美国就业数据可能又要"打脸式"大幅下修，为9月降息50基点铺路。 9月9日，美国劳工部（BLS）将公布非农就业数据的年度基准修正。高盛、渣打银行等根据数据推演， 这可能会是一场高达55万—80万个岗位的大幅"就业打假"，这将直接冲击市场对美国劳动力市场的信 心，也可能迫使美联储像去年9月一样，进行一次50个基点的大幅降息。 数据大幅下修的主要原因有二。一是出生-死亡模型失真，该模型高估了新企业创造的就业。二是和非 法移民大幅减少，导致劳动力人口被系统性高估。据估算，这些偏差使得实际就业可能每月被高估4万 到7万人，相当于一年累计虚增55万至80万岗位。 这背后的意义非常重大，高盛资深交易员表示，现在决定鲍威尔节奏的关键不是通胀，而是就业。如果 本次修正与去年9月类似（当时BLS也下修80万岗位，美联储随即大降息50基点），鲍威尔可能将再次 面临"是否一次性降息50个基点"的抉择，哪怕只是为了"自证清白"——去年的降息并非政治妥协，而是 基于真实的经济放缓。 根据他的分析，从2024年初至今，老公司每月只新增2.5万个岗位，而BLS却估算"新公司"每月贡献10万 个岗位以上。但BDM数据显示，新公司实际贡献仅占 ...