美股市场表现 - 美股主要指数延续跌势 道琼斯工业平均指数下跌152.81点（跌幅0.34%）收于44785.50点 标普500指数下跌25.61点（跌幅0.40%）至6370.17点 纳斯达克综合指数下跌72.54点（跌幅0.34%）报21100.31点[2] - 标普500指数连续第五日下挫 11个板块中有九个下跌 必需消费类板块跌幅最大（下挫1.18%）[2][4] - 科技股普遍走弱 特斯拉跌1.17% Meta跌1.15% 亚马逊跌0.83% 苹果跌0.49% 英伟达跌0.24% 微软跌0.13% 谷歌逆势上涨0.22%[2] 中概股与个股表现 - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.35% 小鹏汽车飙升近12% 蔚来涨超9% 向上融科和名创优品涨逾6% 爱奇艺和小牛电动涨逾2%[2] - 部分中概股大幅下跌 阿特斯太阳能大跌逾18% 禾赛科技跌11% 哔哩哔哩跌超6%[2] - 沃尔玛股价重挫4.5% 第二季度营收1774亿美元（略高于预期的1761.6亿美元）但调整后每股收益0.68美元（不及预期的0.74美元）为三年来首次未达预期[4] - 美容产品制造商科蒂股价暴跌21.4% 因预期美国消费疲软将导致本季度销售额下降[5] 宏观经济与政策预期 - 市场对美联储9月降息25个基点的预期从上周的99.9%降至79% 不确定性正在被纳入价格[3] - 若鲍威尔讲话更鹰派可能引发显著抛售 近期多位地区联储主席释放谨慎信号强调需依赖经济数据决定政策[3] - 美国上周初请失业救济人数增加1.1万至23.5万（近三个月最大增幅）续请失业救济人数升至197.2万（创2021年11月以来新高）显示就业市场降温[5] - 美国7月成屋销售总数年化为401万户（高于预期的392万户和前值的393万户）显示楼市韧性[5] 大宗商品市场 - 国际油价上涨 纽约轻质原油期货价格上涨81美分（涨幅1.29%）收于每桶63.52美元 伦敦布伦特原油期货价格上涨83美分（涨幅1.24%）收于每桶67.67美元[5] - COMEX黄金期货当月连续合约下跌6.90美元（跌幅0.20%）报3381.6美元/盎司[6]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.46%，标普500跌0.30%，纳指跌0.38%，受关税及美联储利率决议影响可能回调 [1] - 科技龙头股多数下跌，Meta、特斯拉、苹果跌超1%，谷歌逆势涨1.56% [1] - 减肥药巨头诺和诺德因下调全年业绩指引暴跌21%，拖累医疗板块 [1] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数跌1.35%，连续回调，理想汽车领跌6.20%，京东跌3.01%，百度跌2.91%，阿里、蔚来跌逾2%，腾讯音乐及满帮小幅上涨 [1] - 中美关税期限临近，外资流出压力持续 [1] 美联储政策预期 - 特朗普呼吁美联储降息，但市场普遍预期美联储将维持利率不变 [1] - 高盛警告关税风险可能重燃衰退担忧，市场波动性或加剧 [1] 相关ETF - 全球科技龙头相关ETF：纳斯达克ETF（513300） [2] - 美股核心宽基相关ETF：标普ETF（159655） [2]

美元前景分析 - 美元短期走势取决于美联储降息预期的驱动因素 [1] - 若降息预期由美国关税通胀影响有限推动 美元可能反弹 [1] - 若降息预期因美联储屈服政治压力假设 美元将进一步下跌 [1] 美联储政策预期 - 市场普遍预计美联储7月维持利率不变 [1] - 若有政策制定者投票反对维持利率并支持降息 可能加剧美联储政治化担忧 [1]

行情闪崩 - 国际现货黄金价格暴跌3.2%，跌破3230美元/盎司关键支撑位，为去年11月以来首次 [1] - 伦敦金现最低触及3218美元/盎司，单日振幅达62美元，国内沪金主力合约同步大跌2.7%至412元/克 [2] - COMEX黄金期货成交量暴增240%，未平仓合约减少15%，显示大量多头被迫平仓离场 [2] 利空因素 - 美联储7月加息75个基点的预期概率从67%飙升至89% [2] - 全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares持仓量单日减少8.7吨，为2021年以来最大单日流出 [3] - 10年期美债收益率突破3.85%，创4月以来新高，美元指数大涨1.3%至103.2 [5] 市场反应 - 浙江某私募在3220美元附近开始建仓，认为短期超跌 [7] - 某黄金交易平台数据显示，当日凌晨1-3点平仓订单量激增5倍，多数为亏损平仓 [7] - 做空者收获颇丰，某期货实盘大赛选手晒出单日盈利37万元的战绩 [7] 机构观点 - 技术分析显示，3230美元失守后，下方关键支撑在3180美元和3100美元 [8] - 高盛维持2300美元年底目标价，称"回调是买入机会" [9] - 摩根大通警告若美元持续走强，金价可能下探3100美元 [9] 投资者建议 - 实物金条持有者可继续持有，关注3100美元强支撑 [12] - 杠杆交易者应严格控制仓位，设置止损 [12] - 空仓观望者建议分批建仓，避免"接飞刀" [12]

市场概况 - 上周A股市场由强转弱，上证指数先扬后抑收报于3300点上方，周五单日下跌近2% [1] - 全周日均成交额维持高位，周中两次突破2万亿大关，其余交易日也均在1.9万亿上方 [1] - 全周上证指数下跌1.72%，深证指数下跌3.46%，创业板指下跌4.87% [1] - 创业板50指数跌幅达5.07%，成长股回调明显，唯有红利指数逆势上涨约1.04% [1] 行业板块表现 - 上周Wind一级平均跌幅1.84%，Wind百大概念指数上涨比例仅38% [1][11] - 26%板块获得正收益，钢铁、房地产、食品饮料相对表现良好，分别上涨3.18%、2.22%和1.77% [1][11] - 纺织服饰、建筑装饰、石油石化等出现小幅上行 [1] - 泛TMT板块大幅走弱，计算机、传媒和通信分别下跌7.82%、8.00%、9.64% [1][11] 基金市场 - 上周万得中国基金总指数下跌1.56%，普通股票型基金指数下跌2.73%，偏股混合型基金指数下跌3.11%，债券型基金指数下跌0.22% [2][8] - 合计发行31只基金，其中股票型基金发行22只，混合型基金发行3只，债券型基金发行6只，总发行份额427.57亿份 [1][17] 全球大类资产 - 海外主要市场指数普遍承压，纳斯达克指数领跌超5%，日经225和韩国综合分别下跌4.18%和4.59% [4] - BDI干散货指数逆势大涨18.14%，铜、原油、黄金均有不同程度下挫，NYMEX天然气全周重挫约7% [5] - 美元指数小幅上行，非美货币涨跌互现 [6] 债券市场 - 上周债券市场迎来低位修复，国债期货（CFFEX10年）环比持平，国债期货（CFFEX30年）微跌0.34% [14] - 国债到期收益率10年为1.715%，与一周前持平，与年初相比上升4BP [16] - 中短期票据到期收益率(AAA+)5年为2.119%，与一周前相比上升9BP [16] 行业估值 - 信息技术行业PE_TTM为85.4，历史分位85.7%，PB_LF为4.0，历史分位58.5% [12] - 日常消费行业PE_TTM为22.7，历史分位3.4%，PB_LF为3.8，历史分位9.5% [12] - 房地产行业PB_LF为0.8，历史分位18.4% [12]