做空，有市场分析认为其逻辑抓住了周期股的要害，但做空时机可能早了约两年 [1] - 部分投资者持不同观点，认为AI驱动的结构性需求增长可能平滑传统周期性波动，当前的供应短缺并非完全是“幻象” [1] 行业供需与价格展望 - SK海力士在高盛电话会上释放强烈信号，称在AI需求爆发与供应瓶颈共振下，存储价格上涨已成定局 [1] - SK海力士透露，目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求 [1]

市场表现与事件 - 周三，存储概念股普遍上涨，西部数据(WDC.US)涨超7%，希捷科技(STX.US)涨超4%，美光科技(MU.US)涨超3%，闪迪(SNDK.US)涨超1% [1] - 做空机构香橼宣布正在做空闪迪，并警告行业繁荣是“海市蜃楼”，认为“供应幻象”掩盖了周期危机 [1] 行业观点分歧 - 有市场分析认为，香橼的做空逻辑抓住了周期股的要害，但做空时机可能早了约两年 [1] - 部分投资者认为，AI驱动的结构性需求增长可能在一定程度上平滑传统的周期性波动，当前的供应短缺并非完全是“幻象” [1] 行业供需与价格信号 - SK海力士在高盛电话会上释放强烈信号，称在AI需求爆发与供应瓶颈的共振下，存储价格上涨已成定局 [1] - SK海力士透露，目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求 [1]